鋼價格跌去兩成 套利者新玩法
一個半月左右的時間，國內(nèi)期鋼市場每噸下跌幅度超過了1000元，跌幅超20%。
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，因看不清后市，鋼鐵企業(yè)參與套保的動力在下降，而部分企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者正關(guān)注另一種玩法——在上期所螺紋鋼1201和1205合約之間跨期套利，買1205做空1201。
這種做法以前也有過。自2009年鋼材期貨上市以來，在主力合約由1月向5月的轉(zhuǎn)換過程中，二者價差均有一波擴(kuò)大行情，時間大約在10月份左右。而今年，由于目前能造成市場反彈的基本面因素不多，加上9月以后，國內(nèi)礦價、鋼價下跌遠(yuǎn)超市場預(yù)期，國泰君安期貨分析師付陽介紹，國泰君安的很多大客戶，包括多家鋼鐵企業(yè)比往年更加關(guān)注這種風(fēng)險小、收益較穩(wěn)定的玩法。
每年1月是鋼材貿(mào)易商備庫的較好時機(jī)，5月是建筑鋼材的傳統(tǒng)消費旺季，1201和1205價差前期波動區(qū)間相對較小很正常，而后期如何則主要取決于市場對鋼材價格走勢的預(yù)期。
中大期貨分析師陳寅帥認(rèn)為，目前期市價格已跌破鋼廠無利潤生產(chǎn)螺紋鋼的價格。他判斷，鋼材期貨價格對應(yīng)的鐵礦石噸價跌到100美元左右已是底部，現(xiàn)貨對應(yīng)礦石噸價在120美元左右。現(xiàn)在螺紋鋼期貨的價格對應(yīng)鐵礦石價格每噸約120美元。
他預(yù)測，目前期貨價格已經(jīng)到了底部區(qū)間，市場有可能在這里迅速完成筑底，然后緩慢上爬。另一種可能是市場再進(jìn)一步下挫，但期貨價格噸價不會跌到3600元。
來自國泰君安的研究報告也指出，超跌的市場后市總會出現(xiàn)短暫反彈，而一旦反彈機(jī)會出現(xiàn)，5月合約反彈力度將更大。
20天前，1201和1205合約接近平水，現(xiàn)在二者價差在50元之內(nèi)波動。付陽認(rèn)為，1205與1201 平水時介入機(jī)會較好，在價差從50元向100元走的過程中，投資者介入優(yōu)勢會逐漸減小。而也有其他機(jī)構(gòu)認(rèn)為，價差由低位100元之下向上達(dá)到200元左右，是大資金買入5月合約賣出1月合約的較好套利機(jī)會。
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
