歐債及中國(guó)經(jīng)濟(jì)回落依舊拖累有色金屬價(jià)格
近期觀點(diǎn):
低配,中國(guó)和歐洲繼續(xù)拖累金屬價(jià)格。正如伯南克講話中提到的,歐洲的衰退是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。現(xiàn)在看來(lái),情況確實(shí)還在惡化中,縮減開(kāi)支和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾無(wú)法解決,風(fēng)險(xiǎn)不斷的暴露,今日西班牙地方政府求援又引發(fā)了投資者的擔(dān)憂。中國(guó)政府再次強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控不放松,需求還沒(méi)有復(fù)蘇跡象。經(jīng)濟(jì)界去產(chǎn)能的呼聲很高,從有色金屬行業(yè)看,冶煉產(chǎn)能開(kāi)工率依然高位,2008年那種大面積停產(chǎn)的情況沒(méi)有出現(xiàn),無(wú)法支撐金屬價(jià)格上行。
我們維持低配的建議,短期關(guān)注個(gè)股性機(jī)會(huì)。行業(yè)性機(jī)會(huì)需要等到美國(guó)放松預(yù)期增強(qiáng)、或歐債危機(jī)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)契機(jī)、或中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),但后兩點(diǎn)可能是比較長(zhǎng)期的過(guò)程。
一周海內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)
上周,伯南克在參議院和發(fā)表關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的證詞。他沒(méi)有明示聯(lián)儲(chǔ)將在何時(shí)或何種情況下推出量化寬松,只是重復(fù)了6月會(huì)議聲明的說(shuō)法。
伯南克認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)在持續(xù)改善,但進(jìn)入今年上半年經(jīng)濟(jì)的活躍度已開(kāi)始略有下降。他強(qiáng)調(diào)指出兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源:歐元區(qū)財(cái)政和銀行業(yè)危機(jī),美國(guó)的財(cái)政狀況。
上周美國(guó)房地產(chǎn)呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象,7月NAHB房地產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)大幅高于預(yù)期,創(chuàng)2007年3月以來(lái)新高,房地產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)的次級(jí)指標(biāo)也有所上升。
上周公布的新屋開(kāi)工數(shù)據(jù)也好于預(yù)期,下半周公布的二手房銷售稍差。
歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)同意了救援西班牙銀行體系的1000億歐元(1229億美元)的方案,但西班牙仍舊被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)主權(quán)評(píng)級(jí)。如果8月份歐洲央行不購(gòu)買西班牙債券,西班牙將會(huì)崩潰。而近日西班牙地方政府求援又加重了投資者的擔(dān)憂。
每周小專題:基金2012年2季報(bào)有色金屬持股情況匯總
隨著2012年上半年的過(guò)去,各基金陸續(xù)公布了2012年2季報(bào),從2季報(bào)中的持股情況中我們可以看到,共有108只基金產(chǎn)品持有32只有色金屬股票,合計(jì)市值77.41億元、合計(jì)股數(shù)為3.9億股,較1季度減倉(cāng)605萬(wàn)股,有色金屬類股票持倉(cāng)市值占基金股票總市值1.37萬(wàn)億的0.56%。持有有色的基金中被動(dòng)型基金共持有市值11.76億元,混合型債基持有2.22億元,其他為股票型基金持有。
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