鎳市過山車的狂歡：07、08、09年鎳市評估分析
鎳市過山車的狂歡：07、08、09年鎳市評估分析
從2007至今，險象環(huán)生的鎳價比嘉年華的“過山車”刺激百倍：倫敦金融期貨市場2007年把鎳炒到52000美元/噸歷史最高位，國內(nèi)市場不銹鋼價格也緊隨其后走出了44000元/噸的記錄新高。2008年年底又降到9000美元/噸，截止目前為止鎳價基本維持在17000美元/噸，最新數(shù)據(jù)表明，鎳市的不穩(wěn)定性依然存在。而歷史上，鎳的價格從來沒有高過26000美元/噸。對于如此現(xiàn)象，金融業(yè)的炒作讓不銹鋼產(chǎn)業(yè)沒有辦法再來按照自身規(guī)律運作。
在全球經(jīng)濟(jì)形勢并不確定的情況下，出爐的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)總是時好時壞，連帶著整個市場波動劇烈。市場的分歧也因此不斷加深，多出來的資金，把這種分歧放大得更為明顯。以鎳市為例，美元指數(shù)持續(xù)下跌，受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)烈推動，華爾街股市走高，股市和原油上漲趨勢，刺激倫敦金屬全線飄紅，但是環(huán)境影響波動較大，從而激烈了鎳市的不穩(wěn)定性。
下面天地網(wǎng)簡單回顧下鎳市07年至09年過山車的瘋狂。
2007年鎳市評估：
2007年的不銹鋼市場奏起了“三部曲”，即可以用上漲期——下跌期——調(diào)整期三個階段來描述，不銹鋼的走勢總是與鎳走勢緊密聯(lián)動，即跟隨鎳市場的是漲跌而起伏。
進(jìn)入2007年初以來，鎳市延續(xù)上年走勢，繼續(xù)攀升，這種上升的勢頭一直持續(xù)到5月上旬。
LME三月期鎳價格從年初的32475美元/噸起步，震蕩上行，直到5月初時創(chuàng)下了51600美元/噸的歷史高點。與此同時，不銹鋼市場的旺盛需求，一直使LME鎳庫存保持在8000噸以下的歷史較低水平，
隨著鎳價上漲，不銹鋼價格也水漲船高，以304 /2b 2mm冷軋不銹鋼板的價格為例，從年初的33500美元/噸一直漲至5月底的43400美元/噸。在5個月內(nèi)，漲幅高達(dá)9000美元/噸。
不銹鋼價格在受鎳價拉動持續(xù)上行半年之后，07年6月份，下游用戶最終無力承受，采取消極抵御措施。受下游需求所左右，不銹鋼鋼廠開始減少鎳基不銹鋼的產(chǎn)量，不銹鋼市場基本面的變化最終動搖了鎳市的根本，LME期鎳價開始進(jìn)入下行通道，開始持續(xù)倆個半月之久的跌價過程，而致使LME鎳庫存開始持續(xù)增加，8 月份的時候鎳庫存已接近20000噸的水平。
導(dǎo)致LME鎳庫存水平增加的最直接的原因就是不銹鋼市場需求的疲軟。已顯疲態(tài)的不銹鋼市場需求，在鎳價進(jìn)入下行通道之后，更顯蕭條，這時鎳市和不銹鋼市場惡性循環(huán)的趨勢凸顯出來。在“買漲不買跌”的心態(tài)驅(qū)使下，市場觀望氣候濃重，不銹鋼下游庫存進(jìn)入消耗期。此時，高價格所帶來的后果逐一顯現(xiàn)——需求放緩、不銹鋼替代品的出現(xiàn)、鋼廠結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)能過剩。直至鋼廠被迫再次祭出減產(chǎn)救市的措施。
LME鎳價在完成探底之后，由于逢低買盤的介入，迅速回至30000美元/噸一線以上進(jìn)行調(diào)整。在調(diào)整過程中，LME鎳市在經(jīng)歷了25000美元/噸支撐底線之后，一路飆升。LME鎳市也隨之進(jìn)入調(diào)整期。
2008年鎳市評估：
回顧2008年的LME鎳價，除了三月初，受必和必拓鎳鐵廠減產(chǎn)的消息刺激，導(dǎo)致鎳價沖擊35000美元/噸未果以外，全年幾乎沒有走出一波令人振奮的反彈，LME三個月期鎳最高價為34850美元/噸，最低的時候降至8850美元/噸，全年振幅高達(dá)26000美元/噸。鎳價從07最高的51750美元/ 噸跌至8850美元/噸，9月全面爆發(fā)的美國次貸危機(jī)固然是加劇鎳價暴跌的導(dǎo)火索，鎳行業(yè)多年來積攢下來的泡沫也到了非破不可的地步。如果說具有較強(qiáng)金屬屬性的有色金屬較其他行業(yè)對全球經(jīng)濟(jì)更敏感的話，則鎳在有色金屬里更是先漲先跌的指標(biāo)性品種。2007年以來鎳價的快速回落與全球鎳的供需關(guān)系發(fā)生根本性的關(guān)系改變。2008年全球精煉鎳產(chǎn)量為135.98萬噸，消費量為129.3萬噸，供大于求近6.68萬噸，中國市場鎳產(chǎn)量為20.7萬噸，消費量為 31.4萬，供應(yīng)缺口為10.7萬噸。
2008年LME鎳三個月期貨價格為21276美元/噸，同比下降了42%，現(xiàn)貨價格為21120美元/噸，同比下降了40%。年末LME庫存為7.84萬噸，比2007年年末增加了3萬噸。
