美政府調(diào)查標普老鼠倉
痛失3A評級而耿耿于懷的美國政府，終于正式向標準普爾公司“宣戰(zhàn)”。
據(jù)境外媒體近日披露，美國證券交易委員會（SEC）目前正對評級機構(gòu)標普下調(diào)美國主權(quán)信用評級一事展開調(diào)查。調(diào)查內(nèi)容包括下調(diào)美國評級時是否存在內(nèi)幕交易，以及其使用的數(shù)學模型。
市場驚魂48小時
據(jù)《金融時報》網(wǎng)站近日援引不愿透露姓名的知情人士的話稱，SEC已經(jīng)要求標普披露其在8月5日正式宣布下調(diào)美國評級之前已獲知這一決定的職員名單，以便研究是否有人涉及內(nèi)幕交易，因為提前得到這一消息可能會做空股票獲利。
這一切還要從8月4日的“黑色星期四”說起。
美國當?shù)貢r間8月4日，股市遭遇了2008年金融危機以來最慘痛的一天，三大股指跌幅均超4%。歐洲市場上也是哀鴻遍野，英國、德國和法國等國家股市跌幅均超3%。
當天的分析認為，暴跌是由于投資者擔心歐洲主權(quán)債務(wù)問題惡化以及全球經(jīng)濟進一步放緩，新一輪金融危機的陰影似乎重現(xiàn)。
然而，直到美國時間8月5日，國際評級機構(gòu)標普突然對外宣布將美國主權(quán)信用評級從“AAA”下調(diào)一級至“AA+”，并將美國的信用評級展望定為“負面”。這是美國歷史上首次失去AAA信用評級。
此舉還引發(fā)了市場對美國經(jīng)濟的擔憂，繼而出現(xiàn)了全球資本市場的恐慌性下跌，直到周末才出現(xiàn)反彈。彭博數(shù)據(jù)顯示，7月26日至8月11日，全球股市市值蒸發(fā)了6.8萬億美元。
事實上，標普醞釀下調(diào)美債評級已經(jīng)有數(shù)月之久，而做出這一前所未有的舉措也十分戲劇化。
消息傳出始于上周五早間，當時有消息透露說下調(diào)評級近在眼前，股市隨之暴跌。下午一點半左右，標普管理層正式通知美國財政部，他們計劃下調(diào)美國債務(wù)評級，并向政府提交了他們的研究結(jié)果。
不過，美國財政部官員注意到標普的計算中存在2萬億美元的誤差。據(jù)境外媒體報道，奧巴馬政府認為，標普下調(diào)美國主權(quán)信用評級的分析報告存在“根本性嚴重錯誤”。這是美國財政部首次公開嚴厲批評標普。
這令公布下調(diào)評級的聲明推遲了數(shù)小時。后來，標普管理層決定無論如何也要發(fā)布聲明。晚上8點后，他們正式宣布下調(diào)美國債務(wù)評級。
標普的聲明顯示，評級下調(diào)的理由是“評級下調(diào)反映了我們對于國會和政府最近達成的財政整頓計劃的觀點。該計劃缺乏我們認為對政府中期債務(wù)發(fā)展所必要的穩(wěn)定措施”。
市場“先知先覺”？
回想這驚心動魄的48小時，敏感的投資者不由恍然大悟，但隨即便心生疑問：難道市場真的可以“先知先覺”？
披露知情人員名單只是SEC對可能存在的內(nèi)幕交易進行初步調(diào)查的第一步。但據(jù)《金融時報》報道稱，截至目前，尚無證據(jù)表明標普內(nèi)部人士利用內(nèi)幕消息操作或者進行不法交易。
一些分析人士稱，標普很有可能在調(diào)降美國評級之前“走漏風聲”，從而導(dǎo)致部分資金在上周出逃。有市場人士援引2006年出臺的評級機構(gòu)改革法案稱，如果評級機構(gòu)在公開評級決定之前泄露信息，將被吊銷執(zhí)照。該法案還規(guī)定，評級機構(gòu)必須具備防止信息泄露的相關(guān)措施和程序。
但也有可能是很多交易員預(yù)計到美國評級被下調(diào)，從而通過多種證券或貨幣做空。
標普發(fā)言人Ed Sweeney上周五發(fā)表聲明解釋稱：“在7月14日宣布的負面信用觀望聲明中，我們就已暗示，如果美國債務(wù)上限協(xié)議達成一致，但美國債務(wù)中期增長軌跡并沒有改變的話，那么美國評級至少有50%的概率會遭到下調(diào)。除此之外，我們還發(fā)表了多篇報告，對其他固定收益證券的潛在影響也廣泛表達了我們的觀點。”
標普在聲明中強調(diào)：“標普對信息保密、證券交易政策，以及相關(guān)的證券監(jiān)管都采取非常嚴肅的態(tài)度。我們的政策禁止分析師或評級委員會成員從事與他們參與評級的公司或政府相關(guān)的交易、持有相關(guān)證券或期權(quán)。除此之外，對于相關(guān)保密信息的操作、使用和保護，我們一直都有長期政策和程序。”
SEC“回擊”
與此同時，由于美國財政部稱，標普對美國評級的計算中存在2萬億美元的錯誤，所以標普使用的數(shù)學模型也存在質(zhì)疑。
據(jù)《華爾街日報》13日轉(zhuǎn)述知情人士的消息稱，SEC上周五宣布，將對評級人標普降級美國所依據(jù)的數(shù)學模型進行檢查。此次調(diào)查由SEC負責監(jiān)管評級機構(gòu)的審查人員執(zhí)行。審查人員若查出有人提前泄露降級消息而觸犯法律，便可將案件轉(zhuǎn)交SEC執(zhí)法部門處理。
這項調(diào)查也顯示出SEC正尋求在監(jiān)管責任方面更加的主動積極，SEC從去年開始推出專門負責執(zhí)法的特殊部門，并改革了審查部門。
SEC審查部門從2007年開始監(jiān)督評級機構(gòu)，審查權(quán)則由美國去年通過的多德-弗蘭克法案（Dodd-Frank Act）授權(quán)。
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