美歐財(cái)政寬松調(diào)門漸高
據(jù)路透社報(bào)道，在全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升、歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)作的背景下，七國(guó)集團(tuán)(G7)財(cái)政部長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)9日將在法國(guó)馬賽港舉行會(huì)議，討論各國(guó)聯(lián)合行動(dòng)刺激全球經(jīng)濟(jì)的方式。在G7成員國(guó)中，美國(guó)已完成總規(guī)模2.3萬(wàn)億美元的兩輪量化寬松政策，再為量化寬松加碼，政策效應(yīng)恐將極為有限，且通脹等副作用明顯，接下來(lái)美國(guó)政府或?qū)⒖紤]動(dòng)用財(cái)政政策為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“活血”。
G7或呼吁財(cái)政緊縮緩行
路透社援引G7官員消息報(bào)道，美國(guó)、加拿大、日本、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)和意大利7國(guó)已達(dá)成共識(shí)，即全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)最困難的時(shí)期，且經(jīng)濟(jì)確實(shí)存在“雙底衰退”的風(fēng)險(xiǎn)，可能出現(xiàn)的情況包括，各主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度萎縮，或是經(jīng)濟(jì)勉強(qiáng)仍有增長(zhǎng)，但產(chǎn)出缺口不斷擴(kuò)大。
該官員指出，出現(xiàn)這種情況的主要原因在于，曠日持久、反復(fù)發(fā)作的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)以及美國(guó)債務(wù)問(wèn)題重創(chuàng)全球投資者信心。
有鑒于此，G7可能在本周會(huì)議中呼吁成員國(guó)維持寬松的貨幣政策，同時(shí)放慢財(cái)政整頓步伐，出臺(tái)財(cái)政刺激政策，以促進(jìn)疲弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。具體而言，G7可能建議已推出財(cái)政緊縮政策的國(guó)家、在未面臨市場(chǎng)壓力的情況下調(diào)整緊縮政策，可根據(jù)2012年經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況決定2013年至2015年是否進(jìn)一步實(shí)施財(cái)政整頓措施。
為應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)，當(dāng)前歐洲高負(fù)債國(guó)家和核心國(guó)家普遍邁入鞏固財(cái)政的陣營(yíng)，推出了嚴(yán)苛的財(cái)政緊縮措施，財(cái)政緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的抑制效應(yīng)不斷顯現(xiàn)。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）此前已多次呼吁歐美經(jīng)濟(jì)體在整頓財(cái)政的同時(shí)必須兼顧經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并建議各國(guó)出臺(tái)財(cái)政刺激措施，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“保駕護(hù)航”。
丹麥?zhǔn)氥y行首席經(jīng)濟(jì)師斯蒂恩·雅各布森預(yù)計(jì)，歐洲各國(guó)采取刺激措施避免經(jīng)濟(jì)衰退的可能性很高。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕多安認(rèn)為，目前歐洲經(jīng)濟(jì)體在貨幣政策層面上的騰挪空間不大，外界將期待各國(guó)政府推進(jìn)改革，從財(cái)政層面改善經(jīng)濟(jì)，比如增加資金投入、刺激就業(yè)等。
不過(guò)，德國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒仍堅(jiān)持歐元區(qū)應(yīng)實(shí)行財(cái)政緊縮政策。他表示，財(cái)政緊縮才是歐元區(qū)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)的唯一道路。從長(zhǎng)期來(lái)看，不斷增加的債務(wù)必將阻礙而非刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，背負(fù)巨額債務(wù)和高赤字的國(guó)家需要消除經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的障礙，只有這樣才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。“財(cái)政緊縮措施短期內(nèi)是痛苦的，但我們必須看得更遠(yuǎn)。”
據(jù)報(bào)道，除協(xié)調(diào)各國(guó)刺激經(jīng)濟(jì)的政策立場(chǎng)外，G7本周還可能提出“輪流增長(zhǎng)”的建議，即在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)肩負(fù)起推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重任。G7可能呼吁存在大量經(jīng)常賬目盈余的國(guó)家提高內(nèi)需，并允許其貨幣升值。
奧巴馬欲推新刺激計(jì)劃
杰克遜霍爾的全球央行峰會(huì)上沒(méi)有誕生QE3，倒是美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的一番表態(tài)耐人尋味。伯南克明確指出，“支撐經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期有力增長(zhǎng)的多數(shù)經(jīng)濟(jì)政策并不在央行的職權(quán)范圍”，同時(shí)強(qiáng)調(diào)財(cái)政政策在促進(jìn)穩(wěn)定和發(fā)展中所發(fā)揮的作用，似乎有意將刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的皮球踢回給美國(guó)政府。
而在沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“債限之爭(zhēng)”塵埃落定后，美國(guó)政府也重新獲得一定的政策調(diào)整空間。盡管財(cái)政赤字仍然高企，但同樣居高不下的失業(yè)率成為倒逼財(cái)政政策“定向?qū)捤?SPAN lang=EN-US>”的重要理由。據(jù)美國(guó)勞工部9月2日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)崗位數(shù)量環(huán)比增幅為零，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的6.8萬(wàn)個(gè)，失業(yè)率仍高居9.1%。這是自1945年以來(lái)美國(guó)非農(nóng)就業(yè)崗位首次出現(xiàn)零增長(zhǎng)。
本周四，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬將就就業(yè)問(wèn)題在國(guó)會(huì)發(fā)表重要演講。據(jù)悉，奧巴馬將在此期間提出旨在提振就業(yè)的新刺激計(jì)劃，其中可能包括大規(guī)�；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)計(jì)劃，以及延長(zhǎng)工資稅減免政策期限的建議。
據(jù)奧巴馬9月5日的表態(tài)可以看出，新的就業(yè)刺激計(jì)劃涵蓋的項(xiàng)目可能包括重修公路、橋梁和其他基礎(chǔ)設(shè)施等。他表示，美國(guó)有許多道路和橋梁需要重建，私營(yíng)領(lǐng)域企業(yè)擁有設(shè)備和人力，同時(shí)又有超過(guò)100萬(wàn)失業(yè)建筑工人隨時(shí)可以加入勞動(dòng)力大軍，可謂“萬(wàn)事俱備”。
奧巴馬同時(shí)表示將推動(dòng)國(guó)會(huì)采取行動(dòng)，延長(zhǎng)即將到期的工資稅減免計(jì)劃，以便鼓勵(lì)企業(yè)招聘，并讓更多的錢流入美國(guó)人的口袋。
此外據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)委員斯佩林透露，奧巴馬將在今年秋季推出一系列重要的刺激方案。在本次就業(yè)講話后，奧巴馬還將在今年秋天就房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題提出單獨(dú)的解決方案。 分析人士認(rèn)為，如果上述計(jì)劃能夠順利通過(guò)，將有望對(duì)經(jīng)濟(jì)形成一定刺激作用，并在一定程度上緩解美聯(lián)儲(chǔ)的政策壓力。不過(guò)由于美國(guó)政府財(cái)政已然捉襟見(jiàn)肘，奧巴馬的上述提議很可能遭遇國(guó)會(huì)共和黨的抵制，是否能夠成行以及最終的具體措施仍有待觀察。
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