稀土停產(chǎn)保價(jià)無(wú)疾而終 價(jià)格短期仍將低迷
[世華財(cái)訊]包鋼稀土實(shí)施的停產(chǎn)保價(jià)即將到期，復(fù)產(chǎn)在即，而一個(gè)月來(lái)的停產(chǎn)并未能緩解稀土市場(chǎng)供需失衡的問(wèn)題，價(jià)格依然在大幅下跌。盡管該公司還多次啟動(dòng) 臨時(shí)收儲(chǔ)計(jì)劃，但由于歐債危機(jī)的蔓延，稀土海外需求持續(xù)萎靡，國(guó)內(nèi)由于前期的大量囤貨需要消化，稀土供需是很的狀況短期難以改善。
在南北兩大稀土巨頭宣布全面停產(chǎn)保價(jià)后一個(gè)月傳來(lái)消息， 包鋼稀土 (600111：46.28， +0.1 ， ↑0.22 ) 目前正在做準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)這幾天就會(huì)復(fù)產(chǎn)。另一方面，南方稀土巨頭贛州礦業(yè)集團(tuán)正在積極推進(jìn)礦區(qū)整改，停產(chǎn)仍將繼續(xù)。
10月 19日，南北兩大稀土巨頭希望通過(guò)停產(chǎn)來(lái)減少供給，以緩解稀土市場(chǎng)供需失衡的狀況，從而達(dá)到穩(wěn)定價(jià)格效果。然而，一個(gè)月的時(shí)間里，稀土價(jià)格絲毫沒(méi)有止跌的 跡象，甚至市場(chǎng)成交價(jià)格和出廠報(bào)價(jià)價(jià)差也在進(jìn)一步增大。 稀土市場(chǎng)低迷的走勢(shì)主要源于下游需求的萎縮，而由于前期投機(jī)資金的炒作，稀土價(jià)格已經(jīng)大幅上漲，目前市場(chǎng)的整個(gè)預(yù)期非常悲觀，價(jià)格上漲的可能性非常小。
2011 年上半年受利好政策的刺激，稀土價(jià)格飆漲，7月上旬的價(jià)格與年初相比，輕稀土產(chǎn)品價(jià)格一般上漲了三倍以上，中重稀土產(chǎn)品價(jià)格上漲了五倍。價(jià)格暴漲在使得稀 土上游資源型和加工類企業(yè)業(yè)績(jī)暴增的同時(shí)，卻嚴(yán)重加大了下游風(fēng)電、新能源汽車、綠色照明企業(yè)的成本壓力，面臨提價(jià)或被迫更換原材料的窘境。因此，稀土的實(shí) 際供需平衡在上半年已經(jīng)被打破，不過(guò)此時(shí)貿(mào)易商囤積居奇，使得稀土的漲勢(shì)仍然延續(xù)了一段時(shí)間，但這段時(shí)間已經(jīng)基本屬于有價(jià)無(wú)市。一些稀土生產(chǎn)企業(yè)此時(shí)仍被 假象迷惑，繼續(xù)在擴(kuò)張產(chǎn)能。
進(jìn)入下半年以后，供過(guò)于求的局面終于導(dǎo)致了稀土價(jià)格連續(xù)三個(gè)多月下跌，稀土主要品種價(jià)格回落了近50%，而且絲毫沒(méi)有止跌的苗頭。此前產(chǎn)能擴(kuò)張的效應(yīng)開(kāi)始之后顯現(xiàn)，市場(chǎng)供需失衡造成價(jià)格一落千丈。
價(jià)格的下跌導(dǎo)致的是整個(gè)行業(yè)陷入低迷，稀土下游大型企業(yè)的利潤(rùn)下滑，資金鏈緊張的情況非常普遍。WIN D統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，22家稀土永磁概念的上市公司整體凈利潤(rùn)為29.78億元，環(huán)比二季度下降了0.53億元，22家企業(yè)中，有12家出現(xiàn)了 凈利潤(rùn)不同程度下降的情形。從現(xiàn)金流情況來(lái)看，上述企業(yè)三季度經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-26.74億元，較二季度的-1.64億元大幅減少了25億元。 而上述企業(yè)存貨從一季度的359.35億元增長(zhǎng)到了三季度末的422.63億元，呈現(xiàn)明顯上升的態(tài)勢(shì)。其中，另一家稀土類上市公司廣晟有色 ( 600259 ) ， 單季度凈利潤(rùn)由二季度的1.16億元驟降至三季度的0.23億元，經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~也由二季度的0.05億元大幅縮水至三季度的-0.93億元，其 存貨數(shù)量卻一直在增加，目前已經(jīng)達(dá)到了10.38億元。這表明，凈利潤(rùn)下滑、現(xiàn)金流收緊以及存貨持續(xù)高企已經(jīng)成為稀土下游行業(yè)非常普遍景象。
另一方面，下半年受歐債危機(jī)困擾，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，稀土需求不足，從6月份開(kāi)始稀土產(chǎn)品出口需求也開(kāi)始驟減。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1至9月，我國(guó)共出口稀土 1.2萬(wàn)噸，而商務(wù)部給出的全年出口配額為3.02萬(wàn)噸，包括五礦在內(nèi)很多企業(yè)都還有大量的配額沒(méi)有用完。
由于今年的稀土配額沒(méi)有用完的可能性很大，因此明年的稀土出口配額勢(shì)必要進(jìn)行縮減。
