廈門鎢業(yè)2012半年預告點評
7 月16 日,廈門鎢業(yè)公告2012 年1-6 月實現(xiàn)營業(yè)收入約45.29 億元(同比上漲9.01%),歸屬上市公司凈利潤約3.26 億元(同比下降28.81%),折合每股收益0.4782 元,低于我們的預期(我們預測2012、2013 年每股收益為1.19 元和1.51 元)。
值得注意的是,公司上半年營業(yè)收入的增加主要來自于下屬房地產公司成都鷺島國際社區(qū)四期交房確認收入6.97 億元,實現(xiàn)凈利潤近2.70 億元。如剔除房地產業(yè)務營收和利潤,則2012 年公司鎢鉬稀土等產品共實現(xiàn)營收365,965.49 萬元,比上年同期下降5.31%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤24,786.19 萬元,比上年同期下降45.44%。
公司業(yè)績同比大幅主要是由于,2012 年上半年,受全球經濟下行影響,公司主要產品鎢和稀土產品需求下降,價格下跌,下屬生產企業(yè)盈利下降所致。
從 3 月底我們發(fā)布公司跟蹤報告至6 月底,鎢精礦、APT、碳化鎢粉等產品均價分別下滑5.1%、5.05%和5.4%。從目前市場情況來看,下游需求的疲軟之勢很有可能會持續(xù),公司傳統(tǒng)鎢鉬和稀土產品下半年經營情況可能會繼續(xù)面臨一定壓力。
2012 年下半年公司將有新產品稀土永磁釹鐵硼開始投放市場,我們將密切跟蹤這些產品市場銷售情況。
我們將根據公司新產品市場反響、現(xiàn)有鎢鉬稀土產品經營情況、以及自產礦的開發(fā)情況,中報公布的時候適當下調對公司的盈利預測�！�
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