實現(xiàn)向煤炭 鋼鐵產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域拓展
近日，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)焦炭期貨合約在大商所上市交易。焦炭期貨上市將對相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來哪些影響？焦炭期貨的上市對大連期貨市場發(fā)展有何意義？焦炭期貨合約及規(guī)則設(shè)計的基本原則是什么？焦炭期貨未來前景如何？在焦炭期貨獲批之際，記者就相關(guān)問題采訪了大商所總經(jīng)理劉興強。
記者：大商所為什么選擇焦炭期貨，焦炭期貨上市會對相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來哪些影響？
答：隨著市場化的不斷深入，近年焦炭價格 波動頻繁，不僅對焦化廠的生產(chǎn)利潤產(chǎn)生直接影響，也顯著影響到鋼廠的生產(chǎn)成本，價格波動已經(jīng)成為影響企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營和行業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要因素，企業(yè)對推出焦 炭期貨的呼聲很高。所以早在2007年，我所就開始對焦炭市場進行了全面調(diào)查和研究，并于2009年完成了焦炭期貨合約和規(guī)則設(shè)計初稿，2010年向中國 證監(jiān)會申請立項。
開展焦炭期貨交易對保障相關(guān)產(chǎn)業(yè)和國民經(jīng) 濟的平穩(wěn)運行具有重要意義：一是有助于焦化行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。在瞬息萬變的現(xiàn)貨市場，焦化企業(yè)在原料采購和產(chǎn)品銷售方面具有一定的盲目性。二是有助于構(gòu) 筑鋼鐵行業(yè)的閉合保值鏈條。三是有助于焦化行業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)、加快優(yōu)勝劣汰。四是有助于國內(nèi)焦化行業(yè)增強國際市場話語權(quán)。
記者：作為大商所上市的又一個工業(yè)類品種，上市焦炭期貨對于大商所發(fā)展有何意義？
答：近年來，大商所發(fā)展步伐較快，通過上市工業(yè)品種，逐漸實現(xiàn)了兩個轉(zhuǎn)變，即“從單一的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場向綜合性期貨市場、從區(qū)域性期貨市場向全國性期貨市場”的轉(zhuǎn)變，焦炭期貨也是大商所“兩個轉(zhuǎn)變”戰(zhàn)略的一部分，對于大連期貨市場發(fā)展具有重要意義。
記者：在諸多煤炭等相關(guān)類品種中，大商所為何選擇焦炭作為首個上市品種？焦炭品種的哪些特征適合開發(fā)為期貨品種？
答：焦炭上承焦煤，下接鋼鐵，由于受多方 因素影響，近年來焦炭價格波動劇烈，如有關(guān)部門測算2008年價格波動導(dǎo)致的市場風(fēng)險值超過4400億元，產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)行業(yè)面臨很大風(fēng)險，相關(guān)企業(yè)需要焦 炭期貨作為規(guī)避風(fēng)險的工具，因此大商所本著服務(wù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)國民經(jīng)濟的市場建設(shè)原則，對焦炭品種進行了研究開發(fā)。
從焦炭品種特性來看，其本身也適合進行期貨交易。
第一，焦炭相關(guān)行業(yè)政策明確、法規(guī)健全， 不會對期貨市場的穩(wěn)定運行造成障礙；第二，焦炭自然屬性穩(wěn)定，屬于非危險品，便于儲運，產(chǎn)品分類易于鑒定，類別較為集中，質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系健全，檢測方法科 學(xué)，便于期貨倉儲和交割；第三，焦炭市場化程度高，定價完全市場化，有利于期貨交易和交割的平穩(wěn)進行；第四，焦炭生產(chǎn)貿(mào)易量大，生產(chǎn)消費企業(yè)眾多，自由流 通的貿(mào)易量在2.4億噸以上，符合大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易要求，可供交割量充足；第五，焦炭現(xiàn)貨貿(mào)易區(qū)域集中，主交割區(qū)交通條件便利，運輸方式靈活多樣，便于組 織交割。
記者：您對焦炭期貨未來發(fā)展前景怎么看？
答：焦炭期貨具有廣闊的市場發(fā)展前景，主要有以下幾方面原因：
第一，未來焦炭現(xiàn)貨市場規(guī)模將會保持在較高的水平上。隨著我國工業(yè)化和城市化的不斷深入，鋼鐵工業(yè)將繼續(xù)拉動焦炭消費，在廢鋼存量尚不足以形成回收經(jīng)濟模式之前，焦炭作為高爐煉鐵不可或缺的基礎(chǔ)原料，其生產(chǎn)和消費將繼續(xù)保持在較大規(guī)模。
第二，焦炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化，市場主體 參與程度將會越來越高。近年來，在國家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)下，焦化行業(yè)產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)集中度低的現(xiàn)象得到了顯著改善，出現(xiàn)了很多大型龍頭企業(yè)，這些企業(yè)風(fēng)險意 識強，依托其資金、人員、管理等方面的優(yōu)勢，參與市場的愿望將不斷增強，程度將不斷加深。
第三，鋼鐵企業(yè)將利用焦炭期貨實現(xiàn)上下游的雙向保值。鋼材期貨上市后，鋼鐵企業(yè)對期貨市場的認(rèn)識和接受程度大大提高，其將認(rèn)識到焦炭期貨對沖焦炭乃至焦煤采購的風(fēng)險，從而積極參與實現(xiàn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的雙向保值。
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