2010年中國鎢鉬釩市場綜合評述
回顧2009年，二戰(zhàn)以來最嚴重的經(jīng)濟衰退導致世界發(fā)達國家汽車產(chǎn)量和粗鋼 產(chǎn)量均同比下降20%以上，鎢鉬市場的消費因此備受牽連。其中，全球鎢消費量同比下降7%至7.1萬t，但同期包括廢鎢回收在內(nèi)的全球鎢供應量同比增長 8%至7.9萬t，受此影響，全球鎢市場供需格局從2008年的短缺3000t轉(zhuǎn)變?yōu)?/SPAN>2009年過剩8000多t，歐洲APT年平均價格同比滑落21%至 161美元/噸·度；鉬市場方面，全球鉬消費量同比下降17% 至17.5萬t，盡管同期供應量也出現(xiàn)了同比12%的下降至19萬t，但消費降速甚于供應，全球鉬供應過剩量因此從2008年的5 000多t激增至2009年的1.5萬t，歐洲桶裝氧化鉬年平均價格同比大幅下降63%至11美元/磅鉬。
在中國市場，2009年包括廢鎢回收在內(nèi)的我國鎢供應量同比增長15%至5.5萬t，鎢進口量同比下降15%至5000t，出口量同比下降47%至 1.26萬t，同期消費量同比下降5.36%至2.55萬t，市場供應過剩量因此從2008年3 000多t大增至2009年的2.3萬t，鎢精礦年平均價格大跌22.2%至6.3萬元/t；鉬市場方面，2009年中國鉬產(chǎn)量同比下降10%至7.3萬 t，出口量同比下降66%至8300 t，進口量卻激增9.5倍至3.5萬t，為此，盡管同期中國鉬消費量出現(xiàn)了13.8%的逆勢增長，達到5.4萬t，但我國鉬供應過剩量仍高達4萬t以上， 國內(nèi)鉬鐵年平均價格因此大幅下降48%至12.7萬元/t。
總之，鎢鉬市場均在經(jīng)歷了2005～2008年4季度之前的大牛市之后，再現(xiàn)極度低迷。那么，2010年鎢鉬市場的前景如何？為什么仍將度過平淡的一年呢？
1 2010年中國鎢市場展望
2010年，三方面的因素將支撐中國鎢供應量繼續(xù)增加。第一，新增產(chǎn)能將提高對市場的供應，截止2008年底，中國鎢精礦年產(chǎn)能規(guī)模達到15萬t，相當 于每年7.7萬t的金屬量。2009年，包括安徽鼎盛礦業(yè)公司、河南洛鉬集團、湖南瑤崗仙礦業(yè)和甘肅新洲礦業(yè)在內(nèi)共新增鎢精礦年產(chǎn)能約5 000 t金屬量。第二，西方發(fā)達國家汽車產(chǎn)量和制造業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量的提高，將較好地刺激中國鎢產(chǎn)品的出口；第三，根據(jù)3月份國土資源部的通知，今年中國鎢礦開采總量 控制指標為8 萬t實物量，比2009年的6.86萬t增長16.7%，一些新規(guī)范起來的礦山得以合法生產(chǎn)，勢必提高對市場的供應。為此，安泰科預計2010年包括 廢鎢回收在內(nèi)的中國鎢供應量將達到5.9萬t金屬量，同比增加4 000 t左右，增長6.2%。
消費方面，硬質(zhì)合金是鎢產(chǎn)品最大的消費領(lǐng)域，2008年和2009年，其占總消費量的比重分別為60%和57%。
