澳洲項(xiàng)目融資已定 攀鋼釩鈦重組提速可期待
一波三折的攀鋼釩鈦(000629)重組難免讓市場(chǎng)產(chǎn)生審美疲勞，但近日，公司潛在伙伴金達(dá)必的融資期限讓市場(chǎng)人士看到了攀鋼完成重組的時(shí)間表。
攀鋼釩鈦在8月10日的公告中指出，董事會(huì)同意鞍鋼集團(tuán)投資(澳大利亞)有限公司向澳洲卡拉拉礦業(yè)公司增資，同意鞍鋼集團(tuán)香港控股有限公司參與金達(dá)必的配股，預(yù)計(jì)涉及資金約3.75億澳元(約25.8億元人民幣)。
“增資與攀鋼重組沒(méi)有關(guān)系，作為金必達(dá)潛在股東，公司只是做了一次例行公事的信息披露。”這是攀鋼釩鈦?zhàn)C券事務(wù)部昨日給記者的解釋。然而，市場(chǎng)卻并未這樣簡(jiǎn)單理解。中信證券研究員周希增認(rèn)為，以鞍鋼集團(tuán)目前的經(jīng)營(yíng)情況和現(xiàn)金流情況，支付3.75億澳元投資將為集團(tuán)帶來(lái)很大負(fù)擔(dān)，鞍鋼集團(tuán)恐怕無(wú)法支持此融資計(jì)劃。攀鋼的公告意味著其愿意為卡拉拉項(xiàng)目支付追加投資，且公司有財(cái)務(wù)能力保證資金到位。那么，重組能否順利完成，以保證投資如期進(jìn)行，是關(guān)系到卡拉拉項(xiàng)目能否繼續(xù)的關(guān)鍵。
目前，鞍鋼香港和鞍澳公司仍系鞍鋼集團(tuán)子公司，重組完成后，兩個(gè)公司將變?yōu)榕输撯C鈦的全資子公司，攀鋼釩鈦將實(shí)際持有卡拉拉項(xiàng)目67.95%的股權(quán)。為推動(dòng)卡拉拉項(xiàng)目順利實(shí)施，股東鞍澳公司和金達(dá)必?cái)M各增資3億。
7月30日，金達(dá)必給出了配股融資的進(jìn)度。由于股東鞍鋼香港配股涉及到監(jiān)管層批復(fù)，金達(dá)必計(jì)劃于9月召開(kāi)股東大會(huì)，審議鞍鋼香港延遲配股時(shí)間的方案。如鞍鋼香港公司不參與延后配股，金達(dá)必表示將放棄此次股權(quán)融資方案，尋求其他融資途徑。
長(zhǎng)江證券研究員劉元瑞稱，在距此公告發(fā)布不足10天，公司就通過(guò)董事會(huì)議案，說(shuō)明鞍鋼集團(tuán)正通過(guò)多方面途徑積極推進(jìn)對(duì)外投資所需的相關(guān)各方的審批。
據(jù)了解，卡拉拉項(xiàng)目原計(jì)劃明年1月試運(yùn)營(yíng)、6月投產(chǎn)，但快速上升的建設(shè)成本使得項(xiàng)目資金必須到位才能按原計(jì)劃投產(chǎn)；而作為卡拉拉項(xiàng)目的最大股東，如果金達(dá)必融資推遲而造成卡拉拉項(xiàng)目不必要的損失，鞍鋼集團(tuán)將是最大的受害者。因此，鞍鋼方面已承諾將通過(guò)一切可能的途徑迅速獲得中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。
按照金達(dá)必的融資進(jìn)度，鞍鋼香港配股完成的截止期為2011年12月15日，最晚不超過(guò)2012年1月20日。金達(dá)必的配股期限讓市場(chǎng)人士看到了攀鋼釩鈦完成重組的時(shí)間表。
長(zhǎng)江證券研究員劉元瑞認(rèn)為，從目前的情況來(lái)看，最有可能的方式是鞍鋼香港公司和鞍鋼澳洲公司通過(guò)自有資金或自身融資平臺(tái)來(lái)完成資金募集。如果此次追加投資在攀鋼釩鈦重組方案通過(guò)之前完成，置入攀鋼釩鈦的資產(chǎn)未來(lái)可能需要進(jìn)行重新評(píng)估。
中信證券研究員周希增認(rèn)為，攀鋼董事會(huì)此次增資議案，或?qū)⒓铀僮C監(jiān)會(huì)審核、批復(fù)進(jìn)程，使得重組得以提前完成。由于鞍鋼香港配股最晚不超過(guò)明年1月，這已為攀鋼釩鈦完成重組留出了充裕的時(shí)間。
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