從目前歐債危機(jī)的發(fā)展趨勢(shì)看，有愈演愈烈之勢(shì)，中短 期全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可能性較小，稀土海外需求依然會(huì)疲軟，稀土市場(chǎng)的低迷在短期內(nèi)很難有改觀。而除了停產(chǎn)外，包鋼稀土還頻頻出手收儲(chǔ)稀土產(chǎn)品，以求“托 市”。9月19日，包鋼稀土旗下國(guó)際貿(mào)易有限公司發(fā)布公告稱，公司將以不高于90萬(wàn)元/噸的價(jià)格收購(gòu)擁有國(guó)家指令性計(jì)劃企業(yè)生產(chǎn)的鐠釹氧化稀土產(chǎn)品。在包 鋼稀土收儲(chǔ)計(jì)劃拋出后，稀土市場(chǎng)下跌的頹勢(shì)止住，并出現(xiàn)過(guò)短暫的回升。但是國(guó)慶節(jié)過(guò)后，氧化鐠釹價(jià)格再次開(kāi)始下跌，跌到了9月初的水平。
目前包鋼稀土仍然在按照計(jì)劃進(jìn)行稀土收儲(chǔ)的工作，希望通過(guò)向其他有國(guó)家指定性計(jì)劃的企業(yè)收儲(chǔ)氧化鐠、氧化釹產(chǎn)品，維持行情。但托市或許并不能從根本上解決稀 土供給過(guò)剩的問(wèn)題。要根本結(jié)局稀土行業(yè)內(nèi)部矛盾還有很長(zhǎng)的路要走。其中，最核心的問(wèn)題就是下游企業(yè)和中上游企業(yè)間的矛盾。雖說(shuō)稀土下游產(chǎn)品普遍為高附加值 的產(chǎn)品，但是由于其需要投入較高的時(shí)間和物質(zhì)成本，暫時(shí)仍處于毛利率較低的狀態(tài)中，而擁有資源的大型企業(yè)僅僅依靠開(kāi)采銷售初級(jí)產(chǎn)品，就可以獲得暴利，這使 得下游企業(yè)苦不堪言。
稀土科研及產(chǎn)業(yè)可分為原料、稀土新材料、元器件生產(chǎn)、終端產(chǎn)品四大領(lǐng)域，中國(guó)主要集中在前兩個(gè)環(huán)節(jié)，后兩個(gè)環(huán)節(jié)還非 常薄弱。在現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)格局下，中國(guó)依然只是在充當(dāng)廉價(jià)原材料供應(yīng)商，歐美廠商從中國(guó)進(jìn)口稀土分離物質(zhì)后生產(chǎn)出高精技術(shù)產(chǎn)品，再返銷中國(guó)，附加值增長(zhǎng)數(shù)倍。 而目前中國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀，使得企業(yè)無(wú)心也無(wú)力去向下游高端技術(shù)領(lǐng)域拓展，中國(guó)稀土行業(yè)發(fā)展受到了嚴(yán)重制約。
然而，現(xiàn)存的大多數(shù)稀土生產(chǎn) 企業(yè)是不具備技術(shù)科研和開(kāi)發(fā)能力的，要承擔(dān)這一重任只有國(guó)有大型企業(yè)或者有實(shí)力的上市公司。因此，稀土被列為需要重點(diǎn)關(guān)注的兼并重組行業(yè)已經(jīng)到了刻不容緩 的地步。在這方面，作為中國(guó)北方稀土的領(lǐng)軍企業(yè)，包鋼稀土給行業(yè)樹(shù)立了的范例。包鋼稀土早從2000年開(kāi)始，就實(shí)行五統(tǒng)一的方式，即“統(tǒng)一計(jì)劃、統(tǒng)一生 產(chǎn)、統(tǒng)一銷售、統(tǒng)一采購(gòu)、統(tǒng)一結(jié)算”，對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合。同時(shí)，包鋼稀土還建立國(guó)際貿(mào)易公司，基本做到對(duì)外聲音一致，基本控制住了北方稀土。
與北方相比，中國(guó)南方稀土產(chǎn)業(yè)的局面要混亂得多，面臨的依舊是老問(wèn)題：民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)、地方政府與國(guó)家戰(zhàn)略之間的利益讓渡問(wèn)題。“國(guó)進(jìn)民退”是近年來(lái)中國(guó)各行業(yè)的敏感問(wèn)題，國(guó)家鼓勵(lì)民企進(jìn)入壟斷行業(yè)，又通過(guò)國(guó)有大企業(yè)整合，儼然成為一個(gè)悖論。
但是，對(duì)于資源類行業(yè)，散落在地方的結(jié)果必然是無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和嚴(yán)重浪費(fèi)。中國(guó)要提高稀土行業(yè)的集中度，使散亂的局面得到根本改觀。就必須像力拓和必和必拓對(duì)鐵礦 石的壟斷一樣，把稀土資源控制在幾個(gè)大型企業(yè)手里，價(jià)格由幾個(gè)企業(yè)定，在對(duì)外時(shí)可以統(tǒng)一定價(jià)。更重要的是可以集中優(yōu)勢(shì)兵力，去研發(fā)稀土的后端應(yīng)用產(chǎn)品。只 不過(guò)在整合的過(guò)程中，政府要學(xué)會(huì)平衡各方利益。
不過(guò)，在行業(yè)低迷的時(shí)候，也為行業(yè)整合創(chuàng)造了條件，國(guó)土資源部屢屢強(qiáng)調(diào)要嚴(yán)格加強(qiáng)對(duì)稀土行業(yè)生產(chǎn)的監(jiān)管，接連不斷的行業(yè)政策向稀土行業(yè)傾斜，中長(zhǎng)期將有利于包鋼稀土、中科三環(huán) ( 000970 ) 等稀土生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。從“十二五”期間新材料的發(fā)展前景來(lái)看，國(guó)內(nèi)稀土磁性材料的需求仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈整體走向良性發(fā)展之路或可期待。
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