金屬價(jià)格短期承壓 春季攻勢遭遇倒春寒
“春季攻勢”是金屬市場每年上半年的熱門話題，今年同樣不例外，在經(jīng)歷了全年全年的上升之后，2010年的春季攻勢似乎遲于往年，市場對(duì)于各國政府的是否 實(shí)施退出機(jī)制方面極為敏感，由于金融危機(jī)后的大規(guī)模釋放流動(dòng)性的支持，包括金屬在內(nèi)的大宗商品啟動(dòng)了一輪明顯的牛市，而在上升一年后，市場自身也存在一定 的修復(fù)要求，因此在年初價(jià)格基本上陷入震蕩整理的區(qū)間內(nèi)，春季攻勢顯然沒有一如往年在春節(jié)前后即告展開，在經(jīng)過一段時(shí)間的整理之后，市場的做空動(dòng)能明顯衰 竭。同時(shí)，各國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不斷攀升表明全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)性良好，有其是與金屬市場息息相關(guān)的各國制造業(yè)指數(shù)的大幅上升為金屬展開春季攻勢奠定了基礎(chǔ)，尤 其是作為全球制造業(yè)中心的中國以及全球經(jīng)濟(jì)引擎的美國制造業(yè)進(jìn)入繁榮期，極大的推升了金屬的參與熱情，市場突破區(qū)間進(jìn)入新的上升行情當(dāng)中，春季攻勢就此展 開。然而，作為貴金屬以及基本金屬市場的重要參與者，高盛被美國證券監(jiān)督委員會(huì)指控欺詐行為令春季的市場出現(xiàn)寒流而對(duì)市場進(jìn)行襲擊，以美國股市為代表的資 本市場明顯出現(xiàn)恐慌而急劇回落。
就中國反面而言，在制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)進(jìn)入繁榮期之后，最新數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)再度進(jìn)入快車道，而同時(shí)通脹指數(shù)沒有突破政府制定的控制范圍，顯然被市場視為利 好。國家統(tǒng)計(jì)局4月15日發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP總值為80577億元，同比增長11.9%，比上年同期加快5.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng) 08年以來新高，經(jīng)濟(jì)增速強(qiáng)勁。3月份CPI同比增速大幅回落至2.4%，低于2月份的2.7%，一季度CPI同比上漲2.2%，距離政府制定的全年3% 預(yù)期目標(biāo)仍有距離，市場對(duì)短期通脹壓力有所緩解。隨著2季度施工旺季的來臨，礦產(chǎn)品和鋼鐵價(jià)格上漲明顯，3月份工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲 5.9%，但環(huán)比上漲速度有所下降。同時(shí)，由于經(jīng)常項(xiàng)出現(xiàn)逆差，是的人民幣升值的預(yù)期減弱，同樣有利于金屬的價(jià)格運(yùn)行。一季度中國進(jìn)出口總額6178.5 億美元，同比增長44.1%，其中進(jìn)口總額3016.67億美元，出口總額3161.94億美元，進(jìn)出口基本平衡。此外3月份首度出現(xiàn)貿(mào)易逆差，為 -72.36億美元。
美國公布的一系列宏觀數(shù)據(jù)，包括制造業(yè)、非制造業(yè)業(yè)和非農(nóng)就業(yè)等強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)也證明美國經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，在這樣的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)始終表態(tài)繼續(xù)實(shí)行低利率的政策不 變，是的充裕的流動(dòng)性仍然對(duì)商品價(jià)格構(gòu)成支撐。由于全球范圍內(nèi)通脹預(yù)期使得投資者對(duì)于資產(chǎn)配置的選擇有利于金屬等工業(yè) 品價(jià)格的上升，投資性需求仍舊旺盛。同時(shí)，金屬方面消費(fèi)性需求也呈現(xiàn)春季的旺盛態(tài)勢，銅鋁等消費(fèi)企業(yè)庫存重建行動(dòng)并未展開，而訂單已經(jīng)完成到下半年甚至于 第四季度，顯然對(duì)于金屬市場的價(jià)格運(yùn)行較為有利。
但春季攻勢遭遇倒春寒，令價(jià)格承受巨大的壓力而出現(xiàn)了短線的快速回落。在美國證監(jiān)會(huì)(SEC)指控高盛舞弊，迫使投資人轉(zhuǎn)進(jìn)美元避險(xiǎn)，降低黃金的替代資產(chǎn) 需求后，股市、商品全線回落。美國證券監(jiān)督委員會(huì)指控高盛集團(tuán)在設(shè)計(jì)及銷售債務(wù)抵押債券(CDO)時(shí)欺騙投資人。高盛是商品交易的最大經(jīng)紀(jì)商。由于高盛是 黃金指數(shù)型基金SPDR第11大的持股者。 因此在消息公布后黃金出現(xiàn)了大幅下跌，而 基本金屬銅價(jià)因SEC控告高盛且美元轉(zhuǎn)強(qiáng)而大跌，跌幅創(chuàng)7周來最大。紐約7月銅期貨價(jià)格收盤下跌8.55美分或2.4%，收每磅3.5355美元，跌幅是 2月23日來最大。倫敦方面也在銅價(jià)的帶領(lǐng)下全線承壓，寒氣逼人。 在春季攻勢展開的其他條件仍然具備的情況下，來自高盛舞弊的寒流對(duì)于市場帶來的沖擊是的金屬價(jià)格在一定程度上受到打擊，但高盛欺詐是否成立，其金融危機(jī)時(shí) 期的問題是否令已然恢復(fù)的消費(fèi)信心再受打擊，從而再度出現(xiàn)信用危機(jī)，這些都是未知數(shù)，而一旦不會(huì)導(dǎo)致對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生負(fù)面影響，則金屬市場的春季攻勢將繼續(xù) 演繹。
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