有色金屬行業(yè)：央行安撫 市場暫穩(wěn)
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
關(guān)鍵事件與宏觀數(shù)據(jù)：全球央行安撫市常在美國，多位官員陸續(xù)發(fā)表講話，淡化市場對美聯(lián)儲即將結(jié)束量化寬松政策的預(yù)期。如杜德利周四警告稱，如果金融市場認為貨幣政策將會立刻收緊的話，那么他們錯誤解讀了美聯(lián)儲的意圖；鮑威爾則稱金融市場反應(yīng)過度。ECB 官員暗示將維持寬松措施。歐洲央行行長德拉基表示，寬松的貨幣政策就歐洲央行而言仍然是適宜的，他甚至稱一旦有需要，央行將隨時準備采取新行動。歐盟就銀行救助達成協(xié)議，投資者和富有儲戶將為未來銀行倒閉共擔(dān)成本。中國央行安撫市場，稱將適時調(diào)節(jié)銀行體系流動性，平抑短期異常波動，穩(wěn)定市場預(yù)期，保持貨幣市場穩(wěn)定。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁，多超預(yù)期。美國房地產(chǎn)市場繼續(xù)走強。初請失業(yè)金人數(shù)增長，超過預(yù)期；6 月消費者信心指數(shù)升至近5 年高位。但美國第一季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值大幅下修。各國國債收益率下降。美元指數(shù)走強。石油價格上漲。
價格回顧：基本金屬價格振蕩回落。中國經(jīng)濟低迷、流動性偏謹慎趨勢難改，同時美元指數(shù)也走強。最終，LMEX 指數(shù)下跌0.96%。海外金屬庫存變動不一，鉛鋅庫存減少，銅鋁鎳錫庫存增加。國內(nèi)金屬庫存下降。黃金價格大跌。因受央行放緩量化寬松政策步伐預(yù)期升溫，美元指數(shù)走強沖擊。小金屬價格：國內(nèi)鎢精礦價格上漲已傳導(dǎo)至APT，鈷價也從低迷中回升。銻價、鉬價、鈦價、錳價下跌。稀土價格多見反彈，氧化鏑、氧化銪等價格回升力度較大。
有色板塊大跌10.14%，表現(xiàn)差于大盤(-5.04%)。其中鋁、鉛鋅、磁性材料、黃金板塊強于行業(yè)，而金屬新材料、小金屬、銅等弱于行業(yè)。
價格展望與策略觀點。面對國內(nèi)經(jīng)濟增速中樞下移，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型期，市場維持流動性緊張的局面，同時IPO 重啟日益臨近，我們認為股票市場面臨著較大的壓力，在前期市場暴跌對釋放了部分壓力后，整體市場的趨勢仍不明朗�；窘饘傩枨蠖唐谟鞋F(xiàn)貨升水，需求改善等支撐，但受流動性趨緊，美元指數(shù)上揚，及中國經(jīng)濟增速中值回落等長期因素壓制。黃金價格下行的趨勢還沒有結(jié)束，行業(yè)的整體性機會不再，需從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向出發(fā)，尋找投資機會：第一，關(guān)注汽車尾氣凈化及汽車回收拆解、再生金屬，海水淡化等領(lǐng)域及新能源汽車發(fā)展提速受益公司，如東江環(huán)保、格林美、海亮股份、天齊鋰業(yè)。第二，尋找供需改善，價格上漲的小金屬。稀土永磁行業(yè)和鎢、鈷價上漲受益公司。關(guān)注廈門鎢業(yè)和格林美。第三，輕合金材料持續(xù)擴張。關(guān)注客戶、需求穩(wěn)定，加工深化的利源鋁業(yè)。
風(fēng)險提示：歐債危機惡化，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)低迷，金屬需求恢復(fù)緩慢或供給增長超出預(yù)期等，美國遇債務(wù)上限協(xié)商困局，QE中止時機提前。
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