2009 年，同樣受市場需求低迷的影響，中國硬質(zhì)合金產(chǎn)量同比下降10%至1.7萬t，按平均85%的比例來計算硬質(zhì)合金產(chǎn)品中的鎢含量我們得到，2009年硬質(zhì) 合金領(lǐng)域耗鎢1.45萬t。2010年第1季度中國硬質(zhì)合金產(chǎn)量同比增長50%以上，恢復到2008年水平�？紤]到2009下半年產(chǎn)量增長較快，年產(chǎn)量與 2008年持平，預計2010年硬質(zhì)合金產(chǎn)量將同比增長8%，從而帶動鎢需求增長8%。鎢的第二大應用領(lǐng)域是鋼鐵工業(yè)，過去2年占比分別為21%和 23%。鎢鐵全部用在鎢特鋼生產(chǎn)中，我們用鎢鐵的產(chǎn)量來估計鎢在特鋼中的消費。2009年國內(nèi)鎢鐵產(chǎn)量估計為1萬t左右，出口量約為1 300 t，剔除庫存后國內(nèi)消費鎢鐵7 800 t，折合鎢金屬量5 800 t，同比增長1%。1～3月國內(nèi)特鋼產(chǎn)量同比增長10%以上，預計全年特鋼產(chǎn)量將同比增長2%，2010年鎢在鋼鐵工業(yè)中的應用將同比增長2%�？傊�， 預計2010年我國鎢消費量將同比增長6%，達到2.7萬t。
貿(mào)易方面，今年上半年，中國鎢進口量同比下降22.2%至2 006 t，出口量同比增長101.8%至10 901 t，預計全年中國鎢進口量維持在5 000 t左右，出口量有望恢復至2.3萬t左右。
按照以上的供需基本面分析，我們預計今年全年中國國內(nèi)鎢精礦平均價格有望達到8萬元/t，同比上漲25%。由于生產(chǎn)1 t APT的加工費為8 000元，1.4 t鎢精礦生產(chǎn)1 t APT，這樣對應的APT價格為12萬元/t。
2 2010年中國鉬市場展望
2010年上半年，中國粗鋼產(chǎn)量同比增長21.1%至3.23億t，預計全年將達到6.2億t，同比增長9.3%；同時，上半年中國不銹鋼產(chǎn)量估計 將同比增長21.5%至558.3萬t，預計全年將達到1 200萬t，同比增長23%。在中國，76%的鉬產(chǎn)品應用于鋼鐵行業(yè)。正是受鋼鐵行業(yè)迅猛發(fā)展以及鉬在鋼管、汽車生產(chǎn)、化工行業(yè)和航空航天等的應用領(lǐng)域不 斷拓寬，中國鉬消費量于2004～2009年期間不斷增長，年復合增長率達到23.7%。根據(jù)今年的鋼鐵生產(chǎn)形勢以及各鋼廠的采購計劃，我們預計今年我國 鉬消費量為6.2萬t 鉬，同比增長14.8%，占全球總消費量的30.2%。
截止2009年底，中國鉬儲量為145.2萬t，鉬基礎(chǔ)儲量 和資源量已經(jīng)分別達到444.8萬t和811萬t。在豐富的資源和強勁的需求增長支撐下，中國鉬精礦產(chǎn)量已經(jīng)于2008年達到8.1萬t金屬量的高 位。2009年中國鉬礦山受低鉬價影響紛紛減產(chǎn)限產(chǎn)，所以這一年中國鉬產(chǎn)量出現(xiàn)10%的下降，為7.3萬t鉬金屬量，其中河南和陜西2省占到了71%。但 是，2005年以來的高價位已經(jīng)催生了一批新建擴建項目，包括中鋼金鑫、烏山銅鉬礦、江銅、大黑山鉬礦、汝陽東溝、龍宇鉬業(yè)、國維礦業(yè)、海南乾金達、海南 金州城、洛南九龍礦業(yè)、大蘇計鉬礦等，將新增鉬精礦年產(chǎn)能近3萬t（金屬量）。一旦市場需求好轉(zhuǎn)，未來中國鉬產(chǎn)量勢必呈現(xiàn)大幅度恢復增長態(tài)勢。不過工信部 于今年3月18日發(fā)布稀有金屬礦產(chǎn)品和冶煉分離產(chǎn)品指令性生產(chǎn)計劃，其中規(guī)定了2010年全國各省市鉬精礦產(chǎn)量上限，通過限制開采數(shù)量達到保護我國鉬資源 的目的。其中河南省指標較去年產(chǎn)量增長13%，主要由于龍宇和汝陽等擴建項目；陜西省指標較去年產(chǎn)量增長2.9%，河北省指標較去年產(chǎn)量增長20%，內(nèi)蒙 古指標較去年產(chǎn)量增長53.8%，主要由于中鋼金鑫和烏山鉬礦等的新建項目和奧侖花礦業(yè)的擴建項目等。按照目前的生產(chǎn)形勢以及企業(yè)的生產(chǎn)計劃，2010年 我國鉬精礦產(chǎn)量能夠達到指標上限，即8.325萬t 鉬，同比增長14%，占全球總產(chǎn)量的39.4%。
