2017 年，鎢市場在經(jīng)歷近 3 年的低迷后，走出了市場“陰霾”，價格逐漸回歸理性，行業(yè)形勢持續(xù)穩(wěn)中向好。一是鎢精礦產(chǎn)量保持平穩(wěn)，冶煉加工產(chǎn)品產(chǎn)量持續(xù)增長，尤其高端硬質(zhì)合金產(chǎn)量增長強(qiáng)勁。二是出口鎢品保持增長態(tài)勢，進(jìn)口鎢品繼續(xù)下降。三是鎢市場價格震蕩上揚(yáng)，鎢精礦價格重回 10 萬元/噸以上，是 2014 年 4 月份以來的高位。四是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益明顯好轉(zhuǎn)，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)2年虧損的局面。
一、鎢市場回顧
鎢精礦產(chǎn)量平穩(wěn)，冶煉加工產(chǎn)品產(chǎn)量增長
中國鎢協(xié)統(tǒng)計內(nèi)的主要鎢礦山企業(yè)鎢精礦產(chǎn)量同比增長2.93%，增幅比前3季度減緩1.29個百分點(diǎn)，預(yù)計2017年全國鎢精礦產(chǎn)量13萬噸（折WO365%標(biāo)噸），同比增長4.5%左右，基本恢復(fù)到2015年鎢精礦產(chǎn)量水平。其中，江西、湖南、廣西、云南、福建和甘肅等?。▍^(qū)）鎢精礦產(chǎn)量有所增長，廣東、浙江、內(nèi)蒙古、河南和新疆有所下降。
從產(chǎn)量統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，由于2016年國內(nèi)鎢市場價格仍處于低位，鎢礦山和冶煉企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)，鎢冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量普遍有所下降，同期基數(shù)較低導(dǎo)致2017年鎢精礦產(chǎn)量有一定的增幅。
從鎢礦開采現(xiàn)狀看，國家對鎢礦開采繼續(xù)實(shí)施管控，同時，受鎢資源品位下降、生產(chǎn)成本上升、安全和環(huán)保壓力加大、以及前幾年因市場價格持續(xù)低迷、企業(yè)資金困難等停產(chǎn)的礦山難以復(fù)產(chǎn)等影響，鎢精礦產(chǎn)量難以增長，總體趨于平穩(wěn)。
2017年，隨著市場需求持續(xù)恢復(fù)，市場價格震蕩上揚(yáng)，下游冶煉加工企業(yè)產(chǎn)銷兩旺，持續(xù)保持增長態(tài)勢。除鎢條、鎢絲、鎢電極和鎢鐵外，其它鎢冶煉加工產(chǎn)品產(chǎn)量均有大幅度增長。中國鎢協(xié)統(tǒng)計內(nèi)的主要鎢冶煉加工企業(yè)2017年主要鎢冶煉加工產(chǎn)品APT、氧化鎢、鎢粉、碳化鎢、偏鎢酸銨、硬質(zhì)合金、高比重合金和鎢坩堝產(chǎn)量同比分別增長30.47%、21.38%、14.15%、19.39%、2.54%、28.37%、119.81%和76.30%；鎢條、粗鎢絲、細(xì)鎢絲、鎢電極和鎢鐵產(chǎn)量同比分別下降13.58%、1.83%、17.87%、1.58%和0.27%。
我國鎢產(chǎn)業(yè)正加速向高端發(fā)展。有“工業(yè)牙齒”美譽(yù)，占鎢消費(fèi)量一半以上的硬質(zhì)合金產(chǎn)量繼續(xù)保持強(qiáng)勁的增長態(tài)勢。中國鎢協(xié)統(tǒng)計內(nèi)的主要硬質(zhì)合金企業(yè)2017年硬質(zhì)合金產(chǎn)量29227噸，同比增長28.37%，預(yù)計全國硬質(zhì)合金產(chǎn)量35000噸，同比增長23%左右，首次突破3萬噸，創(chuàng)歷史新高。其中硬質(zhì)合金數(shù)控刀片產(chǎn)量增幅超過45%。
出口鎢品量保持增長態(tài)勢，進(jìn)口鎢品繼續(xù)下降
2017年，國際鎢需求持續(xù)恢復(fù)，盡管下半年連續(xù)4個月環(huán)比下降，增幅有所減緩，但全年出口鎢品量同比大幅增長，繼續(xù)保持強(qiáng)勁的增長態(tài)勢。中國鎢協(xié)根據(jù)出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年我國出口鎢品（不含硬質(zhì)合金，折金屬量，下同）28984噸，同比增長31.22%，增幅比2016年擴(kuò)大20.25個百分點(diǎn)，創(chuàng)2008年以來的新高，接近2006年出口鎢品31711噸的歷史高位。2017年6月份出口鎢品3145噸，創(chuàng)10年來單月出口量新高。2017年出口鎢品額9.19億美元，同比增長41.21%。出口額增幅高于出口量增幅，出口鎢品價格回升明顯。
