有色振蕩偏空 鋼材仍顯強(qiáng)勢(shì)
國(guó)內(nèi)金屬價(jià)格走勢(shì)分化。有色金屬維持近幾個(gè)交易日的弱勢(shì)格局，銅、鋅、鉛價(jià)格均出現(xiàn)較大跌幅；受成本因素支撐，鋁價(jià)表現(xiàn)較強(qiáng)，全天低開高走；鋼材表現(xiàn)搶眼，螺紋鋼期貨延續(xù)反彈，向上沖擊60日均線阻力；黃金高位調(diào)整，短線或?qū)⒉饺胝袷帯?/SPAN>
影響因素
全球通脹壓力不減，中國(guó)政策緊縮效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。在連續(xù)加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，政策的累加效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，流動(dòng)性出現(xiàn)階段性緊張，上海銀行間隔夜拆 借利率再現(xiàn)走高跡象。此外，關(guān)于中國(guó)央行再度加息的傳聞，也打擊了市場(chǎng)做多的人氣。消息面上，美國(guó)彭博新聞周二報(bào)道稱,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)將五大行資本充足率提高 至11.5%的最低要求之上,以防范銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)將在4月26日至27日召開貨幣政策例會(huì)，預(yù)計(jì)將討論是否如期結(jié)束第二輪量化寬松貨幣政策(QE2)。伯南克將在4月27日美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議后召開新聞發(fā)布會(huì)。
品種基本面
銅：上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水280元/噸到升水380元/噸，平水銅成交價(jià)格70550—70650元/噸，升水銅成交價(jià)格70600—70750 元/噸。期銅跌破7萬(wàn)元，現(xiàn)貨銅升水拉高，早市中間商逢低買入活躍，下游按需采購(gòu)，保持買興。下游調(diào)查結(jié)果顯示，國(guó)內(nèi)4月銅桿線企業(yè)原料庫(kù)存占用銅量的比 例在15.30%，比3月份的23.64%下降了8.34%。下游銅企業(yè)開工率出現(xiàn)回升，根據(jù)上海有色網(wǎng)近期對(duì)23家銅桿線企業(yè)的調(diào)查，4月平均開工率達(dá) 79.7%，比3月的66.2%增加13.5%；銅桿企業(yè)的主要下游電線電纜行業(yè)開工率也已達(dá)到79.5%。消息面，日本3月壓延銅制品產(chǎn)量較上年同期下 滑3.7%至68620噸。
鋁：滬鋁窄幅振蕩爭(zhēng)奪于16600元/噸一線，較周邊金屬滯跌�，F(xiàn)貨鋁價(jià)格獲支撐，消費(fèi)買盤鮮有，令價(jià)格缺乏上行動(dòng)能，貿(mào)易商月末緩解資金壓力，出 貨換現(xiàn)積極，整體市況未有改善。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16570—16600元/噸，貼水40—貼水10元/噸，低鐵鋁16650—16700元/噸，無(wú)錫 現(xiàn)貨成交價(jià)格16590—16630元/噸。基本面，隨著國(guó)內(nèi)氧化鋁新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，前期氧化鋁市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的狀況逐步緩解，非中鋁企業(yè)再度下調(diào)氧化鋁報(bào) 價(jià)30元/噸至2685元/噸。
鋅：國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)整體成交較為積極，下游逢低接貨，貿(mào)易商因貼水縮窄，倉(cāng)單流出較多。0號(hào)鋅早市在16750—16850元/噸低位成交，午市跟隨 期鋅小幅回升，主流成交價(jià)在16900—16950元/噸區(qū)間，對(duì)1107合約貼水在250—280元/噸附近，1號(hào)鋅成交價(jià)在16850—16900元 /噸區(qū)間。
鉛：倫鉛開盤即跳空低開，滬鉛早盤受其影響疲弱運(yùn)行于17455—17550元/噸區(qū)間，價(jià)格順勢(shì)下跌貼水950—980元/噸，成交品牌集中于金 沙、南方、雙燕，品牌鉛成交于16500—16560元/噸。因鉛價(jià)較低，冶煉廠惜售，貿(mào)易商低價(jià)接貨，成交有所改善，下游對(duì)后市缺乏信心，采購(gòu)謹(jǐn)慎。
鋼材：鋼鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，建筑鋼材及熱軋板卷價(jià)格繼續(xù)上漲10—20元/噸，出貨情況正常，原料價(jià)格保持平穩(wěn)，支撐鋼價(jià)繼續(xù)平穩(wěn)回升�，F(xiàn)貨市場(chǎng) 報(bào)價(jià)：市場(chǎng)上國(guó)標(biāo)免檢二級(jí)Ф16—25mm螺紋鋼主流成交價(jià)格在4690—4700元/噸之間，相對(duì)上個(gè)交易日漲20元/噸；三級(jí)螺紋Ф16—25mm市 場(chǎng)主流成交價(jià)格在4720—4800元/噸之間，相對(duì)上個(gè)交易日漲20元/噸。
北京市場(chǎng)繼續(xù)上漲，現(xiàn)高線8mm價(jià)格4760元/噸，較前日上漲10元/噸；二級(jí)大螺紋4920元/噸，持平；三級(jí)大螺紋5130元/噸，持平。北 京市場(chǎng)總體出貨情況較好，多數(shù)大戶成交量在1500—2500噸之間，封庫(kù)、限制出貨規(guī)格的不在少數(shù)。鋼廠方面，河鋼目前仍沒有確切的開會(huì)定價(jià)的消息，市 場(chǎng)傳聞本月結(jié)算價(jià)格維持中旬定價(jià)，而下月訂貨價(jià)格上調(diào)50元/噸。
黃金：美國(guó)3月成屋銷售略有改善，但對(duì)美元提振作用有限。在地緣政治未解決，全球通脹預(yù)期強(qiáng)化的背景下，支撐金價(jià)向上的基本面仍未改變。
操作策略
銅價(jià)下破前期振蕩區(qū)間，價(jià)格回落至70000元/噸下方，若70000元阻力有效，銅價(jià)調(diào)整行情仍將延續(xù)。
滬鋁低開高走，表現(xiàn)稍強(qiáng)，向下向上空間皆有限，預(yù)計(jì)短期弱勢(shì)振蕩行情將維持，觀望或短線交易。
滬鋅先抑后揚(yáng)，17000元一線獲得支持后反彈。目前來(lái)看鋅價(jià)大幅下挫后遇到支撐，但若17800元一線阻力有效，趨勢(shì)上鋅價(jià)仍是弱勢(shì)，因此振蕩偏空思路對(duì)待。
滬鉛下挫后遇支撐反彈，短線鉛價(jià)可能出現(xiàn)振蕩，但若18000元一線阻力有效，鉛價(jià)仍是弱勢(shì)，振蕩偏空思路對(duì)待。
國(guó)內(nèi)鋼鐵現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺呈現(xiàn)易漲難跌態(tài)勢(shì)，原料價(jià)格穩(wěn)中有升，終端庫(kù)存持續(xù)下降，近期上海、北京現(xiàn)貨市場(chǎng)出貨也較為活躍，這些都將支撐鋼價(jià)進(jìn)一步走高。因此我們維持鋼價(jià)中期上漲判斷，操作上仍保持多頭思路，逢回調(diào)買入策略。
金價(jià)技術(shù)上存在調(diào)整的要求，但是背后支撐金價(jià)的因素沒有改變，整體強(qiáng)勢(shì)思路對(duì)待。
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