橫店東磁：磁性材料與光伏“雙輪驅動”
性新興產(chǎn)業(yè)十二五發(fā)展思路中對關鍵新材料自給率要求的大幅提高，進一步激發(fā)了外界對新材料領域上市公司未來發(fā)展的想象空間。在
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展思路中對關鍵新材料自給率要求的大幅提高，進一步激發(fā)了外界對新材料領域上市公司未來發(fā)展的想象空間。在此背景下，作為國內(nèi)唯一一家生產(chǎn)永磁鐵氧體和軟磁鐵氧體產(chǎn)品超萬噸的行業(yè)龍頭企業(yè)，橫店東磁[27.76 0.95% 股吧 研報]昨日股價亦逆勢上漲，表現(xiàn)頗為搶眼。
在券商分析人士看來，軟磁、永磁業(yè)務乃是橫店東磁傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，無論是在技術研發(fā)還是市場占比方面均處于國內(nèi)領先地位，不過，由于相關市場目前較為成熟，加之橫店東磁在細分行業(yè)中已處于壟斷地位，預計未來公司軟磁、永磁業(yè)務發(fā)展將處于穩(wěn)步增長態(tài)勢。但與此相對比，橫店東磁近年來大力發(fā)展的光伏產(chǎn)業(yè)，或將成為公司未來經(jīng)營發(fā)展的最大看點，特別是在公司新近宣布巨資投建6000噸上游多晶硅項目之后。
2009年，橫店東磁以太陽能電池片為切入點強勢進入光伏領域，隨后又向前延伸到硅片加工(保證原材料及技術領先)，向后延伸到組件生產(chǎn)，由此形成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。而隨著項目陸續(xù)投產(chǎn)，電池片產(chǎn)品在2010年以9.7億元的營收快速取代永磁、軟磁產(chǎn)品成為公司第一大營收來源。
盡管電池片產(chǎn)品令橫店東磁營收大幅增加，但今年以來上游原材料價格的大幅波動則增加了其經(jīng)營難度。公司上月末所發(fā)的半年度業(yè)績快報顯示，受原材料價格波動及股權激勵費用分攤等因素影響，公司今年1-6月凈利潤較上年同期同比下滑25.91%。也正是在此背景下，公司本月即宣布斥資21.52億元在內(nèi)蒙古烏海市投資建設年產(chǎn)6000噸多晶硅項目。
“橫店東磁此番進軍多晶硅領域并不出乎意料。”上述分析人士指出，橫店東磁歷來強調“低成本是立足之本”，而若該項目順利實施，將會有效解決公司光伏產(chǎn)業(yè)原材料波動較大的局面，降低公司太陽能電池片的原材料成本。
東北證券[19.02 -2.31% 股吧 研報]最新研報也指出，橫店東磁電池片的目標產(chǎn)能是900 mw，目前已經(jīng)具備了500mw的能力，而組件產(chǎn)能在2012 年預計也將達到300mw。按照公司電池片產(chǎn)能簡單折算，其多晶硅需求量在5000 噸以上，因此公司介入多晶硅領域是必然選擇。屆時公司將打通光伏全產(chǎn)業(yè)鏈，抗風險能力和行業(yè)競爭力均將大幅提升。同時由于公司采用冷氫化技術，達產(chǎn)后的多晶硅單位成本預計在每公斤20 美元以下，因此長期來看，即使考慮到多晶硅供給偏緊情況緩解后的價格下降，本次投資多晶硅項目對公司也是實質的利好。
不過，多位行業(yè)分析師在接受記者采訪時均指出，除掌控上游原材料、增加經(jīng)營穩(wěn)定性外，橫店東磁光伏產(chǎn)業(yè)業(yè)績未來能否實現(xiàn)快速乃是爆發(fā)式增長，更為重要的因素則是其對下游渠道和自身品牌的拓展能力。公司進入光伏領域相對較晚，客戶積累不足，品牌知名度略淺。但基于公司在其他產(chǎn)業(yè)中展現(xiàn)的強大執(zhí)行力及生產(chǎn)管理能力，隨著行業(yè)積累的逐步加強及大股東方面的鼎力支持，公司靈活的機制優(yōu)勢將會在下游競爭中逐漸體現(xiàn)，并有望借助光伏產(chǎn)業(yè)新一輪景氣“東風”實現(xiàn)快速發(fā)展。
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