我國硬質(zhì)合金出口連續(xù)多年保持增長態(tài)勢。2017年前三季度出口硬質(zhì)合金5484噸，同比增長14.55%，預(yù)計全年出口硬質(zhì)合金可望達(dá)到7700噸左右，同比增長12%左右，首次突破7000噸，創(chuàng)歷史新高。
盡管三季度進(jìn)口鎢品量有所恢復(fù)，但全年進(jìn)口鎢品量總體繼續(xù)保持下降趨勢，降幅收窄。中國鎢協(xié)根據(jù)出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年我國進(jìn)口鎢品2908噸（不含硬質(zhì)合金，折金屬量，下同），同比下降4.93%，下降幅度比2016年收窄5.61個百分點(diǎn)。其中進(jìn)口鎢精礦2032噸，同比下降3.28%，下降幅度比2016年收窄12.31個百分點(diǎn)。進(jìn)口鎢品額9113萬美元，同比增長0.76%。
鎢市場價格震蕩上揚(yáng)
國內(nèi)鎢市場在經(jīng)歷近3年的價格下跌和去庫存后，去庫存效果顯現(xiàn)，鎢需求恢復(fù)明顯，鎢原料供應(yīng)趨緊，市場價格震蕩上揚(yáng)，逐步回歸理性。6月出現(xiàn)小幅震蕩，9月份鎢精礦快速上揚(yáng)，月平均價格11.37萬元/噸，同比上漲68.20%，環(huán)比上漲13.93%，重回10萬元/噸以上，是年內(nèi)月均價格的高位，也是2014年4月份以來的月均價格高位。鎢精礦價格總體趨穩(wěn)，理性回升到開采成本線附近。據(jù)中國鎢協(xié)統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)，2017年國內(nèi)鎢精礦年平均價格9.01萬元/噸，同比上漲31.15%，APT年平均價格13.88萬元/噸，同比上漲30.30%。
國內(nèi)鎢市場價格的震蕩上揚(yáng)，拉動了國外鎢市場價格的逐步回升。中國鎢協(xié)根據(jù)出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年出口APT、黃鎢、藍(lán)鎢、鎢粉、碳化鎢和合金混合料年平均價格同比分別上漲17.37%、19.76%、21.75%、16.00%、14.69%和24.05%。
倫敦金屬導(dǎo)報（MB）APT月均報價從2011年6月份的高位470美元/噸度，連續(xù)5年多一路下滑到2016年12月的191.25美元/噸度，下跌278.75美元/噸度，跌幅達(dá)59.31%，下跌時間和跌幅都超出金融危機(jī)期間。2017年，國內(nèi)鎢市場價格出現(xiàn)理性回歸態(tài)勢，拉動國際鎢市場價格逐步回升，英國倫敦《金屬導(dǎo)報》（MB）APT報價總體呈逐步上升走勢。APT 年平均報價242.47美元/噸度，同比上漲26.84%。
企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益明顯好轉(zhuǎn)
2017年，市場價格上揚(yáng)，虧損企業(yè)減少，企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益明顯好轉(zhuǎn)，呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢。但企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營依然面臨諸多困難和挑戰(zhàn)，鎢企業(yè)盈利能力分化加劇，行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢向好的基礎(chǔ)需要進(jìn)一步鞏固。
中國鎢協(xié)統(tǒng)計內(nèi)的主要鎢企業(yè)2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長21.65%，增幅比上半年加快2.97個百分點(diǎn)；主營業(yè)務(wù)收入同比增長21.62%，增幅比上半年加快4.10個百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利稅同比增長175.30%，增幅比上半年加快57.46個百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利潤同比扭虧增盈29.6億元，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)2年虧損的局面。但行業(yè)整體盈利能力還不強(qiáng)，行業(yè)平均主營業(yè)務(wù)利潤率4.21%，遠(yuǎn)低于全國工業(yè)企業(yè)平均水平。尤其鎢礦山企業(yè)，由于鎢精礦總體價格尚未回升到開采成本的合理水平，部分鎢礦山企業(yè)依然虧損，統(tǒng)計內(nèi)的鎢礦山企業(yè)中虧損面42.42%，比前三季度虧損面減少9.1個百分點(diǎn)，同比虧損面減少45.82個百分點(diǎn)。鎢冶煉、硬質(zhì)合金企業(yè)和鎢材加工盈利能力增強(qiáng)，虧損面較小。
