3月21日—3月25日 鎳的綜合評價：有望進一步走高
一 、宏觀經濟
中國大型金融機構存款準備金率已達歷史高點
按照央行18日晚發(fā)布的消息，25日，金融機構人民幣存款準備金率上調50個基點，為今年第三次上調，也是自去年以來第九次上調。此次調整以后，大型金融機構的存款準備金率已經達到20%的歷史高點。
24日央行貨幣政策司司長張曉慧表示，國際收支順差狀態(tài)可能還會持續(xù)一段時間，但國際收支平衡應該是大的趨勢，利率、匯率等改革將繼續(xù)推進，中國貨幣政策也將更有條件增強以利率為核心的價格工具的作用，從偏重數量型調控向更多運用價格型調控轉變。
央行副行長表示，中國目前利率水平“很舒服”，5，6月份為通脹壓力最高的月份，下半年通脹壓力將緩解。據此，市場普遍認為，近期央行或不再采取加息措施。富寶鎳研究小組認為，4月份可能還會有一次提高存款準備金率或者加息，但料對金屬市場沖擊不大。
其他重要財經新聞
1..歐元集團主席、盧森堡首相容克25日在接受德國廣播電臺采訪時表示，預計葡萄牙不會在短期內向歐盟提出金援請求。
2.標準普爾將葡萄牙長期主權信用評級從“A-”下調至“BBB”，并維持“A-2”的短期主權信用評級不變。這兩項評級仍處于負面觀察名單中。
3.日本總務省公布數據顯示，日本2月核心CPI較上年同期下降0.3%，下滑速度略有加快。不過分析師預期近期物價翻升，部分人士稱兩周前沖擊日本東北地區(qū)的嚴重震災可能打亂供給。
4.巴克萊資本2011年機構投資者調查結果顯示，過去幾年價格連年大漲的黃金，今年不再是寶，黃金表現料將暗淡失色，為商品類中表現第二差的投資品，而預期今年最熱的是原油。
5.美國2月新屋銷量下降16.9%，創(chuàng)下紀錄新低，并且新屋價格也下降至逾七年最低水平，盡管美國經濟其他領域有所好轉，但房地產市場依然表現不佳。
二、倫鎳回顧與分析
1．走勢回顧與分析
本周，缺乏更多的利好消息支撐，倫鎳反彈疲弱，較上周五略有上漲，周內成交區(qū)間在26200-27355美元。市場參與熱情有所降低，日成交較上周明顯減少。截至周四收盤，持倉增加1611至160837。
相關市場：美元指數跌至75.25后，小幅反彈；倫銅延續(xù)反彈走勢，漲至9700美元附近；美國道瓊斯指數重回1.2萬上方；紐約原油回升至105美元上方。
2.行業(yè)基本面
本周，倫鎳庫存減少846噸至124254噸，周五結束連續(xù)下降趨勢，增加660噸至124254噸�，F貨對三月期貨貼水幅度回升至10美元/噸附近，現貨市場供應趨緊狀況有所緩解。
三、現貨市場
1．行情與成交
本周，金川集團上調電解鎳出廠價3000元/噸至20萬元/噸。市場現貨鎳價累計上漲逾千元/噸，國內商家對后市迷茫，參與積極性不高，多在觀望，下游廠家采購仍無大變化，鎳市交投清淡。
2．行業(yè)動態(tài)
1.據彭博新聞3月23日報道：印尼國有鎳生產商安塔姆日前表示，去年公司凈收入翻了一番還多，超出了分析師們的預期，原因是公司維持了強勁銷售收入并且降低了成本。
2.印尼PTSamudera公司上周五表示，索馬里海盜劫持了該公司一艘滿載鎳鐵的貨船，該貨船計劃將8300噸鎳鐵從印尼運往鹿特丹，但于3月16日早索馬里海盜劫持；貿易商則表示，這或將使歐洲的鎳溢價稍稍上漲，除此之外不會對市場產生太大的影響。
3.日本最大的鎳鐵生產商日本太平洋金屬有限公司位于日本北部青森縣八戶市的鎳鐵冶煉廠受此次日本大地震和海嘯影響，已經被迫停產。該公司有超過一半的鎳鐵產量出口到韓國、中國大陸和臺灣地區(qū)。
4.加拿大北斗星礦業(yè)公司于周一表示，公司預計截止于明年1月31日的本財年將通過加拿大的莎士比亞鎳銅礦生產19.9萬噸礦石。
5.隨著中國、韓國等海外國家對于鎳，尤其鎳鐵的采購需求的上升，日本的鎳鐵生產商通過增加鎳鐵的出口來應對這種需求的上升。根據財務部的統(tǒng)計數據顯示，2009年1季度日本共出口了47,967噸的原料鎳鐵，其中鎳金屬當量占7870噸。
6.如果加拿大皇家鎳業(yè)旗下的努那維克地區(qū)第二個鎳項目獲得批準建造港口及其它停泊設施的話，努那維克（NUNAVIC)鎳礦應該能夠在明年投產。為了推進港口設施的建設，皇家鎳業(yè)需要加拿大環(huán)境局頒發(fā)許可證，允許努那維克鎳礦向海上排放3.5萬立方米的廢料。
四、富寶調研
1.問卷調查
三月為傳統(tǒng)工業(yè)生產旺季，但下游鋼廠對鎳板的采購并未明顯增加，您認為主要原因是：
A: 不銹鋼生產旺季不旺，對鎳的消費量并未明顯增加；
B: 鋼廠已提前采購，三月份多在消化原有鎳板庫存；
C：鎳鐵的使用量進一步增加，鋼廠減少了對鎳板的采購；
調查結果為，選A，5人； 選B：8人； 選C：7人
2.鎳鐵鎳礦
3 月21日（周一）受倫鎳大漲帶動，佛山板市300系冷卷價格變動較大，太鋼主流基價報25300元/噸，張浦主流基價報25500元/噸；但受市場成交不 旺影響，價格有所下調，。近期一周鎳價總體上保持上漲態(tài)勢，但貿易商對于后期市場不明朗的態(tài)勢仍持謹慎態(tài)度不敢貿然入市，商家期待價格上漲帶動成交量。
本周鎳礦先平穩(wěn)后走跌。前半周，鎳礦價格平穩(wěn)，后期隨著鎳礦到港陸續(xù)到港，到港情況好轉，而中、高品位下調價格，但整個市場叫價混亂。貿易商表示，下游采購較前期也有好轉。預計下周鎳礦持穩(wěn)。
上 周鎳鐵受探底后，本周反彈趨穩(wěn)。現貨鎳板也自低位上漲至20萬附近。目前，市場低、中、高鎳鐵整體市場平穩(wěn)，但市場叫價混亂。主要由于倫鎳本周處于橫盤整 理的狀態(tài)，缺乏明確的方向性。部分高鎳鐵廠商反應下游需求不足。市場目前，高鎳鐵流通貨源增加，好于前期。低鎳鐵成交較前段時間有明顯好轉，下游采購積 極，價格也稍有攀升。預計下周鎳礦持穩(wěn)，有望小幅攀升。
五、總結及預測
歐美經濟數據好壞不一，但宏觀經濟整體向上格局未改；市場對中國緊縮舉措反應趨于疲弱，下周基本金屬有望保持強勢；令庫存以及升貼水狀況仍支撐倫鎳走勢，下周若能站穩(wěn)2.7萬美元，有望進一步走高。
國內現貨市場方面，基于多數商家對后市信心不足，下周現貨操作仍以謹慎為主，貿易商保持半數倉位，投機逢低少量參與，下游備足兩周用量。
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