隨著金融危機(jī)對實體經(jīng)濟(jì)影響的逐步加深，11月份，國務(wù)院部署的擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的措施，為推動我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及拉動內(nèi)需，提出了約4萬億拉動內(nèi)需刺激計劃。金融危機(jī)的爆發(fā)，鋼鐵材料主要消費領(lǐng)域需求的下滑，迅速波及黑色、有色等金屬原材料市場，最終導(dǎo)致價格的崩盤性下跌。而對于與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢高度關(guān)聯(lián)的不銹鋼領(lǐng)域來說，在下游需求領(lǐng)域遭受重創(chuàng)的同時，也失去了來自原材料的支撐，最終導(dǎo)致全球性不銹鋼生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)企業(yè)減產(chǎn)和價格下跌。
從投資者的心理分析來看，2008年投資者對鎳市普遍信心不足，對未來經(jīng)濟(jì)疲軟的憂慮心態(tài)日益加劇。雖有國家收儲金屬、政府大力挽救金屬礦企、央行大幅下調(diào)雙息并下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等利好消息頻頻出臺，但是鎳市依然人氣不足，成交清淡。經(jīng)濟(jì)疲軟，市場萎靡，更有大筆基金撤出鎳市，這更加劇了鎳市的破位下行。
市場需求、市場價格、生產(chǎn)商盈利能力、產(chǎn)能、鎳市下滑等問題成為了08年度不銹鋼產(chǎn)業(yè)的主旋律。對于鎳市的行情走勢，討論問題最多的是鎳市到了谷底，還是滑坡。2008年LME鎳市的整體趨勢呈現(xiàn)單邊下滑趨勢，屬于典型的滑坡走勢，在2008年的3季度LME鎳價，走出了一個假觸底反彈后急劇下跌的局勢。
2009年鎳市評估：
進(jìn)入2009年以后，在道瓊斯AIG商品指數(shù)權(quán)重調(diào)整前，倫鎳走勢開門見紅，從2008年12月初的9055美元/噸一度暴漲45%至13420美元/ 噸，為近倆個月以來的新高。但隨后受到原油價格下滑以及宏觀經(jīng)濟(jì)疲弱的影響，鎳價反彈走勢未能延續(xù)，倫鎳震蕩走跌至17000美元/噸左右，隨后一直圍繞此價位窄幅震蕩，不銹鋼市場的不景氣導(dǎo)致鎳企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)，需求仍將放緩，鎳價在大幅沖高后又快速回落，鎳市雖然目前諸多的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)已經(jīng)體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)面的不斷走好，然而在產(chǎn)能過剩、庫存高企以及出口增幅有限等諸多現(xiàn)實面前，單純的內(nèi)需拉動仍然顯得十分乏力。此種漲勢并無實質(zhì)利好支撐，必將面臨回調(diào)，而前期鎳價始終震蕩盤整，回調(diào)并不充分，致使鎳市后期或?qū)⒅匦略?SPAN lang=EN-US>1.7萬美元位置獲得支撐。
從投資者的心理分析來看，2009年投資者對鎳市普遍信心不足，對未來經(jīng)濟(jì)疲軟的憂慮心態(tài)日益加劇。雖有國家收儲金屬、政府大力挽救金屬礦企、央行大幅下調(diào)雙息并下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等利好消息頻頻出臺，但是鎳市依然人氣不足，成交清淡。經(jīng)濟(jì)疲軟，市場萎靡，更有大筆基金撤出鎳市，這更加劇了鎳市的破位下行，一系列的救市舉措如G20、各種經(jīng)濟(jì)論壇等相繼召開，也并沒有給鎳市帶來利好消息，在今年的8月份，鎳市沖高后繼續(xù)回落，讓整個市場顯得更加撲朔迷離。
中鎢在線采集制作
—————————————————————————————
本站免責(zé)聲明：上述文字僅代表作者或發(fā)布者自身觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容加以證實。對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字和圖片的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站同意或贊同其描述或觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如果對上述內(nèi)容又任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者，或直接與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！
Email: sales@chinatungsten.com Tel: +86 592 5129696 Fax: +86 592 5129797
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
