臨界值10.55元 鞍鋼或資產緊急注入*ST釩鈦
11月2日，*ST釩鈦（000629.SZ）發(fā)布停牌公告稱，實際控制人鞍鋼集團正在籌劃與上市公司有關的重大事項。外界猜測鞍鋼集團正謀劃資產注入。
本報獨家獲悉，鞍鋼集團實際上正計劃與攀鋼鋼釩進行資產置換。消息人士稱，鞍鋼集團打算把旗下的礦山資源與*ST釩鈦中攀鋼的部分煉鋼資產進行置換。分析人士指出，鞍鋼集團此次或注入全資子公司鞍山礦業(yè)公司。不過，該消息并未獲得鞍鋼集團及*ST釩鈦的證實。
鞍鋼集團之所以這樣做，一方面是因為早在兩年前，鞍鋼集團內部就有過讓礦業(yè)公司單獨上市的呼聲；另外一方面，鞍鋼集團兩年前的二次現金選擇權承諾時限臨近，把優(yōu)質資產注入到*ST釩鈦，能夠打消投資者的顧慮，確保*ST釩鈦的上市地位。
資產置換
*ST釩鈦的前身為攀鋼鋼釩。2008年，攀鋼鋼釩通過換股吸收攀鋼集團旗下另外兩家上市公司攀渝鈦業(yè)、長城股份，從而使得攀鋼集團整體上市。
但攀鋼鋼釩近兩年的業(yè)績并不理想，2009年虧損14億元，以致從今年4月30日開始戴上*ST的帽子。
5月底，鞍鋼集團和攀鋼集團重組合并獲得國資委的批準。鞍鋼集團成為*ST釩鈦的實際控制人。
鞍鋼集團旗下擁有鞍鋼股份（000898.SZ），但鐵礦石資產一直未納入到上市公司當中。該公司的鐵礦石資產一直在其全資子公司鞍山礦業(yè)公司中。
公開資料顯示，鞍山礦業(yè)已探明鐵礦石儲量超過74億噸、工業(yè)儲量超過44億噸，是中國最大的黑色冶金礦山企業(yè)，固定資產超過56億元，具備年產2000多萬噸鐵精礦的生產能力。
消息人士透露，此次鞍鋼集團計劃置換的資產就是礦山資產。一位不愿具名的分析師則認為，該礦山資產應該是鞍山礦業(yè)公司。不過，截至記者發(fā)稿，并未獲得鞍鋼集團的正面回復。
事實上，早在兩年前，鞍鋼集團內部對鞍山礦業(yè)公司的去向就有過一次討論。但先后因鞍鋼股份股本和規(guī)模不足以承擔礦業(yè)資產和金融危機的影響而不了了之。
在成功整合攀鋼成為*ST釩鈦的實際控制人后，鞍鋼集團便有了將礦山資產注入到*ST釩鈦中，以達到鞍山礦業(yè)上市的想法。
作為注入礦山資產的籌碼，鞍鋼集團的計劃是用攀鋼的煉鋼資產進行置換。不過，記者并未獲悉此次置換的詳細計劃。
分析師稱，*ST釩鈦在煉鋼、鋼材資產方面并不具備優(yōu)勢，它的主要盈利點是對釩、鈦的深加工以及高端的軌梁產品。
此外，攀鋼的礦產資源十分豐富。攀鋼所在地區(qū)擁有釩鈦磁鐵礦資源近96億噸，其中釩資源儲量1862萬噸、鈦資源儲量6.18億噸，分別占世界儲量的11.6%和35%，占中國儲量的52%和95%。目前攀鋼鐵精礦產能達到680萬噸。
消息人士稱，鞍鋼之所以打算把礦山資源注入*ST釩鈦，是希望把*ST釩鈦打造成一個資源類上市公司。
保衛(wèi)*ST釩鈦
上述消息人士稱，現在鞍鋼集團最擔心的就是*ST釩鈦的股東按照二次現金選擇權的承諾行權，這不僅會使鞍鋼為之多掏200多億元，還有可能導致*ST釩鈦面臨退市風險。
“公司希望保住*ST釩鈦的上市資格，所以一直在尋求最佳的解決辦法，從而將風險降到最低。”該人士說，“為此，公司對一些持有*ST釩鈦股票的機構投資者進行了接觸，希望他們不要急著行權套現。”
2008年5月，鞍鋼集團接受攀鋼鋼釩的委托，向攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)和長城股份有選擇權股東提供現金選擇權，攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)及長城股份三家上市公司的股東可分別按照9.59元/股、14.14元/股及6.50元/股的價格，將其手中持有的上述三家上市公司股權變現。
這是鞍鋼集團承諾的首次現金選擇權。2008年10月22日，鞍鋼集團做出補充承諾，向首次未行權的股東追加提供一次現金選擇權，期限是兩年，行權價為10.55元。按照方案規(guī)定，兩年后即2011年4月25日。
如果在此之前，*ST釩鈦的股價沒能超過10.55元，對于投資者來說，行權套現顯然最為劃算。而如果大部分投資者行權套現，按照深交所的有關規(guī)定，會導致*ST釩鈦社會公眾股持股比例不足，有面臨退市的風險。
消息人士稱，鞍鋼兩年前之所以追加一次現金選擇權，就是擔心會有太多的股東選擇在首次行權，從而使*ST釩鈦面臨退市困境。
鞍鋼另外的一個考慮是，如果按照目前*ST釩鈦的市價股東行權，鞍鋼集團將不得不多出200多億元來購買這些行權股東的股票。
大通證券分析師歐陽曉輝說，最好的辦法就是對*ST釩鈦注入資產，從而把股價抬高至10.55元這個行權價，這樣鞍鋼就不用多掏200多億元即可“自行解套”；而投資者沒有套現，社會公眾股持股比例達標，*ST釩鈦也不用面臨退市的風險。
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