二、鎢市場分析
全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，國際貨幣基金組織、世界銀行和聯(lián)合國經(jīng)合組織三大權(quán)威機(jī)構(gòu)普遍上調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，認(rèn)為75%的國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)恢復(fù)性增長，預(yù)期2017年全球經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到3.7%，2018年將達(dá)到3.9%，2017年新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到4.7%，2018年達(dá)到4.9%。隨著“一帶一路”倡議的不斷推進(jìn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體再工業(yè)化和制造業(yè)升級、新興經(jīng)濟(jì)體的工業(yè)化與城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快、全球范圍內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通推進(jìn)，國際鎢需求將進(jìn)入新一輪的平穩(wěn)增長期。我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢持續(xù)發(fā)展，2017年經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到6.9%，好于預(yù)期，以“三降一去一補(bǔ)”為重點(diǎn)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，“中國制造2025”國家級示范區(qū)建設(shè)、新材料產(chǎn)業(yè)“折子工程”、智能制造工程、國家科技重大專項等扎實(shí)推進(jìn)，為鎢行業(yè)高端發(fā)展提供了廣闊的市場空間，國內(nèi)鎢市場需求繼續(xù)恢復(fù)，鎢行業(yè)形勢將繼續(xù)得到鞏固和發(fā)展。
從國外供應(yīng)看，鎢精礦產(chǎn)量總體保持平穩(wěn)。由于鎢市場持續(xù)多年的低迷，國外停產(chǎn)、減產(chǎn)和停建的鎢礦山依然較多，造成全球鎢精礦產(chǎn)量下降。在目前價格下，部分國外鎢礦山依然難以啟動，未來國外市場供應(yīng)保持平穩(wěn)，鎢市場供需矛盾繼續(xù)改善。俄羅斯鎢資源豐富，是世界第二大鎢資源國，約占全球鎢資源的14%。受多重因素影響，俄羅斯鎢精礦產(chǎn)量從1990年的20000噸（WO3）下降到2016年的3300噸（WO3），產(chǎn)量趨于穩(wěn)定；加拿大坎通（Cantung Mine）鎢礦因環(huán)境、交通和成本問題2015年12月停產(chǎn)至今，難以恢復(fù)生產(chǎn)，麥克通（Mactung Mine）鎢礦尚未開發(fā)，西班牙、葡萄牙、玻利維亞、奧地利和韓國的鎢礦由于在建或停產(chǎn)，目前在生產(chǎn)的礦山不多，產(chǎn)量不大且保持穩(wěn)定；英國赫墨爾頓（Hermerdon）鎢礦2015年投產(chǎn)后，由于選礦工藝和成本、資金等問題，目前僅能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的一半；越南紐坊（Niu Phong）鎢礦產(chǎn)量保持平穩(wěn)，沒有增產(chǎn)計劃；盧旺達(dá)、澳大利亞和巴西等鎢精礦產(chǎn)量均較低或已停產(chǎn)。美國和俄羅斯鎢戰(zhàn)略儲備處于歷史低位，俄羅斯本國的鎢供應(yīng)已滿足不了其正常的國內(nèi)需求。同時，由于盧布貶值，人工成本相對較低，鎢產(chǎn)品具有價格競爭優(yōu)勢，但由于產(chǎn)量不大，對市場影響有限。
