鐵礦石期貨推出“箭在弦上”
在大宗商品市場(chǎng)上，供需關(guān)系雖然是定價(jià)的主要因素，但并非決定因素，畢竟全球資源的定價(jià)更多還是反映在資本市場(chǎng)上。在日前深圳舉行的“第七屆中國(guó)國(guó)際期貨大會(huì)”上，上海期貨交易所總經(jīng)理?xiàng)钸~軍透露，上期所正在為鐵礦石類期貨的推出做準(zhǔn)備。這意味著在經(jīng)過(guò)多年與國(guó)外供應(yīng)商的“拉鋸戰(zhàn)”后，對(duì)于鐵礦石定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪正由現(xiàn)貨市場(chǎng)向期貨市場(chǎng)蔓延。
利用期貨形成統(tǒng)一價(jià)格在經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)全球化的今天，定價(jià)權(quán)已成為關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈的重要因素，價(jià)格操縱可以成為一國(guó)掠奪他國(guó)資源的可能途徑。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)已成為很多大宗商品全球重要的生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和貿(mào)易國(guó)，如銅、鋁、橡膠是世界第一大消費(fèi)國(guó)，原油是世界第二大消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)，在全球大宗商品市場(chǎng)上扮演著舉足輕重的角色。然而，我國(guó)在國(guó)際大宗商品的“定價(jià)”上，卻幾乎沒有發(fā)言權(quán)。
以鐵礦石與稀土為例，前者，中國(guó)是全球最大的買家；后者，中國(guó)是最大的賣家，但無(wú)一例外，中國(guó)都無(wú)法決定這兩個(gè)大宗商品的最終定價(jià)。在鐵礦石市場(chǎng)，必和必拓等三大鐵礦石供應(yīng)商占據(jù)全球70%的鐵礦石資源，敢對(duì)中國(guó)漫天要價(jià)；但貴為“稀有金屬”的中國(guó)稀土，卻只能賣“白菜價(jià)”。
問(wèn)題到底出在哪？業(yè)內(nèi)人士表示，三大鐵礦石礦商漫天要價(jià)的根本，在于他們牢牢控制了鐵礦石供應(yīng)份額，并由此造成鋼鐵企業(yè)對(duì)其依賴。而反觀中國(guó)的稀土行業(yè)，礦商成百上千，分散而雜亂的企業(yè)主體根本無(wú)法形成統(tǒng)一的“聲音”。這種情況下，利用某種金融產(chǎn)品“統(tǒng)一”發(fā)聲就顯得十分重要。
楊邁軍表示，目前，鐵礦石等重要商品在中國(guó)還沒有相應(yīng)的期貨品種，給國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)乃至國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全帶來(lái)巨大隱患�！叭剂嫌推谪浀某晒\(yùn)行，為原油期貨的推出積累了有益的經(jīng)驗(yàn)。下一步，上海期貨交易所將為鐵礦石類期貨的推出做積極準(zhǔn)備�！�
據(jù)了解，在鐵礦石長(zhǎng)協(xié)談判破裂后，尤其是國(guó)際資本大量進(jìn)入該市場(chǎng)后，其定價(jià)權(quán)正逐漸從現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移至期貨市場(chǎng)。去年6月底，日本三井商社與瑞士信貸簽訂日本首個(gè)鐵礦石掉期交易；今年1月29日，印度商品交易所和印度多種商品交易所聯(lián)合推出以礦石指數(shù)TSI為結(jié)算價(jià)格的礦石期貨。面對(duì)這種變化，中國(guó)只有積極適應(yīng)才有“一線生機(jī)”。
吸引更多主體參與交易我國(guó)缺少大宗商品定價(jià)權(quán)的原因，還在于國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)仍是相對(duì)封閉的市場(chǎng)。目前，我國(guó)期貨市場(chǎng)僅限于境內(nèi)法人、自然人參與，期貨價(jià)格基本上反映的是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供求狀況，難以成為被廣泛接受的國(guó)際價(jià)格。國(guó)際因素的缺失，也使處于經(jīng)濟(jì)全球化背景下的實(shí)體企業(yè)無(wú)法有效利用國(guó)內(nèi)期市進(jìn)行套期保值。
楊邁軍表示，為增強(qiáng)我國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際影響力和話語(yǔ)權(quán)，在現(xiàn)有政策背景下，上期所正所積極引入境外品牌注冊(cè)。截至目前，已有包括智利國(guó)營(yíng)銅業(yè)公司、美國(guó)自由港邁克墨倫銅金礦公司、力拓集團(tuán)、必和必拓集團(tuán)在內(nèi)的27個(gè)境外銅品牌（合計(jì)年產(chǎn)量約500萬(wàn)噸）和1個(gè)境外鋁品牌（年產(chǎn)量24萬(wàn)噸）在上期所成功注冊(cè)。
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