貿(mào)易方面，2009年和2010年上半年中國鉬貿(mào)易狀況出現(xiàn)了2次根本性的轉(zhuǎn)變。
首先在2009年，中國首次成為鉬凈進口國，鉬凈進口量達到2.7 萬t 鉬，原因是國外需求的低迷導致出口驟降，而國內(nèi)需求相對強勁又導致國內(nèi)價格高于國際市場，吸引大量進口。為此，一方面，中國鉬出口量大幅下挫66.2%至 8 300 t 鉬。另一方面，全年中國鉬進口量達到創(chuàng)記錄的3.5 萬t 鉬，同比增長9.5倍。導致我國鉬進口量如此天量增長的主要原因有二：(1) 直接原因：受國內(nèi)市場需求強于國際市場的影響，自2008年11月以來，國際市場鉬價便持續(xù)低于國內(nèi)市場，以鉬鐵的月平均價格為例，2009年以來最大的 價差出現(xiàn)在2月份，為8.4 美元/千克，大部分時間價差在3～5美元/千克。(2) 更深層次的原因：國內(nèi)外生產(chǎn)成本的迥異。2009年，國外原生鉬礦的現(xiàn)金成本僅在6～7美元/磅鉬，全球主要銅礦副產(chǎn)鉬的成本更是僅在4美元/磅 鉬左右。但在中國，鉬精礦生產(chǎn)成本1 200～1 800 元/噸·度不等，主要波動范圍為1 500～1 800元/噸·度，相當于10～12 美元/磅鉬。在市場價格處于低位時，生產(chǎn)成本便成為價格差異化的主要推手，導致了中國鉬貿(mào)易格局的變化。
其次在今年上半年，中國鉬凈進口 量驟降至552 t 鉬，這是因為我國鉬進口量同比大幅下降44.1%至10 543 t 鉬，同期出口量大增1.7倍至9 991 t 鉬。而且，今年以來中國鉬產(chǎn)品進出口貿(mào)易方式發(fā)生了巨大的變化。上半年，我國進口鉬產(chǎn)品中，以一般貿(mào)易、保稅倉庫進出境貨物和保稅區(qū)倉儲轉(zhuǎn)口貨物3種方式 進口的鉬產(chǎn)品數(shù)量（實物量）分別為3 673 t、3 150 t和11 424 t，占總進口量18 755 t的19.6%、16.8%和60.9%；同期以這3種方式出口的鉬產(chǎn)品數(shù)量（實物量）分別為4 192 t、1 425 t和10 023 t，占總出口量16 789 t的25%、8.5%和59.7%。而在2009年全年，我國進出口鉬產(chǎn)品中，一般貿(mào)易的比重分別達到了73.6%和60%。再以氧化鉬為例，上半 年，我國以保稅區(qū)倉儲轉(zhuǎn)口貨物的方式進口了8 832 t，又以該方式出口了8 365 t。
從全年的情況看，我們樂觀預期今年中國鉬進口量在1.5萬t 鉬左右，出口量在1.8萬t鉬，有望轉(zhuǎn)變成鉬凈出口國。
總之，2010年中國鉬供應面表現(xiàn)為：產(chǎn)量8.3萬t，進口1.5萬t，需求面表現(xiàn)為：出口1.8萬t，消費6.2萬t。由此2010年我國將 新增1.8萬t 鉬庫存。同時，我們預計2010年全球鉬產(chǎn)量為21.14萬t鉬，同比增長11.4%；鉬消費量為20.5萬t鉬，同比增長17.3%。供需基本 面的好轉(zhuǎn)將支撐全球鉬平均價格上漲至16美元/磅鉬左右，同比上揚45%左右。盡管增幅可觀，但相比2005～2008年期間，30美元/磅鉬左右的 年平均價格而言，仍將是非常平淡的一年。
3 2010年中國釩市場展望
