稀土企業(yè)“瘋長”到何時
不同于大盤的持續(xù)走低，包鋼稀土[70.06 0.33% 股吧]逆勢而上，從“28元/股”到“99元/股”，一年的時間造就了一個股價的神話。而包鋼稀土業(yè)績的持續(xù)增長更是為它的股價飆升增加了一道光環(huán)。
據(jù)包鋼稀土(600111.SH)一季報數(shù)據(jù)顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入21.16億元，同比增長116.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.83億元，同比增長276.96%；基本每股收益為0.599元，同比增長276.96%。如此成績，令人垂涎欲滴。
實際上，自2007年完成稀土產(chǎn)業(yè)的整合和重組，實現(xiàn)整體上市之后，包鋼稀土一直是順風順水。巧合的是，稀土產(chǎn)業(yè)的第一道產(chǎn)量限令也是始于該年。稀土價格也是自此開始，從“土價”向“金屬價”慢慢靠攏。
然而，福無雙至。伴隨著稀土價格上漲的，不只是中下游產(chǎn)業(yè)越來越大的壓力，還有國際霸主們以W T O原則為幌子，高唱開發(fā)替代品，甚至不惜一切代價涉足稀土產(chǎn)業(yè)以搶奪稀土定價權(quán)的逼宮。那么，稀土限令政策是否會延續(xù)？以包鋼稀土為代表的“稀土企業(yè)們”的神話能否依舊？稀土價格未來是持續(xù)攀升，還是掉頭回轉(zhuǎn)？
苦了下游企業(yè)
與2010年相比，2011年稀土產(chǎn)業(yè)整頓力度有過之而無不及。
4月1日起，新實施的稀土資源稅稅額標準為：輕稀土，包括氟碳鈰礦、獨居石礦，60元/噸；中重稀土，包括磷釔礦、離子型稀土礦，30元/噸。而在中國現(xiàn)行的資源稅暫行條例中，稀土按照“其他有色金屬礦原礦”上限征收，即稅額標準僅為3元/噸。此舉意味著稀土資源稅提高了10—20倍。
5月19日，國務院發(fā)布了《關于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，首次明確要求以國家儲備與企業(yè)(商業(yè))儲備、實物儲備和資源(地)儲備相結(jié)合的方式建立我國稀土戰(zhàn)略儲備體系。這意味著，部分地區(qū)的稀土礦山將被禁止開采或限量開采。
5月25日，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府下發(fā)《內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府關于組建包頭稀土產(chǎn)品交易所有關事宜的批復》，同意包頭市組建“包頭稀土產(chǎn)品交易所有限公司”，交易所以包鋼稀土和內(nèi)蒙古高新控股有限公司為主體，開展稀土產(chǎn)品交易相關工作，但其經(jīng)營范圍不包含“大宗商品中遠期交易、大宗商品中遠期交易市場管理、倉單交易”。
征收稀土資源稅、提高出口關稅、縮減出口配額等一系列措施相繼頒布，帶動了稀土資源價格的上漲。2011年稀土精礦及稀土氧化物的價格加速飛漲，其中氧化鈰、氧化鑭、氧化釹、氧化鐠及氧化鐠釹年初到現(xiàn)在的價格漲幅分別達到407%、348%、192%、167%、192%。
上游原料漲價直接將壓力轉(zhuǎn)移至中游，但中游企業(yè)的成本轉(zhuǎn)嫁能力也不低。據(jù)悉，截至4月27日，釹鐵硼漲196%，熒光粉漲150%，這說明中游企業(yè)轉(zhuǎn)嫁能力相對較強。“中科三環(huán)[27.90 -0.53% 股吧]、寧波韻升[19.27 -0.31% 股吧]，這類加工企業(yè)壓力也是有的，毛利率也在下降。稀土漲價太厲害了，一個星期一個價，而下游產(chǎn)品價格傳導有個過程，終端產(chǎn)品不可能立刻漲價。而且有些還是在降價。”國聯(lián)證券分析師肖世俊告訴《英才》記者。
不過，這卻苦了下游企業(yè)。因為釹鐵硼價格從以前的5萬元/噸漲至10萬元/噸，乃至現(xiàn)在的40萬元/噸，使得雖然隨著原材料價格波動而定價的“稀土永磁電機，成本增加了30%左右。目前，企業(yè)主要是通過分析釹鐵硼價格走勢，在價格低潮時鎖定價格，以控制成本”。四川樂山川本電器制造有限公司總經(jīng)理李勇軍告訴《英才》記者，雖然稀土永磁電機能夠?qū)⑵胀姍C78%的能效提高至97%，節(jié)能30%的能耗，但是因為成本要比普通電機貴一倍，使得稀土永磁電機在國內(nèi)推廣起來并不容易。
