美國(guó)基金投資理念：小盤(pán)股與價(jià)值股受推崇
吳國(guó)俊指出，美國(guó)學(xué)術(shù)界的研究數(shù)據(jù)表明，小盤(pán)股的投資回報(bào)平均來(lái)看比大盤(pán)股更高。小盤(pán)股和價(jià)值股的研究理論幫助相關(guān)基金公司為投資者創(chuàng)造了良好的投資收益。
據(jù)中國(guó)證券報(bào)1月21日報(bào)道，上海交大上海高級(jí)金融學(xué)院（SAIF）金融EMBA“開(kāi)放課堂”活動(dòng)近日在京舉行，SAIF特聘教授吳國(guó)俊在活動(dòng)中暢談了前沿 金融研究與基金業(yè)發(fā)展的相關(guān)問(wèn)題。他指出，學(xué)術(shù)研究已成為驅(qū)動(dòng)美國(guó)部分基金公司建立良好投資策略和成功運(yùn)作的源泉，其中，關(guān)于小盤(pán)股和價(jià)值股的研究理論幫 助相關(guān)基金公司為投資者創(chuàng)造了良好的投資收益。
吳國(guó)俊指出，美國(guó)學(xué)術(shù)界的研究數(shù)據(jù)表明，小盤(pán)股的投資回報(bào)平均來(lái)看比大盤(pán)股更高。此外，與人們?nèi)粘８惺懿煌砷L(zhǎng)股的平均投
資回報(bào)反而低于價(jià)值類(lèi)股票，而且這種價(jià)值投資效應(yīng)也被證明存在于其他多國(guó)市場(chǎng)。上述研究成果被一些注重基礎(chǔ)研究的資產(chǎn)管理公司采納，發(fā)展出特定的小盤(pán)股基金、小盤(pán)價(jià)值型基金和新興市場(chǎng)基金，為相關(guān)的機(jī)構(gòu)投資者取得了大幅超越市場(chǎng)基準(zhǔn)的回報(bào)。
吳國(guó)俊指出，中國(guó)市場(chǎng)中有相當(dāng)比例的個(gè)人投資者，基金同質(zhì)化程度也比較高，這會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)性的加大。而美國(guó)市場(chǎng)的基金品種非常豐富，甚至包括專(zhuān)門(mén)關(guān)注大公司CEO健康狀況的投資基金。此外，美國(guó)投資者對(duì)于基金管理費(fèi)率的高低也非常敏感。
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