國內(nèi)稀土產(chǎn)品價(jià)格的上漲，國內(nèi)外銻產(chǎn)品價(jià)格的反彈
截至2010年7月9日金屬價(jià)格(含小金屬價(jià)格、中間品價(jià)格、稀土價(jià)格、冶煉副產(chǎn)品價(jià)格、部分金屬成本價(jià)格。由于春節(jié)假期,中國金屬通報(bào)價(jià)格截止到6月下旬)。
本周關(guān)注:在經(jīng)歷了一段時(shí)間的調(diào)整后,銻價(jià)重啟漲勢(shì),本周國內(nèi)長江現(xiàn)貨銻價(jià)漲幅達(dá)到7.7%(從55250元/噸至59500元/噸),MB國際銻價(jià)周 漲幅也達(dá)到6.7%(從8200美元/噸至8750美元/噸)。其它金屬方面,鎢產(chǎn)品價(jià)格總體保持小幅攀升態(tài)勢(shì),鉬產(chǎn)品、鈷產(chǎn)品價(jià)格則繼續(xù)保持調(diào)整態(tài)勢(shì)。
本月關(guān)注:國內(nèi)稀土產(chǎn)品價(jià)格的上漲,國內(nèi)外銻產(chǎn)品價(jià)格的反彈。
投資方面:本周建議投資者關(guān)注我們近期推薦的東方鋯業(yè)(002167)。
東方鋯業(yè)(002167):公司為國內(nèi)重要的鋯制品生產(chǎn)商,產(chǎn)業(yè)鏈較為完善,在行業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先的技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì),主要產(chǎn)品包括硅酸鋯、氯氧化鋯、二氧化鋯、復(fù)合氧化鋯和氧化鋯結(jié)構(gòu)陶瓷,其中2009年深加工產(chǎn)品毛利潤占比達(dá)到49%。公司 近期計(jì)劃非公開發(fā)行A股,所募資金將用于“年產(chǎn)1000噸核級(jí)海綿鋯”和“年產(chǎn)20000噸高純氯氧化鋯”兩個(gè)項(xiàng)目的建設(shè),我們看好公司“核級(jí)海綿鋯”未 來的發(fā)展前景(請(qǐng)參見6月21日的報(bào)告《東方鋯業(yè)(002167):進(jìn)軍核工業(yè),上調(diào)評(píng)級(jí)至 “買入”》)。我們預(yù)計(jì),由于受多個(gè)項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)的影響,公司產(chǎn)銷規(guī)模將在未來1-2年內(nèi)有極大提升。我們預(yù)計(jì)公司2010、2011、2012年的 EPS分別為0.35元、0.48元和0.54元,以7月9日公司收盤價(jià)22.33元計(jì)算,對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)P/E分別為64倍、47倍和41倍,公司當(dāng)前估值 略高,但考慮公司正式宣布進(jìn)軍核工業(yè)、行業(yè)內(nèi)所處優(yōu)勢(shì)地位、不斷完善的產(chǎn)業(yè)鏈和未來持續(xù)的成長能力,我們維持公司“買入”的投資評(píng)級(jí)。
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