美聯(lián)儲(chǔ)6月或不加息，基本金屬價(jià)格止跌

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

事件：2015年5月21日，周三，美聯(lián)儲(chǔ)4月FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，盡管官員們認(rèn)為一季度經(jīng)濟(jì)疲軟是受暫時(shí)性因素影響，但許多委員預(yù)計(jì)6月會(huì)議上不太可能加息。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)未完全排除6月加息的可能。

點(diǎn)評(píng)：

金屬價(jià)格19日大跌。周二歐市盤(pán)中，歐洲央行執(zhí)委Coeure發(fā)言稱，在夏季流動(dòng)性下降之前，歐洲央行將加速QE，提前資產(chǎn)購(gòu)買至5月和6月，加之希臘債務(wù)難題繼續(xù)發(fā)酵引發(fā)希臘退歐猜想，該消息公布后，歐元兌美元大幅下挫1.49%至1:1.1145，美元指數(shù)漲1.21%至95.3066，LME金屬指數(shù)大跌2.35%至2818.80。

今日美元加息預(yù)期推遲令金屬價(jià)格重獲支撐。4月會(huì)議紀(jì)要顯示，許多委員預(yù)計(jì)6月會(huì)議上不太可能加息。在加息之前，他們希望確定經(jīng)濟(jì)走在正軌上、失業(yè)率會(huì)繼續(xù)下降、對(duì)通脹回升到2%有充分信心。這些委員預(yù)計(jì)截至6月會(huì)議時(shí)收到的信息，無(wú)法對(duì)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)給出足夠確認(rèn)，并不能證明開(kāi)始加息是合適的。不過(guò)，這些委員并不完全排除6月加息的可能。只有少數(shù)一些委員預(yù)計(jì)，到美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議時(shí)，經(jīng)濟(jì)前景將有足夠多的改善，使得他們對(duì)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)有足夠的信心，認(rèn)為貨幣政策開(kāi)始收緊是合適的。消息公布后，LME基本金屬及貴金屬價(jià)格微漲，截止今日15:00，LME銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳分別漲0.66%、0.36%、0.45%、1.19%、-0.50%、0.73%，美元指數(shù)跌0.06%，歐元兌美元匯率漲0.05%。

投資策略：

在供需面疲弱的情況下，基本金屬價(jià)格近期主要受到歐美貨幣及經(jīng)濟(jì)因素的影響。我們認(rèn)為，歐元區(qū)QE自被市場(chǎng)預(yù)期到推出的將近一年時(shí)間，其影響力度已在慢慢減弱，并被歐元區(qū)一季度經(jīng)濟(jì)回暖的實(shí)證沖淡，二季度歐元匯率觸底回升。此次QE加速對(duì)市場(chǎng)也只是短期影響，且QE加速后對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的正面影響更為長(zhǎng)期。美元加息也早就被市場(chǎng)所預(yù)期、消化，上年的漲勢(shì)可能不會(huì)被復(fù)制。綜上所述，我們認(rèn)為基本金屬、貴金屬金融屬性方面的顧慮會(huì)不斷減弱，價(jià)格下跌局面會(huì)有所緩解，價(jià)格企穩(wěn)概率較大，投資者不宜過(guò)分悲觀，可重點(diǎn)關(guān)注供給端收縮、庫(kù)存下降較快的的鉛鋅板塊，如中金嶺南、中色股份。

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