我國釩資 源較為豐富。據(jù)國土資源部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，到2008年底，我國探明的含釩礦區(qū)儲量總計534萬t（V2O5）。釩資源主要集中在四川、廣西、甘肅等地區(qū)， 分別占全國總儲量的67%、15%、11%。國內(nèi)開發(fā)利用的釩資源90%以上來自于釩鈦磁鐵礦，集中分布在四川攀枝花西昌地區(qū)和河北承德地區(qū)。石煤是我國 一種獨特的釩礦資源，主要分布在湖南、湖北、江西、浙江、安徽、貴州、陜西等省。
從生產(chǎn)來看，中國是世界上主要的釩生產(chǎn)國。目前，中 國釩產(chǎn)品年產(chǎn)能總計約9萬t（以V2O5計），占世界總產(chǎn)能的61%。其中，以釩鈦磁鐵礦為資源的提釩企業(yè)產(chǎn)能總計約5.5萬t；石煤提釩企業(yè)產(chǎn)能總 計約2.6萬t；以其他含釩原料為資源的提釩企業(yè)產(chǎn)能約0.9萬t。據(jù)估計，2009年中國釩產(chǎn)品產(chǎn)量總計約5.44萬t（以V2O5計，含進口釩渣 生產(chǎn)的產(chǎn)品）。2009年攀鋼鋼釩和承德釩鈦兩家企業(yè)釩產(chǎn)量合計約3.2萬t。石煤提釩企業(yè)產(chǎn)量約1.8萬t。
從消費來看，釩以釩鐵、釩 氮合金、釩系化合物及金屬釩的形式廣泛應用于冶金、化工及航空航天等行業(yè)。釩鐵及釩氮合金是鋼鐵生產(chǎn)重要的合金添加劑，可提高鋼的強度、韌性、延展性和耐 熱性。鋼鐵工業(yè)是釩的主要消費領(lǐng)域，其消費約占消費總量的93%。五氧化二釩和釩系化合物是重要的化工著色劑和催化劑，約占消費總量的4%。而金屬釩主要 用于生產(chǎn)釩鈦合金，是制造航空航天器的優(yōu)良高溫結(jié)構(gòu)材料，其消費約占釩消費總量的3%�！ ∫韵挛覀儚纳a(chǎn)、消費及價格3個方面預測一下今年的釩市場。首 先，我們預計2010年中國釩產(chǎn)品產(chǎn)量將達到6萬t（折合V2O5），同比增長10.3%。
從主要生產(chǎn)企業(yè)來看，攀鋼擬在2～3年內(nèi)新增釩渣產(chǎn)能25萬t，總量達到50萬t，折合五氧化二釩量4.5萬t以上；承鋼釩產(chǎn)能已達2.8萬t，2010年釩產(chǎn)量將有所增加。
未來2年，中國鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模還將保持適度增長，2010年粗鋼產(chǎn)量預計為6.2億t，2011年進一步增長至6.5億t。與歐美等發(fā)達國家相比，我 國釩消費強度仍有較大差距，釩消費增長空間較大。目前國內(nèi)最具市場規(guī)模的釩應用領(lǐng)域首推高強度鋼筋。在國家相關(guān)政策的指導下，未來幾年我國含釩新III級 螺紋鋼筋產(chǎn)量和市場將迎來較大發(fā)展，釩在建筑鋼材領(lǐng)域的消費有望保持較快增長。另外，隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，未來幾年，釩在非鋼鐵領(lǐng)域的消費也將保持增 長，特別是釩鋁合金具有較大的市場潛力，將成為未來釩應用增長較快的領(lǐng)域。為此，2010年我國釩消費量預計增至4.1萬t，2011年將接近4.5萬 t。
從市場行情看，2010年上半年國內(nèi)V2O5（冶金級，片）均價約9.9萬元/t，同比上漲8.8%。隨著鋼產(chǎn)量的增加，下半 年國內(nèi)釩需求總體保持適度增長。在成本因素的支撐下，釩價有望止跌趨穩(wěn)。全年V2O5均價預計為11.5萬元/t。高點12萬元/t，預計在2010年 10月份。
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