理順供求關(guān)系，稀土價格有望走出底部
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
在一系列政策調(diào)控的作用下，持續(xù)低迷的稀土價格呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。分析人士指出，隨著行業(yè)供求關(guān)系逐漸理順，稀土價格有望逐漸走出底部。作為今年以來表現(xiàn)最為低迷的有色金屬子行業(yè)，稀土板塊的布局時點正在緩緩開啟。
政策發(fā)力理順行業(yè)供求
與基本金屬和貴金屬不同，稀土價格更多是受到行業(yè)供求關(guān)系的影響，金融屬性相對弱化。隨著調(diào)控政策的不斷出臺，此前持續(xù)低迷下行的稀土價格有望隨著供求關(guān)系的穩(wěn)定而逐漸走出底部。
在稀土行業(yè)供給方面，近期出臺的專項整治行動或?qū)砩钸h影響。據(jù)相關(guān)報道，工信部10月發(fā)布了《關(guān)于組織開展打擊稀土違法違規(guī)行為專項行動的函》，明確提出自2014年10月10日至2015年3月31日，開展全國打擊稀土違法違規(guī)行為專項行動。行動將分三個階段進行：10月10日至11月25日為自查階段，11月26日至2015年1月31日為整改階段，2015年2月1日至3月31日為驗收總結(jié)階段。此次行動將聯(lián)合查處稀土開采、生產(chǎn)、流通企業(yè)非法開采、買賣加工非法礦產(chǎn)品、偷逃稅費、非法產(chǎn)品異地開票等行為，有關(guān)重點稀土產(chǎn)區(qū)要根據(jù)專用發(fā)票及舉報等線索重點查辦2-3起典型案件。
同時，商務(wù)部也于近期發(fā)布了2015年金屬工業(yè)品種的出口配額。其中，鎢、鉬配額已取消。市場由此預(yù)期，政策進一步取消2015年稀土出口配額的確定性較高。
在供給有望收縮的同時，行業(yè)需求也出現(xiàn)了一定回暖跡象。一方面，隨著外部經(jīng)濟復(fù)蘇，稀土需求開始出現(xiàn)一定回升跡象。另一方面，國家稀土收儲也已經(jīng)展開。據(jù)媒體報道，今年稀土收儲總量仍約為1萬噸，其中計劃收儲氧化鐠釹4000噸，氧化鏑1200噸，氧化鐠、氧化釹各500噸，基本維持去年的收儲量。從價格看，此次收儲價格的確定基本是按照前6個月的均價，氧化鐠釹的收儲價格較市場價格上浮幅度約2%，氧化鏑的收儲價格較市場價上漲幅度約為10%，其他品種也普遍高于市場價格。收儲直接作用于需求端，因此歷史上收儲對于稀土價格均有相對明顯的提振作用。
從最新稀土價格看，上周輕重稀土氧化物價格下跌1.04%和0.64%；重稀土鏑、鋱分別上漲1.77%和0.97%，鐠釹下跌1.40%。分析人士認為，稀土行業(yè)供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生明顯改善，只不過，受4季度消費淡季影響，我們預(yù)計稀土價格短期仍將維持底部震蕩的走勢。
稀土板塊左側(cè)布局窗口漸近
有市場統(tǒng)計顯示，今年前三季度，有色金屬板塊整體上漲了30%左右。其中，鋰板塊受新能源汽車影響，漲幅高達80%；磁性材料漲幅居第二位，上漲40%以上；稀土板塊成為有色金屬板塊中漲幅最小的子行業(yè)。在近期市場勁刮“補漲風(fēng)”的時候，不少投資者對稀土板塊的關(guān)注度也開始提升。對此，分析人士指出，稀土板塊短期能否上漲還是要看稀土價格何時走出底部，不過考慮到行業(yè)景氣度已經(jīng)觸底，因此左側(cè)布局時間點預(yù)計并不遙遠。
招商證券研究報告認為，考慮到宏觀面和微觀面的雙重變化，11月仍建議在“暖冬”中尋找風(fēng)險收益比更佳的有色金屬品種。分析師指出，八部委聯(lián)合稀土打黑專項行動終于進入具體實施階段，“瀆職追責(zé)、常態(tài)性高壓打擊、稅收調(diào)動地方積極性”是此次專項行動的突出特點。根據(jù)稀土論壇會議，預(yù)計今年四季度和明年一季度，稀土政策和中國稀土產(chǎn)業(yè)將進入一個發(fā)展的關(guān)鍵時期，看好稀土板塊“制度性紅利”下的投資機會。對于具備“量價齊升”基礎(chǔ)的輕稀土，建議繼續(xù)積極擇時布局相關(guān)標的。
對于后市如何判斷稀土價格走勢，廣發(fā)證券研究報告認為，本次稀土打私效果值得期待。2014年以來，稀土價格持續(xù)震蕩下跌，目前應(yīng)該已經(jīng)處于底部。值得注意的是，行業(yè)相關(guān)治理行動結(jié)束的時間點，與稀土行業(yè)消費旺季重合，因此預(yù)計近期稀土價格有望見底，待相關(guān)行業(yè)治理行動結(jié)束后，稀土價格有望出現(xiàn)明顯上漲。在具體跟蹤指標上，分析師建議投資者重點關(guān)注“渤交所鐠釹電子盤”和“中釔富銪礦”兩種產(chǎn)品的價格走勢，以此作為判斷稀土價格市場走勢的重要指標。
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