過(guò)剩預(yù)期下煤炭業(yè)陷三重悖論：過(guò)剩與擴(kuò)張
一邊是行業(yè)協(xié)會(huì)和業(yè)內(nèi)專家不斷提示過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn),一邊是國(guó)家發(fā)改委在用煤高峰來(lái)臨前召集龍頭企業(yè)“座談”限價(jià),一邊是煤炭企業(yè)不斷加碼投資擴(kuò)張產(chǎn)能,以及各下游企業(yè)深度“涉煤”——煤炭業(yè)的各種市場(chǎng)力量在充滿懸念的“過(guò)剩”預(yù)期中不斷沖突和博弈,演繹出令人費(fèi)解的種種悖論。
過(guò)剩與限價(jià)
在近期舉辦的多場(chǎng)與煤炭產(chǎn)業(yè)相關(guān)的會(huì)議上,“煤炭產(chǎn)能將過(guò)剩”成為行業(yè)協(xié)會(huì)專家不斷提示的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)董躍鷹日前透露,近年來(lái)我國(guó)煤炭產(chǎn)能建設(shè)速度居高不下,到2009年底,我國(guó)已取得采礦權(quán)的煤礦項(xiàng)目達(dá)14423處,總產(chǎn)能超過(guò)36億噸。而根據(jù)今年前4個(gè)月全國(guó)煤炭采選業(yè)所完成的592億元固定資產(chǎn)投資測(cè)算,又新增產(chǎn)能1億噸。 據(jù)他介紹,這些煤礦建設(shè)項(xiàng)目將在2011年和2012年集中釋放產(chǎn)能。從主要產(chǎn)煤省來(lái)看,根據(jù)山西煤炭廳及各煤炭企業(yè)的安排,2011年、2012年也是整合煤礦的投產(chǎn)高峰期。
就在董躍鷹作出過(guò)剩判斷前不久,中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王顯政也在一論壇上公開表示,2006-2009年的4年間,我國(guó)煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成8685億元,較“十五”期間凈增6280億元,煤炭總量過(guò)剩的矛盾越來(lái)越突出。
按照經(jīng)濟(jì)學(xué)原理,供過(guò)于求,產(chǎn)品價(jià)格就會(huì)走低,而就在越來(lái)越多的半官方聲音提示產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)時(shí),國(guó)家發(fā)改委在其網(wǎng)站上發(fā)布消息,要求年度合同價(jià)格不能變,已漲價(jià)的煤炭企業(yè)要在6月底前退回,國(guó)有企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)要帶頭保持市場(chǎng)煤價(jià)基本穩(wěn)定。
英大證券分析師國(guó)漢芬認(rèn)為,目前國(guó)家干預(yù)煤價(jià)的行為反映了對(duì)下游行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化和通脹上升的雙重?fù)?dān)憂,煤炭的主要下游行業(yè)包括電力、鋼鐵、化工和建材等的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都不容樂觀。
而在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策從“保增長(zhǎng)”向“促轉(zhuǎn)變”方向轉(zhuǎn)化的背景下,煤炭行業(yè)也難免在調(diào)控中受到影響。董躍鷹表示,新近出臺(tái)的房地產(chǎn)調(diào)控政策、節(jié)能減排政策以及貨幣政策調(diào)整等都對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成一定影響,而在煤炭供應(yīng)并沒有明顯減少的情況下,房地產(chǎn)調(diào)控、節(jié)能減排等政策都將在一定程度上減緩煤炭需求增長(zhǎng)幅度。
“房地產(chǎn)的嚴(yán)厲調(diào)控、節(jié)能減排的推進(jìn),將給煤炭市場(chǎng)帶來(lái)較大的不確定性,煤炭市場(chǎng)仍有二次探底的可能。董躍鷹表示。
此次限價(jià)政策,主要是有關(guān)部門在通貨膨脹背景下針對(duì)即將到來(lái)的夏季用煤高峰可能出現(xiàn)的煤價(jià)上漲作出預(yù)先調(diào)控,但事實(shí)上,具有煤價(jià)風(fēng)向標(biāo)作用的秦皇島煤炭?jī)r(jià)格在政策出臺(tái)前就已經(jīng)止住漲勢(shì),并在最近一個(gè)多月中保持穩(wěn)定。
過(guò)剩與擴(kuò)張
預(yù)期煤炭產(chǎn)業(yè)將過(guò)剩的遠(yuǎn)不止業(yè)內(nèi)的專家們,就是煤炭企業(yè)的高層也毫不掩飾自己對(duì)行業(yè)過(guò)剩趨勢(shì)的判斷。山西潞安集團(tuán)董事長(zhǎng)任潤(rùn)厚在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)就直言,未來(lái)煤炭市場(chǎng)過(guò)剩將不可避免。
他認(rèn)為,國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響,尤其是對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策和節(jié)能減排措施的落實(shí)推進(jìn),將影響煤炭需求。“考慮到傳導(dǎo)滯后,煤炭行業(yè)下半年將會(huì)受到一定影響,但影響不會(huì)太大。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,'十二五’我國(guó)煤炭行業(yè)將面臨新一輪的大調(diào)整,煤炭產(chǎn)能將不可避免地出現(xiàn)過(guò)剩局面�！�
