稀土出口同比大漲 背后供需端雙重刺激
【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】
今年,盡管價格仍疲軟,但是中國稀土貿(mào)易呈現(xiàn)反彈軌跡,自2月份以來每個月的出口量都在逐漸上揚(yáng)。根據(jù)中國海關(guān)本周提供的數(shù)據(jù),4月份,中國稀土出口量為2196噸,同比增長六倍多,較3月份的出口量增長28%。使用政府?dāng)?shù)據(jù)的中國海關(guān)統(tǒng)計咨詢服務(wù)中心指出,今年前四個月內(nèi),中國稀土出口量為6112噸。
中投顧問冶金行業(yè)研究員苑志斌表示,在上游供應(yīng)商去庫存要求和下游需求回暖的雙重刺激下,導(dǎo)致了一季度我國稀土出口同比大幅增長。不過在價格持續(xù)低迷的情況下,出口增長并未給我國稀土企業(yè)盈利狀況帶來同等的利好。
2010年瘋狂上漲的稀土價格一方面促使了大量企業(yè)轉(zhuǎn)向研發(fā)稀土替代技術(shù),另一方面則引發(fā)了貿(mào)易商和企業(yè)的囤貨行為。2011年8月后的持續(xù)下跌讓貿(mào)易商損失慘重,但同時也加強(qiáng)了其惜售意愿。另外,由于需求萎縮、出口不振,每年的開采指標(biāo)都大于市場需求,而由于廉價的稀土開采成本,企業(yè)大都滿額完成開采指標(biāo)甚至超額完成。另外,階段性反復(fù)的稀土私挖盜采導(dǎo)致市場供需失衡愈發(fā)嚴(yán)重,并且由于在生產(chǎn)到出口整個供應(yīng)鏈上都不出票,低廉的生產(chǎn)成本將正當(dāng)渠道中的稀土擠出了市場,共同導(dǎo)致稀土庫存逐漸走高。
盡管大型稀土集團(tuán)多次采取收儲等手段以期控制市場供給,但前期企業(yè)的瘋狂囤貨以及后續(xù)替代技術(shù)的發(fā)展,導(dǎo)致稀土價格依舊是漸行漸低,截至目前已經(jīng)連續(xù)下跌約20個月,遠(yuǎn)大于以前下降周期。而隨著其它國家稀土項目的逐步投產(chǎn),未來全球稀土供應(yīng)將更趨寬松,僅澳大利亞萊納斯和美國芒廷帕斯兩個礦山項目便可以滿足當(dāng)前除中國外的稀土需求。并且,在稀土需求大國日本接連放出發(fā)現(xiàn)天量稀土、與印度稀土合作取得實質(zhì)性進(jìn)展以及豐田將稀土提取技術(shù)應(yīng)用到電動車領(lǐng)域這一連串消息之后,日本對中國的稀土依賴已經(jīng)有所下降。
因此,在去庫存速度緩慢、替代技術(shù)發(fā)展以及國外稀土項目競爭的背景下,稀土價格或?qū)⒗^續(xù)走低。而正是基于此種預(yù)期,導(dǎo)致我國稀土企業(yè)出口意愿的增強(qiáng)。相比于大型稀土集團(tuán),在上漲周期中囤貨的貿(mào)易商資金鏈要脆弱許多,在價格持續(xù)20個月的走低行情下,其拋售意愿正在加強(qiáng)。從前4個月內(nèi)蒙古稀土出口組成來看,私有企業(yè)出口同比增長幅度要遠(yuǎn)大于國有企業(yè)。
從需求端方面來看,在安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的瘋狂量化寬松政策刺激下,日元大幅貶值。對于稀土需求來說,一方面是前期囤積的稀土原料已經(jīng)消耗殆盡,進(jìn)入補(bǔ)庫存階段;另一方面日元貶值帶來的避險情緒增加也刺激其采取其它的貨幣替代方式,處于低位的稀土無疑對相關(guān)企業(yè)有很強(qiáng)的吸引力。
另外,在全球經(jīng)濟(jì)回暖的預(yù)期下,尤其是美國房市回暖,增強(qiáng)了市場對美聯(lián)儲縮減QE規(guī)模的預(yù)期,從而提振了市場信心。這對于原本陷入債務(wù)危機(jī)中的歐盟來說無疑是一個重大的利好,企業(yè)開工率有所提高,這從歐盟今年以來PMI指數(shù)走勢可以看出。
因此,一方面是供給端中國稀土企業(yè)基于去庫存需求以及價格下跌預(yù)期帶來的出口意愿增強(qiáng);另一方面是需求端補(bǔ)庫存和提升開工率的需要,雙重刺激下導(dǎo)致一季度我國稀土出口同比大漲。
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