1月4日-7日鎳市周評(píng)
一、倫鎳回顧與分析
1．走勢回顧
倫鎳走勢圖
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨好，全球經(jīng)濟(jì)維持整體向好格局，從根本上支撐大宗商品價(jià)格走勢。但由于前期漲勢強(qiáng)勁，已經(jīng)透支了此方面因素。受宏觀因素利好與獲利盤回吐雙重因素 影響，本周倫敦金屬高位震蕩。倫鎳在觸及25300美元的高位后，回落至25000美元下方交投，最低回落至24000美元略上方，日成交較上周明顯增 加，庫存增加1224噸至136896噸。
受中國2011年強(qiáng)勁消費(fèi)預(yù)期與技術(shù)買盤影響，市場做多氣氛濃厚，倫鎳順勢突破25000美元關(guān)口，該位為市場前期公認(rèn)的阻力。但后續(xù)買盤動(dòng)力不足，倫鎳未能在該價(jià)位站穩(wěn)，回落至下方進(jìn)行交投。后半周，市場等待美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的出爐，市場交投保持謹(jǐn)慎。
倫銅走勢 美元指數(shù)
2.行業(yè)基本面
倫鎳庫存變化
本周倫鎳庫存增加1224噸至136896噸。倫鎳現(xiàn)貨對(duì)三月期貨貼水幅度收窄，回落至40美元/噸。
倫鎳現(xiàn)貨對(duì)三月期貨貼水幅度收窄
三、現(xiàn)貨市場
1．行情與成交
承接上周走勢，本周現(xiàn)貨鎳價(jià)繼續(xù)上行，金川鎳最高漲至18.9萬元/噸附近，離19萬元/噸只有一步之遙，周內(nèi)累計(jì)漲約3000元/噸，鎳價(jià)呈前高后低走 勢。貿(mào)易商持貨不多，加之對(duì)后市行情看好，惜售心態(tài)依然明顯；投機(jī)囤貨商消化高價(jià)需要時(shí)間，周內(nèi)買貨不多；下游采購變化不大。周內(nèi)，鎳市交投一般。
本周，上海地區(qū)貿(mào)易商對(duì)俄羅斯鎳興趣增加，市場一度活躍。近期國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價(jià)堅(jiān)挺，進(jìn)口盈利空間被打開，進(jìn)口商出于下游為春季生產(chǎn)備貨考慮，增加電解鎳進(jìn)口，預(yù)計(jì)將有更多的俄鎳流入市場。
2．行業(yè)動(dòng)態(tài)
1.印尼印尼第二大鎳生產(chǎn)商安塔姆礦業(yè)公司日前表示，公司正在實(shí)施一項(xiàng)在印尼蘇拉威西東南部的北科那威新建一鎳鐵及不銹鋼綜合工廠的可行性研究，在未來幾個(gè)月內(nèi)將發(fā)布最終的可行性研究報(bào)告。
2.津巴布韋礦業(yè)部日前表示，該國唯一的初級(jí)鎳生產(chǎn)商賓杜拉鎳業(yè)公司仍然處于維護(hù)狀態(tài)，但該國的鎳金屬依然坐擁礦業(yè)領(lǐng)域第四大收入來源，該金屬前十一個(gè)月總產(chǎn)量達(dá)到561077公噸，同比增加26%。
3.近 日，美國Geovic礦業(yè)公司（GeovicMiningCorp）向媒體發(fā)布一則聲明，稱旗下的子公司喀麥隆Geovic礦業(yè)公司 （GeovicCameroun，簡稱Geo-CAM）將投資1億美元，約合500億非郎，用于開發(fā)喀麥隆東部大區(qū)恩卡姆納（Nkamouna）的鎳礦、 鈷礦和錳礦。
4.必和必拓（BHP Billiton）5日表示，其位于西澳洲的Kwinana鎳精煉廠已恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)，此前在12月份由于氮?dú)馊狈�，該廠產(chǎn)量受損。
5.俄羅斯最大鎳生產(chǎn)商諾里爾斯克計(jì)劃2011年開采更多的礦產(chǎn)并增加礦廠與其他基本工程項(xiàng)目方面的投資。該公司2011年計(jì)劃投資至少28億美元，而2010年項(xiàng)目投資總額為18.2億美元。
四、市場調(diào)研
1.行情觀點(diǎn)
本周倫鎳突破2.5萬美元，國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價(jià)距離19萬也只有一步之遙。后半周，市場等待美國就業(yè)數(shù)據(jù)，倫鎳交投趨于謹(jǐn)慎�，F(xiàn)市場普遍預(yù)期非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，部分市場人士認(rèn)為已經(jīng)提前透支了非農(nóng)利好。關(guān)于下周鎳價(jià)，認(rèn)為：
A:市場對(duì)利好消息已經(jīng)消化差不多，倫鎳將回落至23800美元下方，現(xiàn)貨鎳價(jià)將回落至18.3萬元以下。
B:多空因素交織，倫鎳將在2.38萬—2.45萬美元維持區(qū)間交易，國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價(jià)在18.3萬—18.8萬美元交投。
