有色行業(yè)：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)現(xiàn)企穩(wěn)跡象 投資者信心仍不足

　近期觀點(diǎn):美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，中國(guó)推出城鎮(zhèn)化的發(fā)展方向，悲觀情緒略有緩和，工業(yè)金屬價(jià)格迎來反彈。但全球經(jīng)濟(jì)前景依然充滿不確定性，A股投資者信心嚴(yán)重不足，12月的有色板塊依然充滿變數(shù)。我們建議低配。包鋼稀土再次提高回購(gòu)價(jià)，回購(gòu)量應(yīng)該有所增長(zhǎng)，我們不排除下周稀土價(jià)格延續(xù)反彈的可能。我們認(rèn)為稀土的利好的預(yù)期還未完全兌現(xiàn)，維持推薦。低迷經(jīng)濟(jì)下維持對(duì)存在逆周期成長(zhǎng)可能的新材料的相對(duì)看好，對(duì)應(yīng)股票是安泰科技、鋼研高鈉、博云新材、四方達(dá)、銀邦股份。關(guān)注(1)大盤系統(tǒng)性下跌背景下，可能出現(xiàn)低價(jià)買入的機(jī)會(huì)，(2)公司在技術(shù)和市場(chǎng)拓展方面的拐點(diǎn)若到來，公司業(yè)績(jī)或有質(zhì)變。

　　一周海內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

　　美國(guó)財(cái)政談判進(jìn)展緩慢。上周四美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納代表奧巴馬與共和黨進(jìn)行了會(huì)談，白宮提出了500億美元刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增稅以及不對(duì)債務(wù)上限設(shè)限的初步計(jì)劃等一系列提議，不過遭到共和黨的反對(duì)。歐盟初步達(dá)成2013年支出方案，歐元區(qū)10月份失業(yè)率創(chuàng)新高。11月29日歐盟就2013年1330億歐元預(yù)算達(dá)成了一致，將保證明年的歐盟項(xiàng)目能夠獲得穩(wěn)定的資金支持。歐元區(qū)10月失業(yè)率失業(yè)人數(shù)增加17.3萬人至約1900萬人，失業(yè)率升至11.7%，為歐元區(qū)成立以來新高。

　　本周主要宏觀經(jīng)濟(jì)事件預(yù)覽

　　本周美國(guó)將公布11月非農(nóng)就業(yè)及失業(yè)率等關(guān)鍵就業(yè)數(shù)據(jù);美國(guó)、歐洲、中國(guó)本周都將公布11月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù);澳大利亞和英國(guó)本周則將公布央行利率決定。

　　每周小專題：PMI連續(xù)3月回升，庫存周期或再次啟動(dòng)

　　11月份中國(guó)制造業(yè)PMI為50.6%，較10月環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)PMI最近三個(gè)月連續(xù)回升，反應(yīng)需求溫和改善。PMI原材料庫存繼續(xù)回升表明企業(yè)增加庫存的意愿繼續(xù)增強(qiáng)，制造業(yè)的復(fù)蘇將逐漸向上游的有色金屬傳導(dǎo)，或帶來原材料庫存周期再次啟動(dòng)。               

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