供給逐步趨緊 銦價(jià)快速上漲
近期，在基本金屬和貴金屬屢創(chuàng)新高的同時(shí)，小金屬亦在上演上漲行情。今年以來的短短2個(gè)多月，銦價(jià)就從年初的3385元/公斤飆升至當(dāng)前的4325元/公斤，漲幅高達(dá)28%。
在儲(chǔ)量方面，目前自然界中尚未發(fā)現(xiàn)銦的單獨(dú)礦床，它主要是微量伴生在鋅和錫等礦物中。銦的全球儲(chǔ)量約1.6萬-1.9萬噸，中國(guó)儲(chǔ)量1.3萬噸，約 占全球儲(chǔ)量的75%，是全球第一大原生銦供應(yīng)國(guó)。銦的主要來源是閃鋅礦，其中銦含量為0.0001%～0.1%，當(dāng)含量達(dá)到0.002%，就有工業(yè)回收價(jià) 值。因此，銦是鉛鋅冶煉廠的副產(chǎn)品。
在供應(yīng)方面，自2006年以來，中國(guó)的銦生產(chǎn)一直處于減產(chǎn)狀態(tài)。2008年全球精銦產(chǎn)量為1427噸，中國(guó)精銦產(chǎn)量為377噸，占比為26%。當(dāng)前，中國(guó)不斷加強(qiáng)對(duì)稀有金屬的宏觀調(diào)控，銦的供給正逐步趨緊。
在需求方面，由于銦具有光滲透性和導(dǎo)電性強(qiáng)的屬性，當(dāng)前主要應(yīng)用于ITO(氧化銦錫) 靶材，而ITO主要應(yīng)用于生產(chǎn)液晶顯示器和平板屏幕，這一用途占全球銦消費(fèi)量的83%；其他消費(fèi)領(lǐng)域包括：化合物消費(fèi)占比9%，合金領(lǐng)域占比5%，半導(dǎo)體 行業(yè)占比3%。目前液晶面板的需求增速減緩，而CIGS(銅銦鎵硒)薄膜太陽能電池和LED成為銦消費(fèi)新的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。
我們認(rèn)為，多重因素和催化劑重疊，引致銦價(jià)大幅上揚(yáng)。首先，中國(guó)加強(qiáng)對(duì)稀有金屬的調(diào)控，具體措施包括提高準(zhǔn)入門檻、控制開采總量、實(shí)行出口配額、進(jìn) 行行業(yè)整合和戰(zhàn)略收儲(chǔ)等，因此銦的供給進(jìn)一步收緊；其次，銦在太陽能薄膜電池、LED等新領(lǐng)域的增量需求有望取得快速增長(zhǎng)，成為銦價(jià)上揚(yáng)的又一催化劑；第 三，目前銦價(jià)盡管出現(xiàn)快速上漲，但距離2006年8000元/公斤的歷史峰值，仍有85%的潛在增長(zhǎng)空間，從而吸引金融資本的大量買盤。
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