從國外需求看，鎢需求將持續(xù)保持增長態(tài)勢。美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇，制造業(yè)的回升拉動鎢需求增長，鎢市場需求繼續(xù)保持恢復(fù)。但要清醒認(rèn)識到，美國鎢市場也存在一些不確定因素。諸如地緣政治緊張局勢、稅收改革、人工成本上升、企業(yè)效益下降、以及美國出口持續(xù)下降等因素可能對國際鎢市場產(chǎn)生負(fù)面影響。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢表現(xiàn)樂觀，加上鈷、鎳價格上漲拉動硬質(zhì)合金價格的回升。歐元區(qū)19個國家的經(jīng)濟(jì)均保持增長，投資者對經(jīng)濟(jì)的信心達(dá)到10年來最高，失業(yè)率降至8年來的最低點(diǎn)。不僅傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長引擎德國和荷蘭增速明顯，西班牙、法國、葡萄牙等在金融危機(jī)中遭受重創(chuàng)的國家也明顯復(fù)蘇，新興市場國家維持向好態(tài)勢，與鎢消費(fèi)相關(guān)的汽車、礦業(yè)和交通等行業(yè)保持增長，將繼續(xù)拉動鎢消費(fèi)需求。俄羅斯鎢消費(fèi)保持增長。日本市場需求穩(wěn)中有升，庫存處于低位，2020年日本東京奧運(yùn)會臨近，公共投資繼續(xù)增長，將拉動鎢消費(fèi)需求保持增長。據(jù)中國鎢協(xié)統(tǒng)計，2017年出口到美國、日本、韓國和歐洲的鎢品量（不含硬質(zhì)合金）同比分別增長75.12%、30.79%、18.06%和28.45%，繼續(xù)保持增長態(tài)勢。
從國內(nèi)供應(yīng)看，政府將繼續(xù)控制鎢礦采礦許可證權(quán)發(fā)放這個“總開關(guān)”，鎢精礦產(chǎn)能產(chǎn)量保持平穩(wěn)。受鎢礦資源稟賦、采選成本、市場價格、以及資金、安全、環(huán)保等因素的影響，鎢精礦產(chǎn)量總體平穩(wěn)，不會出現(xiàn)較大的增量，未來市場供應(yīng)將繼續(xù)保持平穩(wěn)。一是鎢資源宏觀調(diào)控和監(jiān)督管理不斷強(qiáng)化。10多年來，國家對鎢礦開采實(shí)施總量控制，停止辦理新的鎢礦采礦許可證的申請，鎢礦采選能力得到了有效遏制。隨著政府宏觀調(diào)控的繼續(xù)加強(qiáng)，數(shù)字化礦山、綠色礦山建設(shè)的不斷推進(jìn)，低效、高污染的落后產(chǎn)能的加快淘汰，將推動鎢礦規(guī)?；?、集約化、規(guī)范化開采，資源綜合利用水平進(jìn)一步提升，鎢精礦產(chǎn)量保持平穩(wěn)。鎢礦被列為戰(zhàn)略性礦產(chǎn)，是礦產(chǎn)資源的重點(diǎn)調(diào)整對象，國家明確到2020年，鎢礦開采總量指標(biāo)控制在12萬噸/年（折WO365%標(biāo)噸），開采總量將繼續(xù)得到控制。二是生態(tài)紅線的劃定和自然保護(hù)區(qū)內(nèi)礦業(yè)權(quán)清理，將對我國鎢礦資源勘查開發(fā)及管理產(chǎn)生巨大而深遠(yuǎn)影響。隨著對戰(zhàn)略性鎢礦資源開發(fā)利用監(jiān)管監(jiān)測的加強(qiáng)，新發(fā)現(xiàn)的鎢礦資源短中期內(nèi)難以開發(fā)利用，以及鎢資源礦產(chǎn)地資源儲備的推進(jìn)，我國鎢礦采選能力將繼續(xù)得到控制，精礦產(chǎn)量將繼續(xù)趨于平穩(wěn)。三是主采鎢礦采選成本上升，鎢精礦生產(chǎn)成本差異加大，鎢礦山企業(yè)效益分化加劇。我國鎢礦開采歷經(jīng)100多年的開采，資源品位下降，全國處理原礦平均品位由2004年的0.42%下降到2016年的0.28%，現(xiàn)有鎢礦山產(chǎn)量難以增長。四是隨著鎢冶煉技術(shù)的不斷進(jìn)步，低品位共伴生白鎢資源得到綜合利用，黑鎢精礦產(chǎn)量呈下降趨勢，白鎢精礦產(chǎn)量呈增長趨勢，收購零星毛砂、雜鎢等進(jìn)行選礦加工的鎢精礦產(chǎn)量下降，總體趨于平穩(wěn)。五是二次鎢資源再生利用具有較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿Γ珜κ袌龉?yīng)影響有限。據(jù)文獻(xiàn)報道，鎢生產(chǎn)加工過程中消費(fèi)的鎢金屬中，66%來自原生鎢礦，34%來自廢舊鎢產(chǎn)品及廢料鎢回收利用（其中24%為廢舊產(chǎn)品鎢，10%為生產(chǎn)過程中的廢料）。目前全國廢鎢再生利用主要集中在8個省的12個縣（市），100余家企業(yè)，年處理能力近4萬噸。盡管廢舊硬質(zhì)合金、鎢基高比重合金、鎢材、磨削料、冶煉鎢渣等再生利用，以及含鎢尾礦的綜合回收都將具有較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿?，但目前廢鎢再生利用企業(yè)小而散，集中度低，廢鎢流通領(lǐng)域經(jīng)營尚不規(guī)范，以及工藝技術(shù)和環(huán)保等問題有待解決，短期內(nèi)對市場影響有限。
