稀土行業(yè)：保留一份熱情，保持一份謹(jǐn)慎

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     稀土板塊依然是有色中的熱點(diǎn)，但上周走勢(shì)先揚(yáng)后抑，我們?cè)诖吮碓V下對(duì)未來(lái)稀土政策的預(yù)判及對(duì)對(duì)應(yīng)股票的看法。

    保留一份熱情一一政策刺激還會(huì)持續(xù)

    (1)打黑將成為長(zhǎng)期化的政策。打擊稀土私挖盜采，僅靠一時(shí)熱情一場(chǎng)運(yùn)動(dòng)是沒有意義的，必須是個(gè)常態(tài)化的過(guò)程，且需要嚴(yán)厲法治并投入足夠人力才能有效果。新管理者在這方面的認(rèn)識(shí)有所強(qiáng)化，但能否有所改進(jìn)需要我們拭目以待。

    (2)WTO敗訴已定，政府保護(hù)將逐步過(guò)渡到企業(yè)自發(fā)保護(hù)。

    WTO敗訴已定，預(yù)計(jì)中國(guó)將再次上訴，到最終裁定預(yù)計(jì)會(huì)經(jīng)歷接近一年的較長(zhǎng)時(shí)間。這期間我們判斷政府會(huì)在環(huán)保、稅收等方面提高標(biāo)準(zhǔn)，并從政府保護(hù)將逐步過(guò)渡到企業(yè)自發(fā)保護(hù)。

    (3)稀土整合將穩(wěn)步推進(jìn)。我們判斷會(huì)在現(xiàn)有格局上，建成“北一南五”的稀土礦業(yè)生產(chǎn)格局，提高集中度有利于企業(yè)自發(fā)保護(hù)稀土資源。

    (4)下游需求低迷中逐步復(fù)蘇。曾經(jīng)的價(jià)格高漲及經(jīng)濟(jì)下滑影響了稀土的需求，但電子、汽車、風(fēng)電等產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，有望帶動(dòng)稀土需求逐步復(fù)蘇。

    (5)價(jià)格預(yù)期保持平穩(wěn)。我們調(diào)研發(fā)現(xiàn)整個(gè)稀土產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)對(duì)稀土價(jià)格趨于理性，暴漲暴跌對(duì)行業(yè)本身以及國(guó)家的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展未必是好事，價(jià)格平穩(wěn)是人心所向。

    保持一份謹(jǐn)慎一一股票市場(chǎng)稀土板塊人氣有所回落

    和整個(gè)資源品行業(yè)同步，二級(jí)市場(chǎng)上稀土板塊的人氣也在慢慢回落。除此外，正如如我們一直強(qiáng)調(diào)的，對(duì)稀土股票投資還需另外保持一份謹(jǐn)慎，主要原因包括兩個(gè):1，商品價(jià)格不再具備高彈性后，對(duì)應(yīng)股票就失去了高估值的基礎(chǔ);2，當(dāng)投資者對(duì)某些刺激因素預(yù)期太充足后，這些因素兌現(xiàn)就成為賣點(diǎn)而非買點(diǎn)。所以，理性的看待反彈和勿戀戰(zhàn)是做好稀土投資的重要心態(tài)。