行業(yè)洗牌在即，稀土龍頭主打“資源優(yōu)勢”牌
近期，稀土行業(yè)政策頻出，發(fā)布主 體從部委升級到國務(wù)院，政策執(zhí)行力度將加強近年來，隨著稀土的廣泛應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大，我國稀土供應(yīng)的重要性日益凸顯，但同時，稀土行業(yè)的發(fā)展也存在 突出問題。提高了對稀土行業(yè)的審核門檻迫在眉睫，那些上游資源優(yōu)勢的公司將長期受益，與此同時，龍頭公司在行業(yè)整合中也將受益。
高換手換來股價沖天
一年多來，稀土概念龍頭股包鋼稀土（600111），已經(jīng)從20多元逼近現(xiàn)在的100元大關(guān)，累計上漲近5倍。如今，國家政策預(yù)期和抵御通脹的雙重利好，讓稀有金屬概念股狂舞不止。
據(jù)《證券日報》研究中心最新統(tǒng)計，截至4月15日，包鋼稀土收盤價89.12元，而在本周一（4月11日）摸高98.82元，與百元大關(guān)僅一步之遙。今年以來，包鋼稀土累計上漲24.75%，是稀土板塊上漲最快的股票。
據(jù)記者觀察，今年以來共有7只稀土概念股跑贏大盤，除包鋼稀土外，太原剛玉（000795）以19.81%的累計漲幅緊隨其后，值得注意的是，該股自2月份中下旬以來，一直保持著震蕩下跌走勢，2月20日至4月15日，股價累計下跌6.43%。另外，廣晟有色（600259）、金瑞科技（600390）、中色股份（000758）、津濱發(fā)展（000897）等股票今年以來漲幅也均超過10%。
稀土板塊今年換手率較大，成為這個板塊的一大特征。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，該板塊平均累計換手率為228.83%，同期A股平均換手率為 2.62%。一飛沖天的包鋼稀土，今年以來累計換手率為271.62%。太原剛玉、廣晟有色兩只強勢股，今年以來換手率分別高達475.96%、 443.87%。從換手率排行榜上看，除江西銅業(yè)（600362）（累計換手率95.72%）、安泰科技（000969）（累計換手率80.42%）兩只股票換手率較低外，其余稀土概念股換手率均超過100%。
政策頻出促稀土業(yè)洗牌
今年以來，環(huán)保部不斷出臺政策，提高了對稀土行業(yè)的審核門檻。今年2月，環(huán)境保護部頒布了《稀土工業(yè)污染物排放標準》，自2011年10月1日 起實施，這是“十二五”期間環(huán)境保護部頒布的第一個國家污染物排放標準。這個標準不僅是國內(nèi)，也是世界上第一部針對稀土工業(yè)的環(huán)保標準。
隨后，4月11日，國家環(huán)保部發(fā)布《關(guān)于開展稀土企業(yè)環(huán)保核查工作的通知》（以下簡稱《通知》），表示將首次開展稀土礦采選、冶煉分離企業(yè)環(huán)保 核查，對于未提交核查申請、未通過核查以及弄虛作假的稀土企業(yè)，各級環(huán)保部門將不予審批其新（改、擴）建項目環(huán)境影響評價報告書，不予受理其上市環(huán)保核查 申請。分析稱，檢查將正式啟動稀土企業(yè)洗牌，有利于改變我國稀土開采無序的現(xiàn)狀。
根據(jù)《通知》，所有稀土開采、冶煉分離企業(yè)需在今年8月1日前向所在地省級環(huán)保部門提交環(huán)保核查申請。對于未提交核查申請、未通過核查以及弄虛 作假的稀土企業(yè)，各級環(huán)保部門將不予審批其新（改、擴）建項目環(huán)境影響評價報告書，不予受理其上市環(huán)保核查申請，各級環(huán)保部門不出具任何方面的環(huán)保合格或 達標證明文件。
據(jù)環(huán)保部相關(guān)負責(zé)人介紹，本次核查以2月出臺的排放新標準為依據(jù)，以稀土工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)中排放的主要污染物作為控制項目，其中對稀土行業(yè)廢水、廢氣和放射性物質(zhì)的排放控制等方面都做了明確規(guī)定，且“高標準嚴要求”，旨在提高稀土分離企業(yè)準入門檻，加快行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
