有色金屬：補庫未開啟 但潛力已經(jīng)具備
上周滬深300指數(shù)下跌2.11%,有色金屬板塊大幅跑輸滬深指數(shù)3.2個百分點。
在有色個子板塊中,隨著金價的下跌,黃金板塊跌幅最大,周下跌6.67%。
金屬新材料緊隨其后,下跌6.08%,連續(xù)第二周跌幅超過5%。鋁板塊表現(xiàn)相對較好,周下跌3.38%。
關(guān)注歐盟峰會后的評級機構(gòu)動作
我們認為,上周召開的歐盟峰會結(jié)果標志著歐元區(qū)在財政一體化方面取得重要進展,但ECB對于國債購買的強硬立場仍未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變。考慮到締結(jié)新的財政協(xié)議以及注資IMF等措施的達成均需要較長時間,我們認為短期內(nèi)風(fēng)險情緒仍有可能出現(xiàn)反復(fù),建議關(guān)注標普等評級機構(gòu)在歐盟峰會后對歐元區(qū)國家及銀行的評級結(jié)果。
補庫規(guī)模尚未顯著開啟,但潛力已經(jīng)具備
根據(jù)我們上周進行的調(diào)研,企業(yè)普遍反映目前的需求雖然較3季度有所下滑,但是仍顯著強于2008年同期水平;企業(yè)自身考慮到經(jīng)濟前景的不確定性,10月以來普遍對自有的原材料庫存有所控制,同時產(chǎn)能品的庫存并沒有積壓。我們認為中國補庫規(guī)模并沒有顯著開啟,但是潛力已經(jīng)具備。
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