本周有色金屬價格將繼續(xù)地回落
報告摘要：
由于投資者對美聯(lián)儲量化寬松政策存在分歧，本周有色金屬價格繼續(xù)回落；其中，鋅、鉛和錫價分別下跌3.6%、3.1%和3.1%；金價則隨美元走弱和油價上漲而走強，一周上漲2.3%。
本周小金屬價格普遍上漲。其中鉭、錳和鉬價一周分別上漲6.3%、3.9%和2.5%；只有鈷價下跌1.3%；稀土價格保持不變，繼續(xù)處于年內(nèi)新高。
當(dāng)周北美基本金屬礦業(yè)股指數(shù)和黃金礦業(yè)股指數(shù)分別上漲2.1%和3.0%。當(dāng)周A股有色金屬板塊上漲4.0%，表現(xiàn)好于滬深300(3497.184,24.19,0.70%)指數(shù)。
我們認(rèn)為，短期來看投資者對流動性泛濫和美元貶值的擔(dān)心仍將維持，有色金屬價格有望保持強勢。但考慮到短期價格漲幅較大，預(yù)計未來價格走勢將出現(xiàn)分化，看好銅、鉛、鋅、鋁，以及小金屬錫、錳。同時，磁性材料行業(yè)有望受益于“十二五”規(guī)劃的新材料產(chǎn)業(yè)政策。
河南省再次加大對省內(nèi)高耗能企業(yè)拉閘限電政策的執(zhí)行力度，當(dāng)?shù)仉娊怃X減產(chǎn)產(chǎn)能較前期已有明顯增加，預(yù)計全國受影響電解鋁產(chǎn)能規(guī)模將超過275萬噸，占目前國內(nèi)總產(chǎn)能的12%以上。同時，限電政策也使河南省35萬噸以上的精鉛產(chǎn)能受到影響，相當(dāng)于國內(nèi)總產(chǎn)能的9%。
受影響的產(chǎn)能再次增加符合我們之前的預(yù)期。隨著“十一五”尾聲的臨近，各省市將會繼續(xù)加大節(jié)能減排的力度，受影響的企業(yè)產(chǎn)能有可能會繼續(xù)增加；預(yù)計4季度國內(nèi)鋁、鉛、鋅等主要冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量將進一步回落。
贛南地區(qū)是世界罕見的有色、稀土、稀有金屬、鈾礦產(chǎn)的集中區(qū)，也是國內(nèi)最重要的有色金屬、稀土金屬、稀有金屬生產(chǎn)基地之一。但是，贛南鎢礦資源 的保有量正在枯竭。現(xiàn)有儲量只能維持現(xiàn)有礦業(yè)企業(yè)10年左右的正常生產(chǎn)。可持續(xù)發(fā)展當(dāng)?shù)劓u礦資源已經(jīng)成為“世界鎢都”的當(dāng)務(wù)之急。
本周，智利Collahuasi銅礦絕大多數(shù)工人均支持舉行罷工，預(yù)計罷工將最早于11月5日開始。該礦勞資糾紛的進展或為智利其他三家銅礦的勞資談判提供前車之鑒，這三家銅礦約占智利銅產(chǎn)量的20%，對全球銅供應(yīng)存在重要的影響。
25日晚，印尼西部沿海發(fā)生里氏7.5級地震。天馬公司礦場位于邦加島勿里洞島附近，部分位于廖內(nèi)島；Freeport-McMoRan銅金公 司Grasberg銅金礦位于印尼群島的最東部，距離地震中心蘇門答臘島都有較遠的距離，因此，地震不會對他們的礦場產(chǎn)生影響。
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