金融“十二五”規(guī)劃將上報(bào)國(guó)務(wù)院
經(jīng)過反復(fù)征求意見和修改后，由中國(guó)人民銀行牽頭、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)共同參與制定的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》已經(jīng)成型，即將上報(bào)國(guó)務(wù)院。
這一國(guó)家級(jí)專項(xiàng)規(guī)劃，確定了“十二五”期間我國(guó)金融業(yè)發(fā)展和改革的主要目標(biāo)、原則和路徑。其中，體制改革的重點(diǎn)無疑是，構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，通過逆周期的審慎監(jiān)管有效約束商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張沖動(dòng)和短期行為；市場(chǎng)化建設(shè)的重點(diǎn)將在利率市場(chǎng)化改革、資本項(xiàng)目基本可兌換以及香港離岸中心建設(shè)；金融企業(yè)的改革將在大型機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)和民間資本進(jìn)入兩方面深化；監(jiān)管體制方面將強(qiáng)化地方政府金融管理體制，特別是在地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置中的責(zé)任。同時(shí)考慮建立國(guó)有金融產(chǎn)權(quán)管理部門，加強(qiáng)國(guó)有股權(quán)管理。另外，明確評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體制和定位。
參與規(guī)劃編制的有關(guān)人士向記者介紹，“十二五”期間，金融業(yè)將加大改革步伐。值得關(guān)注的重點(diǎn)包括，在市場(chǎng)化建設(shè)方面；選擇部分具有硬約束的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行利率市場(chǎng)化試點(diǎn)，將實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的基本可兌換，建設(shè)香港離岸中心和資產(chǎn)管理中心。
在比較確定的利率市場(chǎng)化改革路徑中，存貸款的利率市場(chǎng)化是“十二五”的最終目標(biāo)。央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司課題組日前發(fā)布報(bào)告指出，應(yīng)抓住時(shí)機(jī)逐步擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間，而不是一次性完全放松利率管制；應(yīng)先允許部分符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)試行市場(chǎng)化定價(jià)。
據(jù)介紹，具體推進(jìn)策略將是“先試點(diǎn)，再推進(jìn)”的方案。可能的圖景將是：央行先選取一到兩家銀行，進(jìn)行利率市場(chǎng)化試點(diǎn)，觀察效果，進(jìn)行評(píng)估和總結(jié)，然后再向前推進(jìn)。市場(chǎng)化程度較高、公司治理結(jié)構(gòu)完善、產(chǎn)權(quán)約束強(qiáng)的股份制銀行可能是第一步的首選。
早在今年2月就有消息稱,央行正在對(duì)包括招商銀行(600036)在內(nèi)的數(shù)家銀行進(jìn)行中短期存款利率市場(chǎng)化的初步試點(diǎn)。不過,這一改革仍有諸多配套制度需要完善,包括完善市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系,建設(shè)銀行(601939)存款保險(xiǎn)制度,完善金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制,進(jìn)一步提高直接融資比重。