稀土價格不斷上漲
目前，中國稀土資源保護再次加重砝碼。自4月1日起，統(tǒng)一調(diào)整稀土礦原礦資源稅稅額標準，稅額為現(xiàn)階段的10-20倍，盡管這有助于通過增加開采成本遏制濫采賤賣，但由于調(diào)整后仍從量征收，而非從價征收，如果今后稀土價格進一步上漲，從量方式仍不能實現(xiàn)有效控制。
另外，國土資源部發(fā)出了《關(guān)于下達2011年鎢礦銻礦和稀土礦開采總量控制指標的通知》，繼續(xù)對鎢礦銻礦和稀土礦開采總量控制，其中確定 2011 年全國稀土礦（稀土氧化物REO）開采總量控制指標為9.38 萬噸，其中輕稀土8.04萬噸，中重稀土1.34萬噸。這一數(shù)據(jù)較2010年的目標有所提高。
雖然我國近年來每年都設(shè)置開采總量目標，但該目標由于得不到保障而屢受詬病。在今年3月國土部公布2011年限采指標后，江西一家大型稀土冶煉 廠的負責(zé)人也曾公開表示，限采令等一批調(diào)控辦法雖然使得稀土供應(yīng)短期內(nèi)減少，但也直接催漲了稀土開采的利潤，使小企業(yè)和投資者更加趨之若鶩。
以污染指標淘汰不合格的小企業(yè)，促進稀土產(chǎn)業(yè)整合，是與提高資源稅相并行的有效限采手段。國元證券（000728）表示，自去年以來連續(xù)的調(diào)控政策，已經(jīng)使稀土國際市場的價格上漲6倍，價格飆漲給地方貢獻了大量的財稅，因此許多地方政府并不愿意讓企業(yè)減少產(chǎn)量，在高利潤驅(qū)使下，如果沒有相應(yīng)的管理限制措施，無論是地方還是企業(yè)都會將限采指標視為一紙空文。
此次整合被行業(yè)認為是稀土開采和冶煉行業(yè)整合開始的信號，國內(nèi)幾家大企業(yè)成為直接受益者。安信證券分析認為，今年以來，由于對供應(yīng)減少的預(yù)期加 劇，稀土價格持續(xù)大幅上漲，主要稀土氧化物價格普遍上漲了近一倍，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商惜售現(xiàn)象嚴重。預(yù)計在賣方市場的情況下，資源稅的上調(diào)有可能促發(fā)新一輪 稀土價格上漲。
目前稀土價格近年來幾乎沒有停止過漲勢。目前，鐠釹合金價格已暴漲至45萬元—48萬元/噸，氧化鐠釹漲至35萬元/噸，鏑鐵合金則漲至250萬元/噸上下，僅與年初相比，漲幅就悉數(shù)超過50%，鏑鐵合金甚至達到70%以上。
此次稀土價格的大幅上漲所帶來的影響對整個行業(yè)產(chǎn)生了巨大波動。方正證券認為，價格瘋漲基于三方面的原因：一是，金融資本介入稀土行業(yè)短期內(nèi)打 破了市場的供需平衡，從而推高了稀土的價格。二是，科技發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級推動需求，帶動鋰電池、風(fēng)電、核電等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，從而帶動對鋰、稀土、鋯、鉿等 稀有金屬的需求。三是，投資者對政策抱有很大的預(yù)期以及對國家收儲充滿期待。
資源優(yōu)勢公司將長期受益
稀有金屬的投資價值取決于行業(yè)政策導(dǎo)致的供應(yīng)狀況。方正證券分析認為，目前其基本面要好于基本金屬，如稀土、鍺受新能源需求旺盛提振，錫受電子 產(chǎn)業(yè)需求利好，供給的限制使供需結(jié)構(gòu)逐漸改善。以及國家對小金屬控制權(quán)的收緊，使小金屬的供需關(guān)系趨于緊張，其價格的上漲趨勢難以改變。
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