日本民主黨總裁選舉將極大影響金融市場(chǎng)
金融市場(chǎng)對(duì)14日日本民主黨總裁選舉結(jié)果頗為關(guān)注，如果小澤當(dāng)選總裁進(jìn)而成為日本首相，金融市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)有劇烈波動(dòng)。
綜合媒體9月13日?qǐng)?bào)道，如果市場(chǎng)人士喜歡波動(dòng)，他們就應(yīng)支持小澤一郎當(dāng)選日本首相。
在這場(chǎng)頗為罕見(jiàn)的首相競(jìng)選中，被喻為日本政壇“黑王子”的小澤將挑戰(zhàn)現(xiàn)任首相菅直人以成為執(zhí)政民主黨總裁進(jìn)而入駐首相官邸。
三菱UFJ摩根士丹利證券(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities)高級(jí)投資策略師藤東德宏(Norihiro Fujito，音譯)表示：“小澤若當(dāng)選將令市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。我認(rèn)為市場(chǎng)將歡迎小澤到來(lái)。民眾與股市投資者的支持對(duì)象完全不同。”他指出，菅直人更受民眾歡 迎，據(jù)11日共同社民調(diào)顯示，菅直人支持率為67%，小澤為23%。
不過(guò)，勝者決定權(quán)不在民眾而在民主黨加權(quán)投票體系，其中民主黨議會(huì)成員影響最大，市政官員與黨徒影響較小。在此體系下，菅直人與小澤支持率難分上下。
日本糟糕的經(jīng)濟(jì)及政府財(cái)政狀況已成選舉中心議題。小澤并不羞于提出大膽且昂貴的措施。與之相比，菅直人所提措施更為謹(jǐn)慎。
小澤計(jì)劃包括2萬(wàn)億日?qǐng)A刺激支出、推出零利率債券、以及明確干預(yù)匯市以壓低日?qǐng)A等。
菅直人則對(duì)日本因數(shù)十年赤字支出而形成的全球最大規(guī)模政府債務(wù)保持警惕。他提出的支持方案規(guī)模更小，且迄今拒絕涉足匯市。
對(duì)日本政策制定者及企業(yè)而言，最緊迫的議題便是日?qǐng)A走強(qiáng)。盡管日本經(jīng)濟(jì)年增長(zhǎng)率僅為1.5%且長(zhǎng)期前景黯淡，但日?qǐng)A仍成為糟糕國(guó)際形勢(shì)下的首選貨幣。
菅直人與小澤都已表示“準(zhǔn)備”啟動(dòng)干預(yù)計(jì)劃。小澤在其政策平臺(tái)文件中表示：“我將果斷采取包括市場(chǎng)干預(yù)在內(nèi)的一切可能措施以保護(hù)日本經(jīng)濟(jì)。”
不過(guò)，此類聲明未能撼動(dòng)市場(chǎng)，目前美元兌日?qǐng)A匯率在84一線停留，接近上周(6日當(dāng)周)創(chuàng)下的83.34這一15年來(lái)高位。
花旗日本(Citibank Japan)首席外匯策略師高島修(Osamu Takashima)表示：“即使小澤內(nèi)閣上臺(tái)，日本貨幣政策也不會(huì)改變，他將面臨與菅直人相同的難題。”
雖然一些貿(mào)易商要求政府將迄今口頭威脅轉(zhuǎn)為實(shí)際干預(yù)行動(dòng)，但分析人士列出了一長(zhǎng)串潛在問(wèn)題，其中主要是，若無(wú)國(guó)際支持，干預(yù)措施將無(wú)法奏效；正 在努力推動(dòng)自身出口的美國(guó)就已表示興趣不大。此外，日本是G20聲明簽署國(guó)，該聲明稱政府不應(yīng)僅為壓低強(qiáng)勢(shì)貨幣來(lái)增加出口競(jìng)爭(zhēng)力而采取干預(yù)。
對(duì)日本政府債券(Japanese Government Bond，下稱JGB)市場(chǎng)而言，該市場(chǎng)已近達(dá)成共識(shí)，即如果主張自由支出的小澤當(dāng)選，未來(lái)將有更多債券發(fā)行因而會(huì)有更高收益率。
自小澤表示可能競(jìng)選以來(lái)，債券收益率已大幅走高。截至10日收盤，20年期債券收益率為1.92%，遠(yuǎn)高于8月26日、即小澤表示可能挑戰(zhàn)菅直人時(shí)的1.53%。
德意志證券(Deutsche Securities)JGB分析師山下誠(chéng)(Makoto Yamashi-ta)表示：“如果小澤當(dāng)選，收益率曲線可能將面臨陡增壓力。”他預(yù)計(jì)20年期債券收益率將在2.1%左右。
另外，遭受重創(chuàng)的日本股市也可能受益于小澤當(dāng)選，尤其是在小澤當(dāng)選幫助壓低日?qǐng)A匯率的情形下；日?qǐng)A走強(qiáng)會(huì)蠶食主要出口商收益。目前日本股市已較4月初達(dá)到的年內(nèi)高位下跌19%。
帕納奇資產(chǎn)管理(Panache Asset Management)首席策略師井上哲夫(Tetsuo Inoue，音譯)：“主要問(wèn)題是誰(shuí)能避免日?qǐng)A走強(qiáng)？市場(chǎng)印象偏向小澤。如果菅直人獲勝，股市、債市及貨幣市場(chǎng)不會(huì)有任何改變。”
分析人士還預(yù)計(jì)14日這場(chǎng)投票遠(yuǎn)不能解決問(wèn)題。即使當(dāng)選首相，小澤也將因支持率不足20%而面臨提前選舉的強(qiáng)烈要求。對(duì)菅直人而言，此次內(nèi)戰(zhàn)無(wú)疑將削弱其地位并增加其經(jīng)濟(jì)計(jì)劃獲議會(huì)批準(zhǔn)的難度。民主黨自身可能因此次分歧而解體，這在日本政壇并不罕見(jiàn)。
對(duì)于整個(gè)事件，市場(chǎng)與民眾觀點(diǎn)至少有一處相同。環(huán)宇證券(Cosmo Securities)股票分析師堀內(nèi)利和(Toshikazu Horiuchi，音譯)表示：“我們只是希望選舉結(jié)束。在市場(chǎng)沒(méi)有看到政府政策情況下，強(qiáng)勢(shì)日?qǐng)A問(wèn)題不會(huì)得到解決，但至少?zèng)]有領(lǐng)袖的怪局將得到解決。希 望這會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。”
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