有色板塊：領(lǐng)漲2010 多因素護(hù)航2011可期
2010年有色板塊漲幅行業(yè)第一
1-11月，全國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量2892萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.9%，增速同比加快15.5個(gè)百分點(diǎn)。電解鋁產(chǎn)量1436萬(wàn)噸，增長(zhǎng)22.6%，去年同期為下降1.7%；銅產(chǎn)量增長(zhǎng)12.6%，加快4.2個(gè)百分點(diǎn)；鉛產(chǎn)量增長(zhǎng)9.2%，減緩7.3個(gè)百分點(diǎn)；鋅產(chǎn)量增長(zhǎng)21.8%，加快12.9個(gè)百分點(diǎn)。氧化鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)24.8%，加快23.2個(gè)百分點(diǎn)。
有報(bào)道稱，2010年年初至今，有色金屬板塊累計(jì)大漲49.93%，58家公司中56家跑贏大盤(pán)。
據(jù)wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年年初至12月15日，上證指數(shù)上漲了14.85%。而同期有色金屬板塊指數(shù)累計(jì)大漲49.93%，高居各行業(yè)第一位，較大盤(pán)超額收益35個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)統(tǒng)計(jì)顯示，58家有色金屬類(lèi)上市公司中有56家今年以來(lái)累計(jì)漲幅跑贏了大盤(pán)。其中廣晟有色漲幅最大，中色股份、辰州礦業(yè)、包鋼稀土、廈門(mén)鎢業(yè)、山東黃金等受到了市場(chǎng)資金的強(qiáng)勢(shì)追擊。
2011年有色金屬投資策略
2011年有色金屬板塊投資機(jī)會(huì)的重要催化因素主要來(lái)自內(nèi)外政策的變化，特別是貨幣政策動(dòng)向。當(dāng)前，美國(guó)國(guó)內(nèi)低通脹率、高失業(yè)率、共和黨“逼宮”等多重因素疊加，弱勢(shì)美元更符合美國(guó)的國(guó)家利益，這為國(guó)際大宗商品營(yíng)造了較好的流動(dòng)性環(huán)境，其金融屬性仍將會(huì)受到進(jìn)一步激發(fā)。
從供需關(guān)系來(lái)看，我們相對(duì)看好供需存在缺口的金屬銅和金屬錫，重點(diǎn)推薦銅陵有色(000630)、江西銅業(yè)(600362)、錫業(yè)股份(000960)。
此外，歐債危機(jī)有愈演愈烈之勢(shì)，矛頭已指向了葡萄牙、西班牙等國(guó)，因此我們認(rèn)為國(guó)際貨幣體系仍不穩(wěn)定，即使在歐債危機(jī)撬動(dòng)美元指數(shù)上行的情景下，黃金、白銀的投資價(jià)值也是長(zhǎng)期存在的。我們重點(diǎn)推薦山東黃金(600547)、中金黃金(600489)、辰州礦業(yè)(002155)、榮華實(shí)業(yè)(600311)。
另外，在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的帶動(dòng)下，堅(jiān)定看好應(yīng)用于新能源、新材料領(lǐng)域的金屬原材料，包括鎢、錫、銻、銦、鉬、稀土等稀有金屬，它們作為關(guān)系經(jīng)濟(jì)安全和國(guó)防安全的重要戰(zhàn)略物資，依托于這些戰(zhàn)略資源的新材料的研究開(kāi)發(fā)與應(yīng)用也是國(guó)際上競(jìng)爭(zhēng)最激烈、最有活力的領(lǐng)域之一。資源的稀缺性決定了其具有極高的戰(zhàn)略價(jià)值。隨我國(guó)政府對(duì)此類(lèi)戰(zhàn)略性資源保護(hù)意識(shí)的增強(qiáng)，國(guó)家將進(jìn)一步嚴(yán)格限制對(duì)稀有金屬資源的開(kāi)采總量和出口配額，這將有利于穩(wěn)定和提高稀有金屬的價(jià)格。重點(diǎn)推薦包鋼稀土(600111)、廈門(mén)鎢業(yè)(600549)、辰州礦業(yè)(002155)、金鉬股份(601958)等。
投資風(fēng)險(xiǎn)提示
1、歐債危機(jī)不斷、繼希臘、愛(ài)爾蘭之后，西班牙、葡萄牙債務(wù)危機(jī)問(wèn)題趨于嚴(yán)重化，為美元獲取下跌
空間，短期壓制基本金屬走勢(shì)。
2、國(guó)內(nèi)貨幣緊縮政策會(huì)影響A股流動(dòng)性，進(jìn)一步拖累有色金屬板塊。
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