節(jié)后開(kāi)工平穩(wěn)恢復(fù),關(guān)注房地產(chǎn)對(duì)金屬需求的影響

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

2013年3月份,節(jié)后開(kāi)工率環(huán)比回升,同比基本持平或略好;下游企業(yè)原材料庫(kù)存水平普遍較低;江浙一帶多數(shù)下游企業(yè)對(duì)于今年形勢(shì)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度,主要看好房地產(chǎn)的拉動(dòng)。

從宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看,2012年全年銅材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7%,而鋁材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)11%。相比之下,2013年1-2月份國(guó)內(nèi)銅材、鋁材產(chǎn)量仍然保持穩(wěn)定增長(zhǎng),1-2月份合并銅材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)16%,合并鋁材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)14%。銅材、鋁材的宏觀產(chǎn)量數(shù)據(jù)與我們微觀調(diào)研得到的信息反饋是比較一致的。

但國(guó)內(nèi)整體去庫(kù)存壓力仍然較大。目前LME及上期所銅、鋁等工業(yè)金屬庫(kù)存水平仍然相對(duì)較高,結(jié)合升貼水的數(shù)據(jù)和2月份銅進(jìn)口數(shù)據(jù)下降的信息,我們認(rèn)為目前中國(guó)的工業(yè)金屬板塊仍然處于消化庫(kù)存的階段,同時(shí)近期保稅區(qū)庫(kù)存也在小幅流出。

關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)金屬需求的拉動(dòng)作用。房地產(chǎn)銷售額是建筑鋁型材銷售的較好的領(lǐng)先變量,領(lǐng)先時(shí)期大約2個(gè)季度左右。從目前的情況來(lái)看,去年下半年房地產(chǎn)新開(kāi)工、銷售等數(shù)據(jù)的回暖可能是支持銅材、鋁材目前開(kāi)工率相對(duì)穩(wěn)定的重要因素之一,未來(lái)需進(jìn)一步關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)金屬需求的拉動(dòng)作用。

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