美主權(quán)信用評級下調(diào)引發(fā)中國熱錢壓境之憂
美國標(biāo)準(zhǔn)普爾公司日前下調(diào)了美國長期主權(quán)信用評級，這是美國主權(quán)信用評級歷史上首次遭“降級”。此舉一石激起千層浪，引發(fā)市場的劇烈波動，而它將如何影響中國經(jīng)濟，也備受各方關(guān)注。
外儲經(jīng)營壓力有所增加
作為全球最大外匯儲備國，目前我國擁有著3.2萬億美元的巨額外匯儲備。在這些資產(chǎn)中，70%以上為美元資產(chǎn)。此次美國主權(quán)信用評級的下調(diào)，給中國外匯儲備管理帶來一定壓力。
“降級之后，可能會帶來投資者對美債的拋售行為，不排除美元貶值的可能，這可能會讓中國外匯儲備遭遇一定的損失。”清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授宋逢明警告稱。
國務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所副所長丁一凡也認(rèn)為，盡管美國不斷強調(diào)國債安全性，但作為美國國債的重要股東，中國的巨額外匯儲備保值壓力確實不小。
針對這一窘境，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長、央行貨幣政策委員會委員夏斌建言稱，中國目前亟待評估自己作為美債主要投資者所面臨的風(fēng)險，并加快外儲多元化的步伐。他建議，從短期看，中國可通過調(diào)整外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)降低風(fēng)險，就中長期看，關(guān)鍵是將外匯儲備規(guī)模維持在一個合理水平。
中國人民銀行行長周小川日前也表示，未來我國外匯儲備管理要繼續(xù)堅持多元化投資原則，加強風(fēng)險管理，最大限度減少國際金融市場波動對我造成的負(fù)面影響。
引發(fā)熱錢壓境之憂
由于此次降級是美國主權(quán)信用評級的“史上首次”，因此其給全球金融市場帶來的震蕩不言而喻。分析人士認(rèn)為，這一事件將引發(fā)全球金融市場掀起一股“震蕩波”，同時也將加快國際游資沖擊新興市場的步伐。
盡管七國集團在8日亞太股市開市前發(fā)布聯(lián)合聲明稱，將采取一切舉措維持金融市場穩(wěn)定，但日經(jīng)指數(shù)、恒生指數(shù)、新加坡海峽時報指數(shù)以及滬深指數(shù)等亞太主要股市股指8日早間一經(jīng)開市均出現(xiàn)了超過1%的跌幅。
此外，由于一些國家基于對美元貶值影響到本國出口的擔(dān)憂，紛紛采取了抑制本幣升值的匯率政策。此前，投資者因擔(dān)憂于美國債務(wù)上限問題和歐洲的債務(wù)危機，曾大量買入日元和瑞士法郎等避險貨幣，導(dǎo)致這些貨幣大幅上漲，為此，日本和瑞士的中央銀行都在過去幾天采取了遏制本幣升值的措施，由于美元持續(xù)走軟導(dǎo)致本幣大幅升值，威脅到本國出口，近期韓國、新加坡、泰國、菲律賓、巴西等不少國家都采取了不同形式的匯市干預(yù)措施。
貨幣市場的變化也令中國等新興市場國家可能直面熱錢壓境的風(fēng)險。“相比于歐美等國，由于中國等新興市場國家經(jīng)濟持續(xù)高增長，利率水平較高，匯率升值空間大，因此中國市場可能會成為部分國際游資的覬覦之地。”中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明稱。
輸入性通脹壓力上升
分析人士認(rèn)為，美國長期主權(quán)信用評級的下調(diào)，會帶來美元走勢的繼續(xù)疲軟，可能會給我國本已疲軟的出口形勢帶來一定影響，同時增加我國的輸入性通脹壓力。
“美國主權(quán)信用評級下調(diào)后，人民幣會面臨一定升值壓力，未來幾年中國進(jìn)出口企業(yè)可能面臨外需持續(xù)疲軟、匯率升值、國際貿(mào)易摩擦不斷增加的不利環(huán)境。”張明說。
中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，8日人民幣對美元匯率中間價達(dá)到643.05，較上一個交易日驟升146個基點，創(chuàng)出匯改以來的新高。
“由于美元是全球最主要貿(mào)易結(jié)算貨幣，美元的貶值將導(dǎo)致以美元計價的大宗商品價格持續(xù)上漲，這對進(jìn)口大量原材料的我國來說，輸入性通脹壓力將有所增加。”丁一凡稱。
不過專家普遍認(rèn)為，輸入性通脹壓力雖然會給今年我國物價形勢增添不確定性，但總體而言，隨著國內(nèi)政策效果的逐步顯現(xiàn)，價格總水平較快上漲的勢頭得到一定程度的遏制，后期價格走勢總體可控。
我國貨幣政策操作空間受制約
美國長期主權(quán)信用評級的下調(diào)，給全球經(jīng)濟的復(fù)蘇增添了更多不確定性，一定程度上制約著我國貨幣政策的操作空間。
“一旦長期國債利率上升，整個金融市場的融資成本都將會水漲船高。”張明引用摩根大通的一份數(shù)據(jù)稱，本次美國信用降級將導(dǎo)致美國全社會融資成本每年增加1000億美元，這會降低消費者信心，增加美國經(jīng)濟衰退的可能性，同時也加大了美聯(lián)儲第三輪量化寬松貨幣政策出臺的概率。
專家指出，歐美市場的變化以及美國貨幣政策的不確定前景，制約著我國貨幣政策操作空間。此前市場基于7月份我國物價水平可能保持高位的判斷，對8月份央行再次加息的預(yù)期一度有所增強，但美國主權(quán)信用評級的下調(diào)，令央行加息前景充滿了不確定性。
“加不加息是個很糾結(jié)的事。”金融問題專家趙慶明認(rèn)為，目前美國QE3的推出已是箭在弦上。這種情況下，中國央行對于加息可能會更為謹(jǐn)慎。
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
