明年基本金屬震蕩上行格局基本定性
上周五中國公布的CPI（居民消費價格指數(shù)）以及隨后的提高存款準備金率，基本都在市場預(yù)期以內(nèi)，我們認為不會對有色金屬板塊產(chǎn)生明顯的負面影響。 近期愛爾蘭債務(wù)危機將對沖掉第二輪量化寬松給美元造成的貶值壓力。當前美國國內(nèi)低通脹率、高失業(yè)率為其實施量化寬松貨幣政策創(chuàng)造了絕佳的借口，一場在和平 時期罕見的全球性印鈔運動已經(jīng)開始，弱勢美元更符合美國的國家利益，以上因素都對金屬價格上漲有正面影響。
我們認為，基本金屬價格明年繼續(xù)大幅上漲的可能性已經(jīng)很小，但震蕩上行的格局基本定性。明年對基本金屬板塊以采取波段操作的方式來獲取利潤，其階段性交易機會值得參與。
我們認為，伴隨著美元走強動力的減弱，全球經(jīng)濟的繼續(xù)復(fù)蘇，中國制造業(yè)活動的恢復(fù)，未來一到兩個季度有色金屬價格有望引來新一輪上漲。整體而言，有色類板塊中線機會不錯。
二級市場上，昨日該板塊漲幅居前，江西銅業(yè)、錫業(yè)股份(000960)等漲幅居前，大多有色金屬紛紛走出放量上漲跡象，成為盤中較為突出的亮 點。操作策略方面，選擇資源自給率高、價格業(yè)績高的雙高公司，考慮受益金屬價格上揚帶來的業(yè)績彈性和具有產(chǎn)能擴張以及資源整合的相關(guān)公司值得關(guān)注。我們首 推江西銅業(yè)與錫業(yè)股份，其次是銅陵有色(000630)、云南銅業(yè)(000878)。鉛鋅板塊雖然相對受益較小，但中金嶺南(000060)、馳宏鋅鍺 (600497)、中金嶺南、西部礦業(yè)(601168)等資源整合仍然值得期待。
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