低價格激活鎳市活躍度

不銹鋼協(xié)會人士認(rèn)為，各種市場信息已經(jīng)清楚表明，鎳價下跌，已經(jīng)推動了鎳市供需正在加速平衡，鎳市貿(mào)易已經(jīng)開始活躍。

12月3日，LME（倫敦金屬交易所）鎳場內(nèi)收盤價為8850美元/噸，綜合收盤價為8820美元/噸，庫存為40.10萬噸。12月4日，LME鎳庫存最新數(shù)據(jù)下降到39.67萬噸，已經(jīng)如預(yù)期般跌破了40萬噸整數(shù)關(guān)口。各種市場信息已經(jīng)清楚表明，鎳市供需正在加速平衡，鎳市貿(mào)易已經(jīng)開始活躍。

LME鎳庫存從2014年11月27日躍上40萬噸的高臺后，一路躥升到2015年6月4日的歷史高點(diǎn)47.04萬噸，之后掉頭下降，2015年12月4日重新回落到40萬噸下方。LME鎳場內(nèi)收盤價從2014年11月27日的16355美元/噸加速下跌，直到2015年11月26日的歷史低點(diǎn)8190美元/噸，盤中一度跌至8145美元/噸。鎳價在空方炒作下大幅下跌，中國8家鎳生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合宣布減產(chǎn)20%，吹響了鎳市供需再平衡的集結(jié)號。

中國的鎳生產(chǎn)減少從2014年11月開始已經(jīng)越來越明顯。2014年深秋的北京APEC峰會和2015年春季的山東臨沂地區(qū)環(huán)保風(fēng)暴，徹底打斷了中國鎳鐵的生產(chǎn)節(jié)奏。即使沒有受到這兩個重大事件的影響，受困于原料來源不足和鎳價“瘋狂”下跌，我國的鎳鐵生產(chǎn)也不得不開啟“暫緩”模式。2015年，鎳價大幅下跌，不僅打擊了鎳鐵的生產(chǎn)，而且打擊了鎳板的生產(chǎn)。吉恩鎳業(yè)率先檢修停產(chǎn)，金川集團(tuán)被迫減產(chǎn)，其他一些中小電解鎳生產(chǎn)企業(yè)也在年中悄然停產(chǎn)。俄羅斯諾里爾斯克（Norlisk）鎳公司第二季度環(huán)比減產(chǎn)5%至60900噸，中國投資海外的鎳項目被迫減產(chǎn)或推遲建設(shè)投產(chǎn)。年末歲尾，鎳價上漲暫時看不到多少希望，鎳減產(chǎn)或會延續(xù)到2016年春節(jié)以后。

鎳鐵是2005年開始出現(xiàn)的鎳原料形式，憑借綜合性價比優(yōu)勢，逐漸替代了鎳板等精煉鎳。2014年，鎳鐵在不銹鋼冶煉用鎳中的使用比率達(dá)到了80%的極限峰值，由此導(dǎo)致了電解鎳的需求下降和庫存增加。由于寧夏、青海等內(nèi)陸鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)關(guān)閉，內(nèi)蒙古的鎳鐵企業(yè)大部分被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)，2014年供給過剩的高品位鎳鐵資源已經(jīng)出現(xiàn)了緊缺跡象。由此，部分不銹鋼冶煉企業(yè)不得不回歸鎳板為主的鎳原料模式。不銹鋼冶煉逐漸恢復(fù)鎳板等精煉鎳的傳統(tǒng)消耗比例，無疑會影響鎳市結(jié)構(gòu)的再變化，LME庫存必然會迎來一個加速下降的過程，直到全球鎳生產(chǎn)恢復(fù)另一個常態(tài)。

金融炒作過度集中在體量很小的鎳品種上，諸多交易所均把鎳作為最活躍的品種進(jìn)行推廣，從而扭曲了鎳價的真實成本。全球鎳生產(chǎn)綜合成本約在15000美元/噸左右。當(dāng)LME鎳價跌破12000美元/噸時，全球67%鎳生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)了虧損。當(dāng)鎳價繼續(xù)跌破10000美元/噸后，全球還有幾家鎳生產(chǎn)企業(yè)可以實現(xiàn)盈利？當(dāng)鎳價“瘋狂”跌至9000美元/噸以下，有什么理由阻擋貿(mào)易采購卷土重來？無論是生產(chǎn)購入或者是貿(mào)易采購，估計都會在此時抓緊補(bǔ)貨。

毫無疑問，鎳價下跌，已經(jīng)推動了鎳市供需逆轉(zhuǎn)，進(jìn)而加快了鎳市供需平衡的步伐。