稀土股“高燒”后須理性降溫
投資參考
處在輿論焦點的中國稀土產(chǎn)業(yè)又一次成為資本市場主角：大智慧軟件編制的稀土永磁指數(shù)21日、22日連漲5．34％、3．82％，在Ａ股所有板塊中高居第一。
事實上，9月份以來，稀土概念股已逐漸接替前期瘋狂的鋰電池板塊成為Ａ股領(lǐng)漲先鋒，并產(chǎn)生了像廣晟有色這樣半月漲幅接近翻番的“妖股”。專家認為，從發(fā) 展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的角度看，我國稀土資源的珍貴性毋庸置疑，但從市場表現(xiàn)看，有游資借輿論關(guān)注大肆炒作和個股高燒過度的跡象，投資者對此應(yīng)該適度回避。
七新興產(chǎn)業(yè)四個與稀土有關(guān)
稀土產(chǎn)業(yè)受到市場如此高的關(guān)注，是由于其與發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有密切關(guān)系。根據(jù)國務(wù)院18日晚間公布的綱領(lǐng)性文件，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)包括節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車等七項。
國元證券(14.29,-0.30,-2.06%)研 究員蘇立峰告訴記者，在這七大新興產(chǎn)業(yè)中，有四個與稀土相關(guān)：稀土材料本身屬于新材料產(chǎn)業(yè)；摻入了稀土元素的各類熒光粉，其下游產(chǎn)品包括節(jié)能燈和平板顯示 屏，屬于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)；由稀土元素釹所制成的釹鐵硼是目前性能最好的永磁材料，已開始大量用于永磁直驅(qū)風(fēng)力發(fā)電機和新能源汽車的電機系統(tǒng)。并且，鎳氫電池 汽車和燃料電池汽車中，也需要稀土合金作為貯氫材料。因此，新能源產(chǎn)業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)和稀土也有密切關(guān)系。
國內(nèi)稀土領(lǐng)軍企業(yè)包鋼稀土(86.16,0.71,0.83%)總經(jīng)理張忠表示，目前稀土產(chǎn)品的應(yīng)用情況是：傳統(tǒng)領(lǐng)域穩(wěn)定，新興領(lǐng)域激增�？紤]到目前全球的新能源和新能源汽車產(chǎn)業(yè)處于剛剛起步的階段，對稀土產(chǎn)品的新增需求極大。國泰君安認為，未來10年都將是稀土產(chǎn)業(yè)的景氣周期。
需注意鑒別“偽稀土”股
2009年以前，由于礦山的無序開采和冶煉產(chǎn)能的盲目擴張，許多初級產(chǎn)品被廉價出口到國外。“稀土不是土，卻真的賣出了土價錢。”很多業(yè)內(nèi)人士痛心疾首地表示。
意識到問題嚴重后，企業(yè)和政府都開始行動。通過一系列努力，我國的稀土產(chǎn)品價格得以大幅回升。在這一過程中，掌握上游資源的礦山企業(yè)是最大受益者。如包 鋼稀土今年上半年的凈利潤是3．54億元，與去年同期的虧損6718萬元相比，公司處境發(fā)生了根本性的變化。今年9月底，中鋁公司宣布將向江鎢控股集團增 資100億元，在江西打造稀有金屬和稀土產(chǎn)業(yè)基地。消息傳開后，Ａ股的中國鋁業(yè)(12.32,-0.11,-0.88%)連續(xù)兩個漲停，讓上市公司不得不澄清并無參與母公司稀土開發(fā)的計劃。
“與北方輕稀土主要集中在包頭白云鄂博礦不同，南方的中重稀土遍布于數(shù)十個縣的上百個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。雖歷經(jīng)地方多年整治，私挖濫采現(xiàn)象仍沒有完全杜絕，央企管理 起來難度很大。”贛州稀土礦業(yè)一位高管坦言。目前，贛州轄下8縣的采礦權(quán)全部集中在贛州稀土礦業(yè)公司手中，五礦等企業(yè)只能投資中游的分離冶煉和下游的深加 工環(huán)節(jié)。
至于在廣東稀土資源整合中占據(jù)優(yōu)勢的廣晟有色，目前也是概念大于實際內(nèi)容：一是由于廣東省的中重稀土資源遠遜于江西，且行業(yè)較為分散；二是半年報顯示公司的稀土產(chǎn)品營業(yè)利潤率只有18％，只有鎢產(chǎn)品的一半左右，效益無從體現(xiàn)。
理性對待稀土股高燒行情
對于稀土行業(yè)的未來發(fā)展，張忠等業(yè)內(nèi)人士認為必須重視兩個問題：一是海外稀土重啟開采的挑戰(zhàn)。隨著我國收緊稀土出口，稀土價格的快速上漲迫使美國、澳大利亞的一些礦山重啟開采計劃。
“海外礦山開發(fā)有環(huán)境成本較高的劣勢，也有品位較高的優(yōu)勢。一旦其投產(chǎn)，價格競爭力不可小視。”日信證券研究員汪華春認為。根據(jù)海外礦山的開發(fā)進度，未來兩年國際稀土市場供應(yīng)仍會比較緊缺，但到2013年行業(yè)格局有可能發(fā)生重大變化。
二是對于稀土應(yīng)用領(lǐng)域的重大突破性成果，國內(nèi)深加工企業(yè)缺乏專利和自主知識產(chǎn)權(quán)，這將直接制約其市場競爭力。比如，我國的稀土永磁材料產(chǎn)量占全球的76％，但產(chǎn)值只占58％。相比之下，日本產(chǎn)量占21％，產(chǎn)值卻占38％。
雖然挑戰(zhàn)不小，但資本市場的稀土概念股依然高燒難退。即使是業(yè)績最出色的包鋼稀土，動態(tài)市盈率也高達80倍以上。而從交易所公布的龍虎榜信息看，像廣晟有色這樣表現(xiàn)活躍的“妖股”，則明顯有游資炒作的痕跡。
“我們長期看好稀土股，特別是擁有資源的公司，但短期看不少公司股價已明顯透支了增長預(yù)期。”一位券商研究員指出，即使是部分重倉稀土股的機構(gòu)，現(xiàn)在也有畏高情緒準備調(diào)倉，“該板塊有階段性見頂?shù)娘L(fēng)險，建議投資者暫時回避”。
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