秋收冬藏空頭回補(bǔ)，金屬上揚(yáng)緊盯資金

對(duì)于昨日和今日的滬銅攀升，市場(chǎng)解讀為強(qiáng)勁的進(jìn)口數(shù)據(jù)和年末的空頭回補(bǔ)，事實(shí)上從周處開(kāi)始就提到警惕資金的動(dòng)向，去年暴跌的推手在周處就大量加入多單，而大量的空單減持亦助推銅價(jià)，并且年后3月份行情本身值得期待，疊加收儲(chǔ)，減產(chǎn)和行業(yè)復(fù)工旺季，空頭暫時(shí)回避，多頭提前布局行情。

中國(guó)：

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2015年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額比上年下降2.3%，為多年來(lái)首次下降。其中，12月份利潤(rùn)同比下降4.7%。其原因歸結(jié)于需求不足導(dǎo)致生產(chǎn)和銷(xiāo)售明顯減速；工業(yè)品價(jià)格明顯下降加劇效益下滑；采礦和原材料行業(yè)利潤(rùn)下降明顯；成本居高不下、流動(dòng)資金緊張制約企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，并且疊加上國(guó)內(nèi)股市的下挫，年末基本金屬周邊的金融形勢(shì)并不樂(lè)觀(guān)，但基本金屬在年末行情下，仍有部分利多因素考慮股市等影響或?qū)�暫時(shí)減弱。

美國(guó)：

經(jīng)歷周二、周三連續(xù)兩天的議息會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四（1月28日）凌晨03:00也就是公布議息會(huì)議決議。這是全球金融市場(chǎng)本周的焦點(diǎn)所在。市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)本次議息會(huì)議不會(huì)加息，因?yàn)榻�期金融市�?chǎng)的動(dòng)蕩將使得美聯(lián)儲(chǔ)重新審視加息路徑，而投行高盛對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)則相對(duì)樂(lè)觀(guān)：認(rèn)為目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)未至衰退之境。近期美股標(biāo)普500指數(shù)近期的波動(dòng)，主要是受到了原油價(jià)格以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響，而美國(guó)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況，則無(wú)需過(guò)多憂(yōu)慮。

歐元區(qū)：

英國(guó)方面，卡尼在回答議員有關(guān)退歐公投的問(wèn)題時(shí)表示，因全球經(jīng)濟(jì)放緩，或投資者對(duì)持有英國(guó)資產(chǎn)要求更高回報(bào)的話(huà)，經(jīng)常帳赤字可能惡化，事實(shí)上過(guò)去幾年，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但即將進(jìn)行的退歐公投凸顯其弱點(diǎn)，其結(jié)果可能影響金融穩(wěn)定。而這也將影響整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。

相關(guān)市場(chǎng)：

由于石油輸出國(guó)組織(OPEC)再次呼吁競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)油國(guó)與其攜手減產(chǎn)，且伊拉克石油部長(zhǎng)表示，OPEC的主要成員國(guó)沙特阿拉伯與最大的非成員產(chǎn)油國(guó)俄羅斯之間在達(dá)成解決原油供應(yīng)過(guò)剩的協(xié)議方面存在變通可能。原油再次反彈，盤(pán)中一度漲逾6%。原油大幅反彈給予金屬市場(chǎng)做多動(dòng)能。

行業(yè)數(shù)據(jù)

庫(kù)存方面，1月26日LME全球銅庫(kù)存減少1450噸至237375噸，主要減少在韓國(guó)釜山。

外盤(pán)升貼水方面，1月26日LME現(xiàn)貨銅對(duì)三個(gè)月期銅升水6.75美元/噸，較25日上漲4.75美元/噸。

周一10：30，上�，F(xiàn)銅報(bào)貼水150元/噸－貼水90元/噸。市場(chǎng)成交維穩(wěn)，持貨商挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)，貼水逐步縮窄，高貼水貨源被中間商和下游吸收。具體以11:30發(fā)布的  現(xiàn)銅升貼水報(bào)價(jià)為準(zhǔn)。

技術(shù)分析

對(duì)于昨日和今日的滬銅攀升，市場(chǎng)解讀為強(qiáng)勁的進(jìn)口數(shù)據(jù)和年末的空頭回補(bǔ)，事實(shí)上從周處開(kāi)始  就提到警惕資金的動(dòng)向，去年暴跌的推手在周處就大量加入多單，而大量的空單減持亦助推銅價(jià)，并且年后3月份行情本身值得期待，疊加收儲(chǔ)，減產(chǎn)和行業(yè)復(fù)工旺季，空頭暫時(shí)回避，多頭提前布局行情。