C:回調(diào)后，倫鎳將再次測試2.5萬美元關(guān)口，但難以站穩(wěn)，會(huì)回落，現(xiàn)貨鎳價(jià)沖至19萬元后回調(diào)。
D:倫鎳將沖高至2.5萬美元上方，并有效站穩(wěn)，現(xiàn)貨鎳價(jià)漲至19萬上方。
調(diào)研統(tǒng)計(jì)結(jié)果為：A:3，10%； B:11，36.67%； C:7，23.33%；D:9，30%。即60%的被調(diào)查者認(rèn)為，下周鎳價(jià)將在18.3萬-19萬之間波動(dòng)；30%的被調(diào)查者認(rèn)為鎳價(jià)會(huì)漲至19萬上方； 只有10%的商家認(rèn)為鎳價(jià)會(huì)跌至18.3萬以下。統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，多數(shù)商家仍看好后鎳價(jià)的后市表現(xiàn)，其中，65%以上的被調(diào)查者認(rèn)為下游為春季生產(chǎn)備貨是支 撐國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價(jià)的主要因素。
2.鎳鐵，鎳礦行情
本周無錫、佛山兩地的不銹鋼市場運(yùn)行以高位震蕩為主，佛山市場運(yùn)行較為活躍，受上周五倫鎳沖高影響，本周初佛山市場商家當(dāng)天二度上調(diào)報(bào)價(jià)的不在少數(shù)，而之后幾天隨著倫鎳的走弱，市場也愈走愈弱。
周內(nèi)鎳鐵基本持穩(wěn)，高鎳鐵價(jià)格高企。由于鎳鐵生產(chǎn)原料鎳礦價(jià)格飛漲，部分高鎳鐵廠家價(jià)格高報(bào)至1670 元/鎳，但市場主流價(jià)格仍在1630元/鎳-1650元/鎳出廠。高鎳鐵現(xiàn)在現(xiàn)貨依然短期，部分鎳鐵廠商仍在生產(chǎn)上月訂單。另一主要原因是由于冬季煤電供 應(yīng)緊張，部分廠商開始小幅減產(chǎn)。高鎳鐵集中生產(chǎn)地內(nèi)蒙、寧夏已基本恢復(fù)生產(chǎn)，寧夏地區(qū)于1月3日接到復(fù)產(chǎn)通知，生產(chǎn)商將陸續(xù)開產(chǎn)。但預(yù)計(jì)寧夏、內(nèi)蒙地區(qū)的 復(fù)產(chǎn)對(duì)鎳鐵價(jià)格影響也并不大，主要是因?yàn)殒囪F產(chǎn)能遠(yuǎn)不及市場需求量。預(yù)計(jì)高鎳鐵價(jià)格會(huì)高位持穩(wěn)有望繼續(xù)上揚(yáng)，而中、低鎳鐵平穩(wěn)。
本周中、高品位鎳礦價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，現(xiàn)貨緊缺，下游生產(chǎn)企業(yè)礦源短缺。2.0 高品位鎳礦價(jià)格高企，尤以天津港為代表，價(jià)格漲至900元/鎳。2.0以上鎳礦港口所剩無幾，持有此貨的商家惜售，等待后期鎳礦上漲。出現(xiàn)上述這種現(xiàn)象的 主要原因是由于到港情況影響所致，一是源于菲律賓雨季尚未結(jié)束；二是因?yàn)槲覈∧徇M(jìn)口方面不斷限制。中品味1.8-1.9鎳礦價(jià)格也一路高漲，下游廠商尋 貨困難，愿意高價(jià)采購。低品位鎳礦暫未有抬頭跡象。預(yù)計(jì)后期中高品位鎳礦價(jià)格仍會(huì)上揚(yáng)，低品位鎳礦持穩(wěn)。
五、總結(jié)及預(yù)測
1．倫鎳預(yù)測
近期，宏觀數(shù)據(jù)利好，市場普遍預(yù)期美國非農(nóng)就業(yè)人口大幅增加，好于預(yù)期。鑒于前期金屬市場漲幅過大，已經(jīng)部分消化了經(jīng)濟(jì)面利好因素，或?qū)Υ舜畏寝r(nóng)數(shù)據(jù)反應(yīng)不 大�？紤]另外一種情況，如果非農(nóng)數(shù)據(jù)差于預(yù)期，無疑將構(gòu)成市場利空因素，但在宏觀經(jīng)濟(jì)整體趨好的背景下，金屬或出現(xiàn)回調(diào)，但料回調(diào)幅度不會(huì)太大。高企的庫 存將會(huì)對(duì)鎳價(jià)走勢形成一定的壓制，但影響近期金屬價(jià)格的主要因素仍在宏觀側(cè)面，故預(yù)計(jì)倫鎳即使出現(xiàn)回調(diào)，幅度也不會(huì)太大，將呈震蕩走勢，主要交投區(qū)間在23600美元/噸-25000美元/噸。
2.現(xiàn)貨觀點(diǎn)
目前為止，現(xiàn)貨商手中所持鎳板仍不多，且金川出廠價(jià)在18.6萬元/噸，鎳價(jià)若回調(diào)，料中間商出貨興趣不大，下周，現(xiàn)貨鎳價(jià)有望在18.5萬元/噸附近形成 支撐。貨少商家可逢低價(jià)少量補(bǔ)貨，風(fēng)險(xiǎn)意愿承受意愿較強(qiáng)的商家可尋找短線投機(jī)性機(jī)會(huì)。
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