螺紋鋼進入低風(fēng)險區(qū)域 鐵礦石連續(xù)下挫或?qū)⒅沟?/FONT>
滬鋼主力合約探至3200元/噸一線之后，在國家投資項目集中出臺的利好刺激下展開技術(shù)反彈，并在上周五加速上揚，遠(yuǎn)月合約封于漲停板，主力合約1301也收報漲停價附近。同時，空頭集中減倉的行為也表明，前期單邊做空的市場心態(tài)已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變。后期鋼市迎來金九銀十的消費旺季，而前期鋼價泡沫的充分?jǐn)D出也使得滬鋼步入投資低風(fēng)險區(qū)。
經(jīng)濟持續(xù)衰退，寬松預(yù)期增強
債務(wù)危機和高失業(yè)率使歐美經(jīng)濟下行的風(fēng)險仍在延續(xù)。美國勞工部7日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，美國非農(nóng)業(yè)部門失業(yè)率較前月下降0.2個百分點，降至8.1%，但當(dāng)月美國非農(nóng)業(yè)部門新增崗位僅有9.6萬個，遠(yuǎn)不及市場預(yù)期。而歐元區(qū)第二季度GDP修正值年率上升1.6%，同樣不及上升1.7%的市場預(yù)期。在這樣的背景下，各國繼續(xù)推行寬松政策以及美國推出QE3的預(yù)期持續(xù)增強。后期隨著寬松政策的持續(xù)出臺，鋼價反彈的步伐仍將延續(xù)。
產(chǎn)量高位回落減輕供給壓力
進入8月份，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)高位回落趨勢。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月上旬國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量為196.99萬噸，中旬為193.04萬噸，下旬則降至187.15萬噸，據(jù)此推算，8月全國粗鋼總產(chǎn)量有望自3月份以來首次回落到6000萬噸以下，國內(nèi)鋼鐵供給的重心整體有所下移。
近日，國家再度公布《2012年工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單(第二批)》，涉及煉鐵、煉鋼、焦炭等領(lǐng)域，并要求力爭在9月底前全部關(guān)停名單內(nèi)企業(yè)的落后產(chǎn)能，確保在年底前徹底拆除淘汰，不得向其他地區(qū)和周邊國家轉(zhuǎn)移。行業(yè)政策的連續(xù)出臺，表明了政府調(diào)控的意愿，促使鋼鐵行業(yè)內(nèi)部進行整頓與洗牌，即便拋開政策執(zhí)行力及有效性，短期內(nèi)也將使得市場信心回暖。
基礎(chǔ)建設(shè)將拉動鋼材需求
由于國家對樓市調(diào)控不放松，房地產(chǎn)行業(yè)包括投資、土地購置和新開工等多個指標(biāo)持續(xù)回落，鋼材后市需求保障依舊來自基礎(chǔ)建設(shè)。繼國家5日公布批復(fù)總投資規(guī)模逾7000億元的25個城軌規(guī)劃和項目后，發(fā)改委6日再次公布批復(fù)13個公路建設(shè)項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目。估計發(fā)改委近幾天集中公布批復(fù)的項目總投資規(guī)模超過1萬億元。
而上半年增長緩慢的地方性投資在下半年也有所恢復(fù)，自7月份以來，全國各地政府陸續(xù)出臺了一系列大手筆的投資計劃，粗略統(tǒng)計地方投資總額已經(jīng)超過7萬億元，這些地方投資將在較長一段時間內(nèi)對鋼材需求形成提振。
鐵礦石連續(xù)下挫后或?qū)⒅沟?/SPAN>
前期鋼價連續(xù)下挫也使得原本堅挺的鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回落，截至目前，PB粉主流價格為88.5—89.5美元/噸、63%巴粗86—87美元/噸，63.5/63%印度粉礦價格為94.5—95.5美元/噸，近兩個月來跌幅均已超過30%，市場心態(tài)出現(xiàn)階段性恐慌。但是隨著鐵礦石價格的不斷走低，一些競爭力較差的非主流資源受成本壓力影響逐漸被排擠出市場，比如印度的高品位礦已經(jīng)由于成本因素而無法出口，鐵礦石供應(yīng)可能又會呈現(xiàn)三大礦山為主力軍的局面。隨著目前鋼價企穩(wěn)以及后市鋼材消費增加，鐵礦石等原料價格也將隨之止跌反彈。
整體來看，目前滬鋼基本面依舊處于偏空的背景之中，但不論是宏觀因素還是供需關(guān)系，兩者均有逐步改善的發(fā)展趨勢。滬鋼在經(jīng)歷了長期的下跌行情之后，積聚的反彈能量正在增強，隨著消息面利多的涌現(xiàn)、鋼鐵產(chǎn)量下降以及消費旺季來臨，短滬鋼仍將維持反彈走勢。
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