無(wú)獨(dú)有偶,中煤集團(tuán)總經(jīng)理王安今年年初在集團(tuán)年會(huì)上也表示,今明兩年煤炭生產(chǎn)企業(yè)將面臨市場(chǎng)空間縮小、供大于求的嚴(yán)峻局面。
但一個(gè)看似令人匪夷所思的現(xiàn)象也擺在眼前。正是這些對(duì)未來(lái)過(guò)剩趨勢(shì)了然于心的煤炭業(yè)大佬們,忙不迭地在進(jìn)行著一輪又一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張。
煤炭龍頭中國(guó)神華去年就制定了五年產(chǎn)能翻番的規(guī)劃,計(jì)劃2014年產(chǎn)能達(dá)到4億噸,屆時(shí)其產(chǎn)能將占中國(guó)煤炭總產(chǎn)能的15%左右。要完成這一規(guī)劃,中國(guó)神華除了收購(gòu)母公司神華集團(tuán)的煤礦,以及在海外拿礦外,還需要自己在國(guó)內(nèi)新建一部分產(chǎn)能。而神華集團(tuán)到2015年的煤炭產(chǎn)能將達(dá)到6.4億噸（包含中國(guó)神華）,較2010年新增2.8億噸。
另一家煤炭央企中煤集團(tuán)也在今年年初提出了產(chǎn)能5年翻一番的目標(biāo),到2014年集團(tuán)煤炭產(chǎn)量將達(dá)到2億噸,新增產(chǎn)能主要來(lái)源于晉、陜、蒙、新等地。據(jù)介紹,中煤集團(tuán)在這些地區(qū)的煤礦整合升級(jí)改造工作完成后,產(chǎn)能將會(huì)在2011年左右集中釋放,預(yù)計(jì)增量將在1億噸以上。
潞安集團(tuán)則在新疆取得了多達(dá)300億噸的煤炭資源量。據(jù)其內(nèi)部人士介紹,潞安在新疆所獲得的資源多為露天礦,開采極為便利,能夠在很短的時(shí)間內(nèi)形成巨大的產(chǎn)能。
煤炭巨頭們的“言行不一”讓行業(yè)未來(lái)布滿了疑云。也難怪有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,一些煤炭巨頭公開發(fā)表“產(chǎn)能過(guò)剩論”的確有預(yù)警作用,但也不排除“陰謀論”的可能性,而近幾年政府對(duì)煤炭投資管制,令新礦投產(chǎn)進(jìn)度大大慢于預(yù)期。
不過(guò),煤炭企業(yè)的“掌門人”們也紛紛給出自己化解過(guò)剩危機(jī)的“藥方”,并不謀而合地指向產(chǎn)業(yè)鏈延伸。任潤(rùn)厚認(rèn)為,煤炭企業(yè)要解決煤往哪里去的問(wèn)題,就需要在拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上下工夫。
建坑口電廠早已是煤炭企業(yè)延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的必選路徑,而有實(shí)力的大企業(yè)更將煤制油、煤制天然氣等煤化工項(xiàng)目作為下一步的發(fā)展重點(diǎn)。潞安集團(tuán)就已經(jīng)形成了煤基多聯(lián)產(chǎn)格局,重點(diǎn)發(fā)展煤焦化、煤電化、煤油化三條產(chǎn)業(yè)鏈。
實(shí)際上,從煤炭龍頭神華集團(tuán),到一些地方煤炭企業(yè),在擴(kuò)大煤炭產(chǎn)能規(guī)模的同時(shí)延伸產(chǎn)業(yè)鏈,已經(jīng)成為煤炭行業(yè)的一種趨勢(shì),也是煤炭企業(yè)對(duì)潛在產(chǎn)能過(guò)剩的未雨綢繆。
過(guò)剩與電力“觸煤”
近兩年來(lái),隨著煤炭?jī)r(jià)格不斷上漲,煤電矛盾也越發(fā)尖銳,以五大發(fā)電集團(tuán)為代表的非煤企業(yè)紛紛涉足煤炭開采,并極力擴(kuò)大產(chǎn)能。非煤企業(yè)大量“觸煤”無(wú)疑也將為煤炭過(guò)剩預(yù)期“加碼”。
五大電力集團(tuán)今年無(wú)一例外地提出要大幅提高煤炭產(chǎn)量,甚至都將短期煤炭產(chǎn)能的目標(biāo)指向“億噸”。據(jù)推算,2010年五大發(fā)電集團(tuán)通過(guò)參控股實(shí)現(xiàn)的煤炭年產(chǎn)量將在3億噸左右,相當(dāng)于電力耗煤總量的20%。而根據(jù)五大發(fā)電集團(tuán)煤炭發(fā)展計(jì)劃,到2015年,各大發(fā)電集團(tuán)的煤炭自給率將能達(dá)到30%-50%甚至更高。
在神華集團(tuán)煤炭運(yùn)銷公司總經(jīng)理李景平看來(lái),未來(lái)煤炭產(chǎn)能釋放較為集中的區(qū)域,同時(shí)也是五大電力公司煤炭項(xiàng)目較多的區(qū)域,如新疆、寧夏、內(nèi)蒙古東西部,這些地區(qū)產(chǎn)能過(guò)剩的狀況將更為顯著,并長(zhǎng)期處于供大于求的局面。不難看出,電力企業(yè)正在逐步形成煤炭資源自給,這進(jìn)一步壓縮了煤炭企業(yè)的市場(chǎng)空間,造成煤炭自身市場(chǎng)的過(guò)剩。
除電力企業(yè)外,其他煤炭下游企業(yè)也在不遺余力地進(jìn)軍煤炭開采,或收購(gòu)煤炭企業(yè)股權(quán),以減少煤炭?jī)r(jià)格上漲帶來(lái)的不利影響。有統(tǒng)計(jì)顯示,全國(guó)有16個(gè)行業(yè)在投資煤礦,其中電力行業(yè)的投資力度最大。這些企業(yè)正在逐步形成煤炭資源自給,進(jìn)一步壓縮了煤炭企業(yè)的市場(chǎng)空間。
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