加息終落地,看好金屬價(jià)格反彈

一次為期時(shí)間最長(zhǎng)的降息周期宣告結(jié)束,全世界流動(dòng)性迎來(lái)了拐點(diǎn)時(shí)刻。而此次加息,在宣布之前一年就開(kāi)始醞釀,到了加息前夜,其實(shí)早已成為一個(gè)公開(kāi)的秘密。而事實(shí)也是如此,在美聯(lián)儲(chǔ)的利率預(yù)期點(diǎn)陣圖中,未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)還將以平穩(wěn)的節(jié)奏提高利率,新一輪的加息周期已經(jīng)開(kāi)始了。

但是,我們一直強(qiáng)調(diào),有色金屬是大周期行業(yè),決定有色金屬行情起落的,不是一時(shí)一地的起起伏伏,而是經(jīng)濟(jì)規(guī)律的無(wú)形推手。而加息,就是一只推動(dòng)有色金屬價(jià)格上升的大手。

大宗商品價(jià)格走勢(shì):上周金價(jià)下跌0.80%,銀價(jià)上漲1.36%,WTI價(jià)格下跌2.50%,倫銅價(jià)格下跌0.34%,美元指數(shù)上漲1.17%,焦煤期貨上漲6.25%,全球鋼鐵指數(shù)下降1.01%,以及美國(guó)天然氣價(jià)格下降3.99%。

12月17日美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn),長(zhǎng)達(dá)一年多的加息預(yù)期也終于告一段落。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于大宗行情是否可以持續(xù)明顯分為兩派:一派認(rèn)為中國(guó)引擎不在會(huì)一直壓制價(jià)格。另一派則認(rèn)為在長(zhǎng)期疲弱導(dǎo)致供給收縮的當(dāng)下,邊際改變會(huì)利好對(duì)價(jià)格的預(yù)期,從而催生周期股的投資機(jī)會(huì)。

碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)上漲,11月的新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)6倍,達(dá)到7.23萬(wàn)輛,需求端持續(xù)向好屬于大概率事件,因此核心聚焦在供給端的產(chǎn)能釋放進(jìn)度。按照我們統(tǒng)計(jì),截至2016年中,有效產(chǎn)能依舊不能有效釋放,因此原材料行業(yè)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)持續(xù)。首選龍頭天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)。關(guān)注西藏城投、西藏礦業(yè)。

組合走勢(shì):海通組合12月走勢(shì):海通有色組合周度上漲5.66%,申萬(wàn)有色指數(shù)上漲5.06%,滬深300上漲4.43%。

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)簡(jiǎn)述:北美方面,12月服務(wù)業(yè)PMI的下滑或與即將到來(lái)的圣誕假期因素有關(guān),不過(guò)仍位于榮枯線之上。美國(guó)11月未季調(diào)核心CPI年率增長(zhǎng)2%,好于前值和預(yù)期的1.9%。歐元區(qū)方面,法國(guó)11月PPI年率為-2.4%,略微好于前值-2.5%,但仍不樂(lè)觀。德國(guó)12月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為16.1,好于預(yù)期值15,也好于前值10.4,升至4個(gè)月以來(lái)的最高水平。

中國(guó)方面,中國(guó)社科院預(yù)期,中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速7%左右,預(yù)期中國(guó)明年出口下滑0.6%,預(yù)期中國(guó)明年進(jìn)口下滑3%。

本月推薦股票:12月組合中金嶺南(20%),天齊鋰業(yè)(20%),金一文化(20%),楚江新材(15%),紅宇新材(15%),東旭光電(10%)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:中國(guó)A股回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致估值下降。