“如果要大力推廣稀土永磁電機，就需要對稀土原材料價位稍加控制，能夠讓國內(nèi)各個行業(yè)實實在在的運用，而不是大力創(chuàng)匯。而現(xiàn)在卻是真正的好東西銷往國外，自己卻沒用。”李勇軍介紹，目前大部分稀土永磁電機銷往歐洲，并未真正在國內(nèi)起到節(jié)能降耗的作用。以川本電器為例，其一家合作伙伴80%的稀土永磁電機是銷往國外，而川本電器40%-50%的產(chǎn)品是供給該合作伙伴。
對于稀土價格的上漲，一位接近包鋼稀土的不愿具名人士告訴《英才》記者，“目前稀土價格已經(jīng)差不多回歸價值了，因為稀土的價值不光是體現(xiàn)在前邊的采選、冶煉和分離上，更應該體現(xiàn)在下游企業(yè)的工程材料和器件應用上。如果上游價格價位過高，勢必要影響下游的利潤空間，一旦下游覺得自己利潤空間沒了，或者很少，就會尋求替代品。所以，我們不主張前邊冶煉、分離這部分產(chǎn)品漲的太快太高，下游一旦承受不了就會反過來影響上游。”
出口配額隱患
出口配額限制再度升級。日前，商務部和海關總署聯(lián)合發(fā)布公告，自5月20日起，將稀土鐵合金納入稀土出口配額許可證管理。鏑鐵合金、鋱鐵合金等稀土合金產(chǎn)品中，稀土含量較高，將其納入稀土管理整體框架加以有效管理，有利于密切配合稀土綜合管理政策的實施。
“雖然中國一直在收緊稀土出口，但真正的需求還是能夠滿足的。與去年相比，今年的開采量還是有所增加，大約5%左右的增長，而釹鐵硼永磁、熒光粉、電池材料、發(fā)光材料每年的增長率大多在10%以內(nèi)，也未出現(xiàn)爆發(fā)性增加。”肖世俊說，“雖然以后新能源汽車和風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來之后，增加速度會加快一點。但以現(xiàn)在供應和需求的真實情況，不應該漲價這么瘋狂，其中難免會有一些資金在炒作。”
江西省工信委公布的稀土數(shù)據(jù)顯示，今年1—4月，江西單一稀土金屬產(chǎn)量為5694噸，同比增長30.15%。如果按照這一計劃生產(chǎn)，全年產(chǎn)量將遠超國家指令性計劃。“如果今年地方政府嚴格執(zhí)法，從現(xiàn)在一些公司的銷售量來看，到8、9月差不多就用完了配額，到9月就比須停產(chǎn)。”國聯(lián)證券新材料小組分析師徐慧侃介紹。
而進行出口配額管理，初衷則在于盡量少地出口資源性產(chǎn)品，而應該多出口應用型產(chǎn)品，如高純工程材料、工程材料的器件。而不僅僅是資源量的大幅削減。
“對中國稀土[2.59 -0.39%]資源存量狀況的判斷，業(yè)內(nèi)看法是不一樣的。即便是現(xiàn)在，中國的稀土資源也是世界第一。以包鋼為例，包鋼選礦里的尾礦，就有1000萬噸以上的稀土，這種情況是‘礦產(chǎn)搬家’。”上述不愿具名人士介紹，此外，尚有一些資源的儲量還沒有確切的數(shù)據(jù)，新發(fā)現(xiàn)的資源存量也不少，但是因為管理不到位，一些資源尚未上報，下邊就已經(jīng)開始勘探開采。
“出口的技術(shù)含量越高，效益越好。”上述不愿具名人士說，“低端產(chǎn)品污染很厲害，因為低端產(chǎn)品往往都是粗加工，涉及到一個是需要大量的化工原材料，另外就是需要大量的電力，環(huán)保的維護越難，而高端產(chǎn)品污染比較少，相對于低端產(chǎn)品就是更環(huán)保更節(jié)能，效益也更好。”
而對于產(chǎn)品低端、高端的劃分，雖然不同的人會有不同的認識。但“總體方向是越靠近終端的越是高端產(chǎn)品。另外就是技術(shù)含量越高越是高端產(chǎn)品，我們的出口應該往這個方向發(fā)展。”上述不愿具名人士認為，全球經(jīng)濟環(huán)境下，出口限制是行不通的，但是應該盡力出口高端產(chǎn)品，盡量少地出口資源性產(chǎn)品。
不過，政策雖然嚴格，但漏網(wǎng)之魚也不少。“無論是專營，還是出口配額，都是國家通過行政手段保護資源，但是在實際操作上，卻不一定非常到位。”上述不愿具名人士告訴《英才》記者，“雖然進行了配額管理，但是現(xiàn)在又出現(xiàn)了買賣配額問題，而且價格也比較高，這就反映了出口配額可能存在不合理的方面。”與行政手段相比，他更傾向于推薦稅收的手段。“通過資源稅、出口稅、環(huán)保稅、治理稅，這些手段來調(diào)節(jié)控制更好一些。盡量少用強制性手段更符合市場經(jīng)濟的運作。”
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