在人民幣國(guó)際化趨勢(shì)日趨明顯的情況下,資本項(xiàng)目可兌換的要求越來越高。事實(shí)上,我國(guó)一直堅(jiān)持資本項(xiàng)目穩(wěn)步開放的原則。在國(guó)際貨幣基金組織考察的資本項(xiàng)目管制的7大類40項(xiàng)中,我國(guó)已有75%的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了部分開放。此次規(guī)劃明確提出“十二五”期間實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目的基本可兌換。中投公司副總經(jīng)理兼副首席投資官謝平曾表示,資本項(xiàng)目可兌換有四大充分必要條件,包括宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、完善的金融監(jiān)管、較充足的外匯儲(chǔ)備、穩(wěn)健運(yùn)行的金融機(jī)構(gòu),中國(guó)目前全部條件都滿足。已實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換的國(guó)家,如俄羅斯、巴西、波蘭等在宣布可兌換時(shí),甚至現(xiàn)在,其中某些主要條件都不如中國(guó)。
在人民幣國(guó)際化的大趨勢(shì)下,作為首個(gè)離岸市場(chǎng)———香港的人民幣存量快速增長(zhǎng)。截至今年6月底,香港人民幣存款已達(dá)5536億元,前6個(gè)月凈增2350億元。這種高速增長(zhǎng)也要求制度層面“頂層設(shè)計(jì)”香港離岸市場(chǎng)。據(jù)記者了解,金融業(yè)“十二五”規(guī)劃也明確提出,支持香港成為人民幣離岸業(yè)務(wù)中心和國(guó)際資產(chǎn)管理中心。
在如何在香港建設(shè)一個(gè)有效的人民幣離岸中心上,專家認(rèn)為,在資金的流出和回流渠道初步建立之后,拓寬在港人民幣的投資渠道將成為未來重點(diǎn)。港交所行政總裁李小加曾撰文表示,希望政策制定者推動(dòng)離岸人民幣市場(chǎng)進(jìn)入成長(zhǎng)階段的快車道。快車道最突出的表現(xiàn)形式是:一,人民幣境外產(chǎn)品的規(guī)�；⒍鄻踊c收益率曲線的上升;二,人民幣流出與回流的政策措施的主動(dòng)性與積極性大幅增強(qiáng);三,人民幣產(chǎn)品的二級(jí)市場(chǎng)交易大幅增加。
在金融業(yè)“十二五”規(guī)劃中,與金融市場(chǎng)建設(shè)并重的還有金融企業(yè)改革。對(duì)大型機(jī)構(gòu)而言,綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)將有望推進(jìn)“在宏觀審慎的既定監(jiān)管原則下,對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)將積極爭(zhēng)取,但目前可能只是個(gè)案試點(diǎn)。”一位監(jiān)管部門人士介紹,這輪金融危機(jī)爆發(fā)出的問題顯示,在綜合化經(jīng)營(yíng)的框架下,金融集團(tuán)內(nèi)部不同部門之間的防火墻作用有限。
在國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)中,主要是集團(tuán)公司主體控股和銀行主體控股兩種模式。集團(tuán)公司主體控股模式的典型代表是光大集團(tuán)和中信集團(tuán)。銀行主體控股模式下,國(guó)有銀行也積極布局,在證券、保險(xiǎn)、基金和信托等領(lǐng)域都設(shè)立了機(jī)構(gòu)。另外一個(gè)特例是平安集團(tuán)。目前,平安旗下?lián)碛猩畎l(fā)展(000001)銀行、平安證券、平安信托、平安大華基金。
但是,這一綜合化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)也給金融監(jiān)管帶來了新的問題,降低了分業(yè)監(jiān)管的效率,造成了一定的監(jiān)管空白。最近一段時(shí)間,成立超越一行三會(huì)的金融委員會(huì)的呼聲再起。
在金融監(jiān)管方面,還將強(qiáng)化地方政府金融管理體制,此外建立國(guó)有金融產(chǎn)權(quán)管理部門的議題也將提上日程“強(qiáng)化地方政府對(duì)中小機(jī)構(gòu)的處置責(zé)任,主要是針對(duì)這兩年城商行、農(nóng)商行和信用社的過度膨脹。在上一輪城信社、農(nóng)信社改革中,中央財(cái)政負(fù)擔(dān)了較大的成本。但是,地方政府對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的控制過度,這些機(jī)構(gòu)在地方平臺(tái)和基建方面的投資過多。如果明確地方政府承擔(dān)最終責(zé)任,也是對(duì)這些機(jī)構(gòu)的硬約束。”上述人士說。
設(shè)立金融國(guó)資委的呼聲已久。在國(guó)有金融資產(chǎn)的管理模式方面,以前曾經(jīng)討論過匯金公司統(tǒng)一管理、成立獨(dú)立的“金融國(guó)資委”以及由財(cái)政部金融司行使管理職能的不同可能。新規(guī)劃的方向是,成立國(guó)務(wù)院直屬的新機(jī)構(gòu),從中投剝離匯金公司歸屬金融國(guó)資委。
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