有色金屬行業(yè)或剛進(jìn)入景氣
有色金屬行業(yè)或剛進(jìn)入景氣
晚報(bào)訊 受到國際黃金期貨走強(qiáng)及通貨膨脹預(yù)期的影響，近日A股市場(chǎng)的有色金屬尤其是黃金個(gè)股成為一大亮點(diǎn)，不少投資者將目光紛紛轉(zhuǎn)向這一板塊。有色金屬個(gè)股的走強(qiáng)，僅僅是本快輪動(dòng)中的一次波動(dòng)，還是另有長期的投資價(jià)值？國泰君安日前發(fā)布研究報(bào)告稱，有色金屬行業(yè)或剛進(jìn)入景氣初期。
該報(bào)告稱，從統(tǒng)計(jì)的行業(yè)利潤變化看，有色金屬行業(yè)初步走出低谷，稍樂觀一些的判斷是處于景氣的初期階段。以今年個(gè)股的盈利表現(xiàn)與過去3年的均值比較，各子行業(yè)凈資產(chǎn)收益率仍有較大提升空間，其排列排序是鉛鋅資源、電解鋁、鎳、鈦加工行業(yè)。從下游需求、上游擴(kuò)產(chǎn)速度和資源屬性角度，國泰君安看好鋅價(jià)的中期走勢(shì)。報(bào)告認(rèn)為鋅金屬回收率非常低，儲(chǔ)采比在基本金屬中是最低的，在需求（汽車、房地產(chǎn)）趨勢(shì)向上的背景下，鋅價(jià)極有可能重新回到新一輪牛市的通道中來。
國泰君安稱，目前的主要矛盾是相對(duì)低迷的實(shí)體需求與提前反映了經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的金屬價(jià)格升幅。未來3-6月中建議投資者更重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的恢復(fù)，特別是關(guān)注境外實(shí)體需求的變化。
對(duì)于今年第四季度，國泰君安繼續(xù)看好鋅和鉛品種，短期對(duì)于鋁價(jià)稍有擔(dān)心；銅、鎳的大趨勢(shì)仍未結(jié)束，預(yù)計(jì)在年底至2010年初有望重拾升勢(shì)；同時(shí)建議投資者繼續(xù)關(guān)注下游電子行業(yè)對(duì)于金屬錫的需求拉動(dòng)；而不可靠的美元和潛在的通脹預(yù)期將不斷抬升黃金價(jià)格的運(yùn)行平臺(tái)。
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