有色金屬：繼續(xù)看好下游深加工企業(yè)
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
行業(yè)表現(xiàn)。7月份大盤維持震蕩，下跌0.35%，有色金屬板塊超跌反彈，上漲3.20%，其中現(xiàn)金數(shù)和新材料板塊表現(xiàn)搶眼，金屬新材料和小金屬分別上漲12.94%和11.93%�；窘饘賰r格維持震蕩，LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳漲跌分別為0.19%、0.22%、1.46%、-0.41%、5.12%、0.79%。上海銅、鋁、鉛、鋅期貨價跌幅分別為-1.01%、-0.32%、-10.37%和-4.50%。小金屬價格維持震蕩態(tài)勢，稀土價格大幅反彈，其中重稀土漲幅更大，氧化鏑、氧化鋱分別上漲76.22%和35.86%，氧化鐠釹、氧化鑭、氧化鈰分別上漲26.39%、3.70%和3.64%。
行業(yè)觀點及投資策略:有色金屬屬于強周期行業(yè)，同宏觀經(jīng)濟密切相關，分析近五年來行情走勢，我們發(fā)現(xiàn)板塊走勢與金屬指數(shù)lmex、上證綜指都具有很強的相關性，相關系數(shù)分別為0.72和0.71。由于對金屬價格走勢整體比較悲觀，而且板塊估值不具有優(yōu)勢，我們認為板塊沒有趨勢性投資機會，維持板塊“同步大市”評級。未來隨著全球經(jīng)濟復蘇，有色金屬板塊有望出現(xiàn)需求引導的自下而上的行情，在當前弱復蘇態(tài)勢下，下游需求分化，因此建議關注下游開工率高的加工類企業(yè)尤其是新材料加工企業(yè)。
8月推薦公司。7月份我們推薦5只股票平均上漲7.57%，鑒于江特電機業(yè)績釋放尚需時日，8月份不再推薦，同時我們增加推薦鋰行業(yè)下游深加工龍頭企業(yè)贛鋒鋰業(yè)。8月推薦業(yè)績增長確定具有估值有優(yōu)勢的亞太科技、利源鋁業(yè);受益國家環(huán)保標準提高和汽車行業(yè)發(fā)展、進口替代前景廣闊、業(yè)績出現(xiàn)拐點的貴研鉑業(yè);涉足3D打印業(yè)務，業(yè)績具有超預期可能的銀邦股份，以及鋰電材料發(fā)展下游深加工企業(yè)贛鋒鋰業(yè)。
風險提示：經(jīng)濟反復，下游需求復蘇不及預期。
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