有色金屬行業(yè)債務負擔適中 信用品質一般
2011年11月24日 13:20 來源：中國經濟網
中國有色金屬行業(yè)是國民經濟的重要工業(yè)，中國有色金屬消費水平對全球有色金屬行業(yè)具有重要影響力。2008年金融危機前，中國經濟的快速發(fā)展帶動 有色金屬需求旺盛，價格連續(xù)上漲并高位運行，行業(yè)景氣度高；金融危機時期，有色金屬價格大幅下挫，大量企業(yè)虧損，行業(yè)景氣度迅速下降；在全球經濟救助政策 的刺激下，有色金屬行業(yè)運行狀況明顯好轉。中國經濟較快的發(fā)展，使中國有色金屬的需求繼續(xù)保持大規(guī)模；但由于全球經濟的不穩(wěn)定、高位的庫存，以及中國下游 行業(yè)受到政策的調控或潛在消費的提前實現，有色金屬需求增速減緩。各細分子行業(yè)由于其需求和競爭程度的差異，經營有所分化，經營效益也存在一定的差異。
有 色金屬行業(yè)是周期性、競爭性和“兩高一資”型行業(yè)，產品價格因受多種因素的影響而頻繁波動，行業(yè)周期性特征和產品價格的高頻波動對行業(yè)內企業(yè)經營穩(wěn)定性造 成較大負面影響。中國有色金屬資源供應不足，整體對外依存度高，有色金屬行業(yè)產業(yè)結構不合理，產能高度集中于冶煉和加工環(huán)節(jié)，且生產能力過剩，行業(yè)競爭激 烈；上述因素導致中國有色金屬行業(yè)整體的盈利能力不強，盈利能力的改善和提升空間有限。相對其他行業(yè)而言，中國有色金屬行業(yè)資產和收入規(guī)模位于中上位置， 但盈利指標處于末端水平，行業(yè)債務負擔適中，償債指標處于中等偏下水平。綜合以上因素，中國有色金屬行業(yè)信用品質一般。
中國有色 金屬行業(yè)受產品價格波動和行業(yè)周期性影響顯著，企業(yè)信用品質主要圍繞抗風險能力和經營穩(wěn)定性展開；經營產品種類豐富、產業(yè)鏈較完善的企業(yè)相對經營單品產品 和單一產業(yè)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)信用品質較高。對于細分子行業(yè)，受益于旺盛的需求和相對較低的競爭程度，經營黃金或銅金屬的企業(yè)信用品質相對較高；鉛鋅企業(yè)資源豐 富，環(huán)保壓力大，整體信用品質一般；鋁企業(yè)成本壓力大，產能過剩明顯，信用品質相對較差。對于處于產業(yè)鏈不同位置的企業(yè)而言，有色金屬企業(yè)利潤向上游轉 移，采選行業(yè)盈利能力強，信用品質相對較高；冶煉行業(yè)進入門檻相對較高，信用品質相對一般；加工行業(yè)競爭程度更強，企業(yè)規(guī)模相對較小，信用品質相對較差。
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