從國內(nèi)需求看，鎢市場潛力和發(fā)展空間很大。我國經(jīng)濟(jì)由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長，穩(wěn)中向好態(tài)勢持續(xù)發(fā)展，穩(wěn)定運(yùn)行格局繼續(xù)鞏固，將繼續(xù)拉動鎢需求保持平穩(wěn)增長。十九大報告指出，加快建設(shè)制造強(qiáng)國，加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)邁向全球價值鏈中高端，培育若干世界級先進(jìn)制造業(yè)集群。隨著中國“京津冀協(xié)同發(fā)展”、“長江經(jīng)濟(jì)帶”、“中國制造2025” 三大戰(zhàn)略的統(tǒng)籌推進(jìn)，“一帶一路”倡議的實(shí)施，沿線國家和地區(qū)交通等基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，能源、通訊等重大標(biāo)志性工程加快建設(shè)，北京城市副中心等功能平臺加緊規(guī)劃落地，綜合立體交通體系加快構(gòu)建，“十三五”規(guī)劃中的重大工程及項目的推進(jìn)，數(shù)控機(jī)床、機(jī)器人、汽車制造、飛機(jī)制造等與鎢消費(fèi)密切相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級計劃的加快實(shí)施，以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求的帶動下，鎢需求將保持平穩(wěn)增長。尤其高端硬質(zhì)合金切削刀具、硬質(zhì)合金密封和耐磨零件、鎢催化劑、熱噴涂材料、核能新能源耐高溫鎢合金材料、以及硬質(zhì)合金鉆掘工具等具有很大的市場潛力和發(fā)展空間。
三、鎢市場展望
2018年是貫徹黨的十九大精神的開局之年，是改革開放40周年，是決勝全面建成小康社會、實(shí)施“十三五”規(guī)劃承上啟下的關(guān)鍵一年。中央經(jīng)濟(jì)工作會議對當(dāng)前國內(nèi)外形勢進(jìn)行了深刻的分析和研判，明確了2018年經(jīng)濟(jì)工作的總要求、發(fā)展目標(biāo)和重大舉措。中國鎢協(xié)將始終履行服務(wù)宗旨，把思想和行動統(tǒng)一到中央對形勢判斷和決策部署上來，堅持問題導(dǎo)向，積極建言獻(xiàn)策，把握政策機(jī)遇，聚焦鎢行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，做好行業(yè)服務(wù)工作，推動鎢產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量健康發(fā)展。
我國鎢行業(yè)經(jīng)過近10年來的發(fā)展，鎢下游產(chǎn)業(yè)得到高速發(fā)展，正向產(chǎn)業(yè)高端發(fā)展加速邁進(jìn)，產(chǎn)業(yè)集中度和世界影響力不斷提升，已進(jìn)入世界鎢工業(yè)發(fā)展先進(jìn)行列，正向鎢工業(yè)強(qiáng)國靠近。中國鎢產(chǎn)業(yè)政策、市場供應(yīng)和價格走勢已成為影響全球鎢市場的關(guān)鍵主導(dǎo)因素。鎢礦開采成本剛性上升、生態(tài)保護(hù)紅線的劃定和安全環(huán)保監(jiān)管的加強(qiáng)、以及環(huán)境保護(hù)稅的開征和資源稅法的實(shí)施等，對市場價格將起到很好的支撐作用。當(dāng)前，國內(nèi)鎢市場積極因素增多，市場回暖信號增強(qiáng)，鎢原料供應(yīng)保持平穩(wěn)，鎢市場供需矛盾將繼續(xù)改善，鎢市場經(jīng)歷價格深度調(diào)整的磨礪，行業(yè)自律加強(qiáng)，市場信心提升，鎢市場價格穩(wěn)定性增強(qiáng)。預(yù)期未來鎢市場價格進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行期，波動幅度收窄，穩(wěn)中有升，趨于合理區(qū)間運(yùn)行，并在國內(nèi)鎢市場價格的拉動下，國際市場價格將延續(xù)企穩(wěn)態(tài)勢。從長期看，基于我國鎢資源在全球的優(yōu)勢地位和影響力，鎢市場價格逐步理性回升是必然。
