有色金屬行業(yè)：關(guān)注小金屬投資價值
基本金屬-短期仍將維持弱勢
匯豐中國5月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽值大幅回落至48.7,為連續(xù)第七個月處在榮枯分水嶺下方,并且觸及10個月以來低位;另外,近日各國PMI數(shù)據(jù)表明全球制造業(yè)繼續(xù)萎縮,表明基本金屬需求面臨巨大壓力。加上歐債危機持續(xù)發(fā)酵,美元表現(xiàn)強勢,美元指數(shù)創(chuàng)下近兩年來的反彈新高,大宗商品普遍回落。鋁價走勢持續(xù)低迷,鋁價的疲軟行情讓氧化鋁上漲乏力,產(chǎn)能陸續(xù)投放,下游需求未見明顯增加的情況下,氧化鋁市場供應(yīng)承壓。國內(nèi)現(xiàn)鎳市場供應(yīng)過剩情況似稍有緩解,但亦難改鎳市疲弱局面,短期仍看平。錫近期貿(mào)易商出貨謹(jǐn)慎,觀望市場態(tài)度,下游采購不是很積極,錫價持續(xù)低迷,加之下游需求疲弱,短期仍將維持弱勢。
貴金屬-金銀價格震蕩
上周四公布的數(shù)據(jù)顯示美國5月markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為53.9,低于前值的56.0。美聯(lián)儲官員杜德利的講話顯示鷹派論調(diào),說明美聯(lián)儲內(nèi)部對進一步寬松政策的謹(jǐn)慎,對于美國第三輪量化寬松政策的預(yù)期降溫。同時歐元區(qū)較差的經(jīng)濟數(shù)據(jù)引發(fā)對該地區(qū)經(jīng)濟增長的擔(dān)憂,歐元因此受挫。歐元區(qū)5月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值降至45.9,為2009年6月以來最低水平,預(yù)期46.0,4月終值為46.7。德國5月IFO商業(yè)景氣指數(shù)自4月109.9降至106.9,此前市場預(yù)期為109.4;而商業(yè)預(yù)期指數(shù)從102.7降至100.9;也低于102.0的預(yù)期�？傮w來看,近期市場焦點仍然是希臘問題,這將持續(xù)為美元提供潛在支撐,抑制金價的上行空間,也難有真正的漲勢。
稀有金屬與新材料-鈦品價格或?qū)⑸险{(diào)
由于攀枝花地區(qū)連續(xù)高溫,導(dǎo)致雨水減少,鈦礦生產(chǎn)受阻,攀鋼集團計劃上調(diào)鈦精礦出廠指導(dǎo)價格。由于鈦材市場不見起色,海綿鈦企業(yè)對后市信心不足,但對降價銷售的意愿也不強烈。受鈦精礦價格上漲的影響,國內(nèi)鈦白粉也開始露出上調(diào)的價格一向,并且鈦白企業(yè)對鈦精礦的詢單也有所增多。從鈦產(chǎn)品的走勢來看,下周鈦礦上調(diào)的可能性較大,也許受鈦礦的影響,鈦中間品-鈦渣,四氯化鈦,海綿鈦也會出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。上周鎢品價格都出現(xiàn)松動,但由于離6月五礦報價僅一周有余,市場出貨的意愿并不強烈,成交稀少,價格相對穩(wěn)定。周三《MB》上調(diào)APT低幅價格達到390-410美元,此價格比較接近歐洲的成交價格,但市場需求仍不強烈,市場信心不足。鎢市這種弱勢盤整的局面可能依然會延續(xù)到本周。歐洲的銻市目前供應(yīng)仍然處于較為緊張的狀態(tài),后市普遍還是小幅看漲的心態(tài)。銻錠廠家表示,出口的貨比國內(nèi)好銷售,而且利潤空間也比較大。目前氧化銻市場面臨的壓力比較大,下游制造業(yè)低迷,對于原材料的采購沒有往年的預(yù)期,導(dǎo)致成交低迷。國內(nèi)的銻市目前整體是呈現(xiàn)弱勢,但是由于成本的支撐,降價的幅度預(yù)計不會很大,整體還以穩(wěn)定為主。
行業(yè)評級與投資建議
匯豐中國5月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽值大幅回落,另外,近日各國PMI數(shù)據(jù)表明全球制造業(yè)繼續(xù)萎縮,表明基本金屬需求面臨巨大壓力。加上歐債危機持續(xù)發(fā)酵,美元表現(xiàn)強勢,美元指數(shù)創(chuàng)下近兩年來的反彈新高,大宗商品普遍回落,我們?nèi)员３只窘饘倬S持弱勢的觀點不變。我們前期一直關(guān)注的鈦、銻、鎢、稀土永磁等品種行情有望持續(xù)。因此,建議關(guān)注鈦及銻等投資機會。
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