上�，F(xiàn)貨有色金屬周報(bào)(7.11-7.15)
上海金屬網(wǎng)<SHMET>銅周報(bào)（2011.7.11-7.15）
本周滬銅呈現(xiàn)高位強(qiáng)勢震蕩行情，目前主力合約仍然圍繞著5日均線上下波動，技術(shù)支撐屢屢作用，資金操作痕跡明顯，周內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)格維持在71050-71900元/噸之間波動。本周初現(xiàn)貨銅價(jià)在滬銅緩步回落的影響下跌至71050-71250元/噸，周一周二市場成交相對活躍，一些下游低位詢價(jià)積極，尤其在周二盤中下探時(shí)，部分商家低位補(bǔ)貨，周三市場再次發(fā)力上漲，市場也因此出現(xiàn)成交僵持局面，周四周五兩天則重演周初時(shí)的狀況，銅價(jià)的強(qiáng)勢運(yùn)行使得下游商家心理價(jià)位逐步抬高，周五適逢交割日，市場報(bào)價(jià)混亂，投機(jī)交易氣氛較濃，下游保持低位采購。一位一位銅貿(mào)易商對上海金屬網(wǎng) (SHMET)說：“這個(gè)星期的走勢很強(qiáng)，不過主要還是靠著滬銅的帶動，現(xiàn)貨市場的成交表現(xiàn)還是比較一般，現(xiàn)在這個(gè)位置很多商家心理都比較矛盾，雖然長期看好，短期銅價(jià)也走勢堅(jiān)挺，但是下游接貨意愿不足，手上不能囤很多貨，另一方面要想補(bǔ)貨也不太容易，所以這幾天比較難做。”另一位銅貿(mào)易商對上海金屬網(wǎng) (SHMET)說：“現(xiàn)在影響市場的因素主要還是流動性，歐債問題和美國債信問題都只是暫時(shí)性的因素，雖然中國通脹壓力大，但短期內(nèi)再出調(diào)控措施的可能已經(jīng)很小，而且美國又有重新啟動量化政策的意圖顯現(xiàn)，從后市來看，國內(nèi)外的流動性環(huán)境都會向更加寬松的方向發(fā)展，到時(shí)候配合逐漸恢復(fù)的需求，銅價(jià)上漲的基礎(chǔ)就會穩(wěn)定了。”
本周主要事件匯集：
（1）6月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲6.4%。其中，城市上漲6.2%，農(nóng)村上漲7.0%；食品價(jià)格上漲14.4%，非食品價(jià)格上漲3.0%；消費(fèi)品價(jià)格上漲7.4%，服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格上漲4.0%。全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲0.3%。其中，城市上漲0.2%，農(nóng)村上漲0.4%；食品價(jià)格上漲0.9%，非食品價(jià)格持平；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.4%，服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格持平。
（2）美國勞工部7月8日公布，美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加1.8萬人，為近9個(gè)月來最小增幅，失業(yè)率意外升至9.2%。因美國經(jīng)濟(jì)面臨失業(yè)率高企及制造業(yè)活動疲弱等不利因素，不少機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)其對美國第二季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期：高盛將美國二季度GDP增長預(yù)期由原先的3%下調(diào)至2%；摩根大通也將預(yù)期由2.5%下調(diào)至2%。
（3）歐盟統(tǒng)計(jì)局13日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年5月份，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比微升0.1%，同比上升4.0%修正后的數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長0.2%，同比上升5.3%。在提供數(shù)據(jù)的歐盟成員國中，立陶宛5月份工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增幅最大，上升5.0%；愛沙尼亞降幅最大，下降2.5%。第一大經(jīng)濟(jì)體德國的工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長1.2%。
（4）國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)在7月13日宣布將希臘信用評級從B＋下調(diào)至CCC。希臘政府回應(yīng)稱惠譽(yù)的這一舉動令人費(fèi)解�；葑u(yù)認(rèn)為目前歐盟和國際貨幣基金組織仍然沒有確定一個(gè)新的、資金充足且可靠的援助希臘的計(jì)劃。希臘經(jīng)濟(jì)前景面臨很大的不確定性。
（5）美國勞工部14日數(shù)據(jù)顯示，美國7月9日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)減少2.2萬人，遠(yuǎn)超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的減少0.3萬人。美國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，美國6月零售 銷售小幅增長0.1%，好于預(yù)期的下滑0.2%。美國6月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)下滑0.4%，降幅高于預(yù)期的下滑0.2%，為1年來首次下降。
期市方面：
本周倫銅開始進(jìn)入上漲行情中的調(diào)整階段，周一周二市場環(huán)境進(jìn)入利空，受限中國方面公布了6月份的CPI高達(dá)6.4%，創(chuàng)出三年來的新高，在高企的通脹壓力下，中國總理溫家寶再次表明了控制物價(jià)的決心以及未來貨幣政策的連續(xù)性，而同時(shí)公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)則顯示了國內(nèi)需求的疲弱，在這種情況下，市場對中國下半年需求好轉(zhuǎn)的預(yù)期難免所有折扣。另外歐洲方面原本稍稍緩解的神經(jīng)再次被緊繃，周初意大利以及西班牙的國債利率飆升，西班牙的基準(zhǔn)借債成本高達(dá)6%，創(chuàng)歐洲區(qū)最高水平，作為歐洲經(jīng)濟(jì)大國的西班牙和意大利的影響是希臘和葡萄牙無法相比的，在市場擔(dān)心意大利成為下一個(gè)希臘的作用下，美元就此出現(xiàn)發(fā)力上漲至76點(diǎn)以上，不過周三在意大利成功發(fā)售了一年期國債之后，美元出現(xiàn)大幅回落，這也推動了銅價(jià)的反彈，一些之前獲利了結(jié)的投資資金低位回補(bǔ)。不過短期內(nèi)歐債問題難以平復(fù)，在愛爾蘭被穆迪投資下調(diào)了信用評級后，歐債危機(jī)呈現(xiàn)蔓延勢頭，這必將使得金屬的上漲勢頭受到壓制。美國方面，雖然其內(nèi)需有所反彈，但美聯(lián)儲在13日表示如果美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長乏力，美聯(lián)儲可能采取新的貨幣刺激政策。在這一言論打壓下，美元指數(shù)出現(xiàn)大跌，而一旦美元刺激政策繼續(xù)進(jìn)行，那么弱勢美元將成為金屬價(jià)格最為有力的長期支撐，目前仍有待觀望。綜合來看，雖然目前倫銅走勢偏強(qiáng)，但持續(xù)大漲缺乏基礎(chǔ)，近期內(nèi)料將在9500-9800美元附近上下震蕩，至周五倫銅運(yùn)行在9650美元左右。LME銅最新庫存為462025噸，較前一日持平。上期所本周庫存量為109461噸，較上周增加19963噸。
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