稀土價格回升將改善五礦稀土業(yè)績

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

　　近日五礦稀土研究報告稱，受稀土價格低迷影響二季度營收和利潤大幅減少。受國際經(jīng)濟前景堪憂及國內(nèi)用戶開工率不足的綜合影響，稀土市場產(chǎn)品價格低迷，公司營業(yè)收入和業(yè)績均受到較大影響。分產(chǎn)品分析，稀土氧化物營業(yè)收入25，692.40萬元(占總收入96.73%)，同比下降68.76%；毛利率23.17%，同比大幅下降36.21個百分點。按季度分析，二季度營業(yè)收入僅4，529.29萬元(存貨增加51%至13.36億元)，遠低于一季度的22，030.41萬元；歸屬母公司的凈利潤虧損1，691.79萬元，而一季度凈利潤2，709.34萬元。這主要是受到稀土市場持續(xù)低迷，稀土產(chǎn)品銷售數(shù)量、價格及毛利率同比下降較大以及計提存在跌價準(zhǔn)備(2，820萬元)所致。

　　行業(yè)整治力度加大，助推稀土價格回升。受贛州地區(qū)對稀土私礦進行全面打擊的提振，稀土價格6月份開始出現(xiàn)大幅反彈。8月上旬，工信部聯(lián)合八部門組織展開為期3個月的打擊稀土行業(yè)違法違規(guī)行為的專項行動，重點涵蓋采礦、冶煉、回收，貿(mào)易流通等環(huán)節(jié)。預(yù)計伴隨工信部等相關(guān)部門加大對行業(yè)的開采、冶煉和流通的整治力度，以及稀土應(yīng)用范圍的進一步擴大，稀土行業(yè)的生產(chǎn)和流通秩序以及下游需求將有望在一定程度上有所好轉(zhuǎn)，帶動稀土價格反彈較強的持續(xù)性。從6月底至今的稀土價格走勢來看，稀土價格回升情況明顯。以漲幅靠前的氧化鏑為例，在6月初價格最低點時，報價每噸113萬元，截止8月16日氧化鏑的報價每噸227萬元，漲幅超過100%；中重稀土價格的上漲也帶動北方輕稀土的上漲，氧化鐠釹在6月初每噸24萬元左右，截止8月16日市場報價35.1萬元左右，漲幅超過46%。

　　集團稀土整合平臺，未來提升空間大。相比于輕稀土，中重稀土更加稀缺且具有戰(zhàn)略價值。公司作為國內(nèi)最大最先進的中重型稀土冶煉分離企業(yè)，分離冶煉技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先。而五礦集團旗下?lián)碛斜姸嘞⊥临Y產(chǎn)，包括3本采礦權(quán)證牌照，和發(fā)光材料廠、母合金廠等稀土深加工企業(yè)。隨著資產(chǎn)重組的完成和集團內(nèi)部同行業(yè)競爭部門的整合不斷深化，公司未來提升空間巨大。

　　基于下游加工企業(yè)開工率提高以及國家對于稀土整治的力度不斷加強，預(yù)計公司2013-2015年EPS分別為0.12、0.26和0.34元，給予公司增持評級。

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