有色金屬行業(yè)：金屬價(jià)格走勢(shì)不樂(lè)觀 難覓亮色

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

金屬走勢(shì)回顧:上周美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話表明美聯(lián)儲(chǔ)在下月會(huì)議上縮減刺激規(guī)模的可能性增強(qiáng);加之歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，金屬價(jià)格普遍下行。另外受累于供應(yīng)持續(xù)增加，倫銅價(jià)格跌至3月來(lái)最低。上周LME3月期，錫價(jià)格上漲0.2%，銅/鋁/鉛/鋅/鎳價(jià)格分別下跌2.2%/1.2%/2.0%/1.9%/0.7%。上周國(guó)際現(xiàn)貨黃金收于1289.6美元/盎司，周上漲0.1%，上周主要黃金ETF持倉(cāng)量下降2.70噸。小金屬方面:中釔富銪礦價(jià)格上漲5.3%，碳酸稀土礦價(jià)格不變，下游稀土氧化物價(jià)格均保持不變。我們跟蹤的其余小金屬;鋯英砂/海綿鈦/銻錠/碳酸鋰/金屬鎂/金屬鉭價(jià)格分別下跌1.4%/2.1%/2.4%/2.4%/1.0%/3.1%，其余保持價(jià)格不變。

重點(diǎn)關(guān)注品種動(dòng)態(tài):稀土:上周稀土價(jià)格整體穩(wěn)定，實(shí)際成交方面，商家心態(tài)不積極，市場(chǎng)成交量少。包鋼稀土和廣晟有色二次公開(kāi)掛牌提高稀土氧化物價(jià)格，強(qiáng)化了收儲(chǔ)預(yù)期，但由于收儲(chǔ)在市場(chǎng)預(yù)料之中，加之下游需求不見(jiàn)起色，持續(xù)上漲可能性不大。鎢:上周鎢精礦價(jià)格維持13100元/噸。目前鎢精礦市場(chǎng)觀望氣氛持續(xù)，主流價(jià)格暫穩(wěn)，預(yù)計(jì)行情將穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。鋯:上周國(guó)內(nèi)鋯英砂價(jià)格維持7350元/噸的低位，目前國(guó)內(nèi)鋯英砂市場(chǎng)依舊弱勢(shì)不改，鋯英砂市場(chǎng)開(kāi)工率不高，下游需求持續(xù)低迷，鋯英砂價(jià)格難以上行，仍處于尋底階段。鋰:上周國(guó)內(nèi)99.5%碳酸鋰價(jià)格下降1元/公斤至40元/公斤，由于國(guó)內(nèi)外碳酸鋰產(chǎn)能逐步釋放，價(jià)格存在下行可能，希望新能源汽車推廣帶來(lái)的需求支撐。

有色股票走勢(shì)回顧:上周有色行業(yè)指數(shù)(申萬(wàn))周漲幅0.9%，跑輸滬深300指數(shù)1.0個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)23個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲幅排行榜中排名第17位。上周漲幅前三的有色股票分別是天通股份/明泰鋁業(yè)/金瑞科技，漲幅分別為19.5%/12.0%/8.3%;上周跌幅前三的有色股票分別是中鋼吉炭/常鋁股份/魯豐股份，跌幅分別為15.1%/7.8%/6.1%。

我們的觀點(diǎn):維持對(duì)加工類企業(yè)的推薦。首推利空已充分消化，新成長(zhǎng)動(dòng)力出現(xiàn)的利源鋁業(yè)(買入)，公司在軌道交通業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的訂單形勢(shì)良好，我們認(rèn)為其三期工程產(chǎn)能釋放后將有望迎來(lái)另一黃金發(fā)展期，中鐵總鐵路設(shè)備招標(biāo)、有軌電車市場(chǎng)的開(kāi)拓、海外客戶的認(rèn)可是公司獲取訂單的三大動(dòng)力，強(qiáng)烈推薦，給予買入評(píng)級(jí)。其次，海亮股份加工類主業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、參股金融投資又賦予了高彈性，建議重點(diǎn)關(guān)注。另外，鋰和稀土永磁板塊緊聯(lián)新興產(chǎn)業(yè)，潛在增速高，經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間的業(yè)績(jī)和股價(jià)調(diào)整后，有望重新獲得市場(chǎng)青睞，中長(zhǎng)期建議關(guān)注江特電機(jī)(買入)、天齊鋰業(yè)(未評(píng)級(jí))、寧波韻升(未評(píng)級(jí))、正海磁材(未評(píng)級(jí))。

風(fēng)險(xiǎn)提示:全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)弱，下游恢復(fù)低于預(yù)期。